为什么耐克股票今天下跌？
耐克重返亚马逊，重新夺回市场份额并控制品牌
耐克与亚马逊重新建立合作伙伴关系可能会立即促进销售，利用该平台的 2.3 亿活跃用户和消费者搜索行为。
此举使耐克得以重拾失去的市场份额，同时提升了品牌展示控制力，而此前第三方卖家的介入削弱了这一控制力。然而，潜在的风险包括亚马逊的卖家费用（这可能会挤压利润率），以及蚕食耐克自身电商流量的风险。丢失直接面向消费者的数据可能会削弱耐克的长期营销和客户洞察。尽管这一策略在战术上具有优势，但它也预示着在竞争激烈、瞬息万变的零售格局中，耐克难以重获增长动力。
关税压力下价格上涨可能适得其反
耐克计划提高主要产品线的价格，旨在捍卫因进口关税和成本上涨而受到侵蚀的利润率。售价超过100美元的产品将上涨5至10美元，而Air Force 1和童鞋等注重性价比的产品则不受影响。
这些涨价或许有助于抵消部分成本压力，但瑞银分析师警告称，耐克主要采购中心越南的关税可能导致价格进一步上涨。晨星公司警告称，超过10%的涨幅可能会显著抑制需求，使耐克的定价地位岌岌可危。在经济放缓的背景下，这一策略在保持利润率和疏远价格敏感型消费者之间徘徊。
结构性逆风挑战耐克的增长前景
分析师德米特罗·哈尔科夫（Dmytro Kharkov）概述了五大抑制耐克增长前景的结构性风险。令人失望的销售预测和预计的收入大幅下降打击了投资者信心，导致耐克股价单日下跌近20%。
分析师哈尔科夫指出：
由于机构投资者需求减弱以及令人失望的财务业绩，耐克股价短期内可能再下跌5-10%。不过，我预计，一旦美联储开始降息，耐克股价将出现逆转，转而增长。
中国市场17%的下滑凸显了本土品牌带来的竞争压力以及消费者偏好的转变。关税上涨和创新乏力进一步加剧了耐克的利润率压力和品牌疲劳。与此同时，重回批发和亚马逊的模式则预示着耐克难以维持直销模式。所有这些因素都表明，耐克面临着比其当前估值所反映的更深的运营和战略阻力。
最近我们写道，由于高管内部股票交易抑制了市场情绪，扭转了前四周的积极势头，微软股价上周面临持续的抛售压力。
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