Pochopení a řízení rizik při prop tradingu

Úvod

Co je prop trading?

Prop trading je nákup a prodej finančních nástrojů, při kterém se místo vlastních prostředků klienta využívá vlastní kapitál společnosti. Tento obchodní přístup s sebou nese řadu rizik, a proto je pro prop obchodníky zásadní tyto rizika řídit, aby ochránili svůj kapitál a ziskovost.

Proč je řízení rizik pro prop tradery důležité?

Řízení rizik hraje v prop tradingu důležitou roli, protože chrání kapitál obchodníků a umožňuje jim pokračovat v obchodních aktivitách a zároveň generovat zisky. Řízením rizika mohou prop tradeři minimalizovat potenciální ztráty, které by mohly negativně ovlivnit jejich obchodní kariéru. A konečně klíčový důvod, závisí na tom jejich práce.

Jakým klíčovým rizikovým faktorům čelí prop obchodníci?

Prop obchodníci se setkávají s různými rizikovými faktory, jako je volatilita trhu, problémy s likviditou, úvěrová rizika spojená s protistranami, provozní nejistoty a dodržování regulačních požadavků. Tržní riziko vyplývá z kolísání cen obchodovaných aktiv, zatímco riziko likvidity se týká schopnosti nakupovat nebo prodávat pozice bez dopadu na tržní ceny. Kreditní riziko se týká pravděpodobnosti výskytu operativního rizika protistrany, které spočívá v selhání systému nebo procesů, a právní a regulatorní riziko zahrnuje dodržování zákonů a předpisů.

Jaké jsou některé z běžných strategií řízení rizik používaných prop obchodníky?

Na základě rozhovorů s renomovanými prop tradery lze říci, že mezi běžné strategie řízení rizik patří:

• Diverzifikace pomocí rozložení investic mezi různá aktiva, aby se snížila expozice vůči výkonnosti jednoho aktiva

• Stanovení velikosti pozice pro určení výše kapitálu pro každý obchod. Ta se odvíjí podle tolerance k riziku a celkových cílů portfolia

• Využití stop-loss příkazů k omezení ztrát opuštěním pozice, pokud dosáhne předem stanovené cenové úrovně

• Využití produktů s omezeným rizikem, jako jsou opce nebo strukturované produkty, které mají vyčíslenou potenciální ztrátu

Těmto aspektům se budeme podrobněji věnovat níže v průvodci.

Co očekávat od tohoto článku

V tomto článku se odborníci z TU zabývají technikami řízení rizik pro obchodníky, které zahrnují faktory přispívající k rizikům, běžně používané strategie řízení rizik a praktické tipy pro efektivní řízení rizik.

1. sekce: identifikace a vyhodnocení rizika

Řízení rizika je prvním krokem na cestě k obchodnímu úspěchu. Aby prop obchodníci účinně zvládali rizika, postupují podle kroků, které zahrnují rozpoznávání a vyhodnocování rizik a implementaci různých strategií pro řízení rizik.

Co je identifikace rizik?

Identifikace rizik spočívá v procesu vyhledávání a pochopení různých rizik, s nimiž se při svých obchodních činnostech prop tradeři setkávají. Tato rizika zahrnují tržní riziko, riziko likvidity, úvěrové riziko, operativní riziko a právní a regulatorní riziko. V praxi se většina prop obchodníků zaměřuje převážně na tržní riziko a riziko likvidity, protože ostatní tři rizika jsou prakticky faktory, které je třeba brát v úvahu již při výběru platformy.

Co je vyhodnocení rizik?

Po identifikaci rizik musí prop obchodníci posoudit pravděpodobnost toho, že se jednotlivá rizika projeví, i jejich potenciální dopad. Toto hodnocení umožňuje obchodníkům stanovit priority rizik na základě jejich významnosti a potenciálních důsledků.

Jak prop obchodníci identifikují a vyhodnocují riziko?

Ze zřejmých důvodů je pro financované obchodníky schopnost porozumět riziku a zmírnit ho klíčová. Tedy pokud chtějí rozšiřovat své portfolio a zároveň jej ochránit, když se nedaří. Zde je pět důležitých aspektů, na které se většina prop traderů při identifikaci a hodnocení rizik zaměřuje.

