06.01.2025
Oleg Tkachenko
Traders Union 作者兼专家
06.01.2025

摩根士丹利警告 2025 年美股将面临逆风

摩根士丹利警告 2025 年美股将面临逆风 收益率上升、美元走强拖累美国股市

随着国债收益率飙升和美元走强,摩根士丹利(Morgan Stanley)策略师警告说,美国股市在 2025 年上半年可能面临重大挑战。

对通胀的担忧和有限的市场广度增加了不利因素,可能会抑制投资者的乐观情绪。据彭博社报道,10 年期国债收益率已攀升至 4.5% 以上,而 30 年期国债收益率最近达到了自 2023 年底以来的最高水平。

摩根士丹利(Morgan Stanley)首席股票策略师迈克尔-威尔逊(Michael Wilson)认为,这导致标准普尔 500 指数与债券收益率之间的相关性变成了 "决定性的负相关" 。威尔逊指出,这种态势加上市场参与度已经很窄,可能会在未来几个月给股市带来压力。

一分为二的一年

尽管存在这些短期挑战,但威尔逊预计今年晚些时候将出现转机。他预计,有利于市场的政策,包括潜在的减税政策,可能会支持 2025 年下半年的经济复苏。

11 月,摩根士丹利将标准普尔 500 指数的 12 个月目标定为 6500 点,这表明该指数可能会比近期收盘价上涨 9%。 由于对经济增长的担忧和美联储更加鹰派的态度,美国股市在 12 月份的反弹失去了动力。科技股自2022年10月以来一直是标准普尔500指数上涨的主要推动力,但也受到了最严重的打击。

截然不同的市场表现

威尔逊还强调,以 200 天移动平均线衡量,标普 500 指数的表现与其各个成分股的表现之间存在明显差距。 利率下降、美元走软、企业盈利修正增强等因素可能会 对市场状况的改善 起到关键作用。

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