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投资者权衡中国市场提振与烈酒市场拖累,LVMH 股价攀升至 484 欧元以上

投资者权衡中国市场提振与烈酒市场拖累,LVMH 股价攀升至 484 欧元以上 LVMH 通过与阿里巴巴的深化合作,加强了其在中国的数字影响力

截至7月9日,LVMH股价报484.70欧元,过去24小时内上涨0.4%。尽管盘中小幅上涨,但这家法国奢侈品集团的整体技术和基本面依然脆弱。

亮点

- LVMH 的交易价格为 484.70 欧元,仍低于关键移动平均线,表明技术面看跌势头持续。

- 该公司的葡萄酒和烈酒部门陷入亏损,而 ESG 问题带来的声誉风险依然存在。

- 除非销售情况改善且 495 欧元的阻力位被突破,否则短期上涨空间有限。

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (EPA: MC) 股价持续低于其 50 日和 200 日移动平均线,预示着根深蒂固的看跌趋势。目前,50 日移动平均线位于约 503 欧元,而 200 日移动平均线位于 528 欧元附近。当前 484.70 欧元的市价使其股价较其 50 日趋势线折价 3.6%,较其长期平均线折价 8.2%。

相对强弱指数 (RSI) 为 42,表明尽管该股尚未超卖,但看跌势头正在增强。过去两周的成交量数据也显示买盘兴趣下降,反映出机构投资者的谨慎立场。

  LVMH 股价动态(2025 年 5 月 - 2025 年 7 月)。资料来源:TradingView

当前支撑位在475欧元,与6月中旬的低点一致。若确认收盘跌破该水平,则可能开启进一步下跌的通道,下一主要支撑位在455欧元至460欧元区间。上行方面,阻力位在495欧元,更大阻力位在50日移动均线对应的505欧元。在LVMH能够有力地突破这些阻力位之前,技术面情绪将保持中性至看跌。

收益参差不齐、战略失误和品牌风险

LVMH 2025年第一季度财报显示,集团总收入为203亿欧元,同比基本持平,反映出在全球奢侈品市场降温的背景下,集团仍保持韧性。然而,这些营收数字背后隐藏着更深层次的担忧。葡萄酒及烈酒部门收入显著萎缩,导致2024年现金消耗高达15亿欧元,这主要归咎于前任部门主管Philippe Schaus领导下过度扩张的品牌收购策略以及时机不当的提价。2025年2月,Jean-Jacques Guinoy接替了他的职位,这反映出集团内部已经意识到了这一战略失误。

进一步加剧投资者担忧的是,动物权利组织善待动物组织(PETA)于2025年4月发布了一份报告,指控LVMH集团存在不道德的采购行为,尤其是在其珍稀皮革供应链中。这可能会影响消费者情绪,并引发进一步的监管审查,尤其是在美国和欧洲市场。

与此同时,摩根士丹利和法国巴黎银行的分析师发布了谨慎的展望,强调2025年第二季度的收入可能出现萎缩。欧洲和北美可自由支配支出的放缓,加上中国经济增长停滞,继续对高端服装和配饰的需求构成压力。

乐观来看,LVMH通过与阿里巴巴深化合作,加强了其在中国的数字影响力,包括开展直播活动以及在天猫Luxury Pavilion的优质广告位。这些举措或将在2025年下半年带来一些利好,尤其是在中国宏观经济形势趋于稳定的情况下。

在复苏前景显现之前,可能再次测试 460 欧元

鉴于当前技术和基本面压力,LVMH 短期内不太可能持续上涨。除非出现强劲的利好因素——例如业绩意外增长或在解决 ESG 相关批评方面取得重大进展——否则该股更有可能重新测试 475 欧元的支撑位,并可能进一步跌向 460 欧元。

在最佳情况下,如果 475 欧元的水平得以守住,且 LVMH 能够在成交量放大的情况下重拾 495-500 欧元上方的动能,该股有望挑战 50 日移动平均线 503 欧元。然而,要实现这一目标,不仅需要技术面强劲,还需要奢侈品行业近期负面情绪的逆转。

在市场不确定性日益加剧的背景下,LVMH集团任命长期担任高管的Michael Burke领导其美洲业务。此举旨在促进区域增长,并在消费需求疲软、市场波动加剧的背景下稳定业绩。

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