滞胀风险加剧，英镑交易谨慎
滞胀担忧导致英镑/美元下跌
周二英镑 (GBP) 交易时段涨跌互现，投资者在英格兰银行 (BoE) 公布利率决定前权衡经济风险。对滞胀（增长疲软和通胀持续的环境）的担忧给英镑走势增添了不确定性。
英镑仍受 20 日均线 1.2390 支撑，若未能收复 1.25 水平，则可能进一步跌向 1.21。上行方面，下一个关键阻力位为 12 月 30 日高点 1.2607。
英镑/美元价格动态（2024 年 12 月 - 2025 年 1 月）来源：TradingView。
劳动力市场疲软，英国央行预计将降息
英国央行将于 2 月 6 日宣布其 2025 年的首个政策决定，市场预期降息 25 个基点，将借贷成本降至 4.5%。此举是在经济放缓和劳动力市场疲软的迹象下做出的。
自财政大臣 Rachel Reeves 在秋季预算中提高雇主的国民保险 (NI) 缴款以来，英国私营部门的招聘势头一直受到打击。1 月份 PMI 报告显示，就业水平连续第四个月下降，企业将成本上升和商业信心减弱列为主要因素。
持续通胀令经济前景复杂化
尽管 12 月份的消费者物价指数 (CPI) 数据低于预期，但通胀仍令人担忧。工资增长加快、能源价格上涨以及进口原材料成本增加继续对价格造成上行压力。分析师警告称，即使劳动力需求降温，通胀持续存在也可能导致滞胀——这对政策制定者来说是一个重大挑战。
投资银行摩根士丹利以经济指标恶化为由，将英国2025年GDP增长预测从1.3%下调至0.9%。
周二盘中，英镑兑美元跌破1.2450，因风险情绪恶化。在对特朗普关税政策的担忧和美联储利率前景的不确定性的背景下，避险吸引力增强，美元指数（DXY）飙升至108.00附近。
在我们之前的分析中，我们强调了英镑在 1.2400 上方的韧性，这得益于积极的英国 PMI 数据和鸽派的美联储预期。这些因素继续影响英镑/美元在阻力位和支撑位之间的短期走势。