Analýza trhu

Prop obchodníci obvykle zahajují proces hodnocení rizik analýzou trhu. Ta zahrnuje důkladné prozkoumání prostředí, geopolitických událostí a faktorů specifických pro dané odvětví, které mají potenciál ovlivnit ceny aktiv. K identifikaci tržních rizik využívají jak fundamentální analýzu (hodnocení finančního zdraví společností a ekonomik), tak technickou analýzu (zkoumání historických cenových vzorců a trendů).

Vyhodnocení volatility

Volatilita při určování míry rizika při obchodních činnostech hraje důležitou roli. Prop tradeři vyhodnocují volatilitu analýzou cenových pohybů a ukazatelů historické volatility a také tím, že si udržují přehled o vývoji tržních zpráv. Tento aspekt je důležitý, protože pouze na základě pochopení dynamiky volatility mohou obchodníci předvídat cenové výkyvy a podle toho upravit své strategie.

Analýza rizika pozice

Před uzavřením jakéhokoli obchodu prop obchodníci pečlivě vyhodnocují rizika s ním spojená. To znamená odhadnout ztrátu, která by mohla vzniknout, pokud se obchod bude vůči nim vyvíjet nepříznivě. Mezi faktory, které berou v úvahu, patří vstupní/výstupní body, velikost pozice i stanovení vhodných stop loss úrovní, aby zajistili příznivý poměr rizika a výnosu pro každý obchod.

Korelační analýza

Při analýze portfolia prop tradeři pečlivě zvažují korelaci mezi jednotlivými aktivy nebo pozicemi. Korelace měří, jak úzce spolu souvisí cenové pohyby dvou nebo více aktiv. Zkoumáním korelací mohou obchodníci identifikovat příležitosti k diverzifikaci a minimalizovat riziko nadměrné expozice. Ačkoli se to začátečníkům může zdát velmi složité, prop obchodníci, kteří spravují velké účty, často při svých obchodech používají pokročilé nástroje statistické analýzy, jako je například korelační matice.

Analýza scénářů

Prop tradeři provádějí analýzu scénářů, aby se připravili na tržní podmínky, které mohou nastat. To zahrnuje simulaci scénářů a vyhodnocení jejich dopadu na portfolio. Obchodníci například vyhodnocují, jak by se jejich pozice chovaly na medvědích trzích při poklesu nebo při výskytu neočekávaných zpravodajských událostí. Prostřednictvím analýzy scénářů obchodníci vypracovávají pohotovostní plány a podle nich upravují své strategie řízení rizik.

2. sekce: vypracování a implementace plánu řízení rizik

V této části se odborníci zabývají jednotlivými složkami plánu řízení rizik.

Co je plán řízení rizik?

Plán řízení rizik je přístup, který má za cíl identifikaci, vyhodnocení a zmírnění rizik, kterým prop obchodníci čelí při svých obchodních činnostech. Tento plán nastiňuje strategie a procesy zaměřené na ochranu kapitálu obchodníků a zároveň zajišťuje, aby jejich obchody zůstaly v rámci jejich míry tolerance rizika.

Jaké jsou klíčové součásti plánu řízení rizik?

Plán řízení rizik lze rozdělit na dvě jednoduché části:

Identifikace rizik

Tento krok zahrnuje rozpoznání a pochopení potenciálních rizik, s nimiž se obchodníci na své cestě mohou setkat. Každý typ rizika vyžaduje individuální přístup ke zmírnění.

Vyhodnocení tizik

Po rozpoznání rizik musí prop obchodníci vyhodnotit jejich pravděpodobnost a potenciální dopad každého z nich. Toto vyhodnocení umožňuje obchodníkům pochopit závažnost jednotlivých hrozeb a stanovit priority svého úsilí o minimalizaci těchto rizik.

Jak prop obchodníci vypracovávají a implementují plán řízení rizik?

Pro efektivní řízení rizik používají prop obchodníci tyto strategie:

Diverzifikace

Prop obchodníci rozdělují své investice mezi různá aktiva, trhy nebo nástroje. To pomáhá snížit dopad obchodu na jejich portfolio a minimalizuje riziko spojené s výkonností jednoho aktiva. V praxi někteří prop tradeři diverzifikují i mezi různé prop tradingové společnosti.

Určení velikosti pozice

Prop obchodníci pečlivě určují výši kapitálu, který přidělí na jednotlivé obchody, na základě své tolerance k riziku a obecných obchodních cílů. Tím je zajištěno, že se vyhnou nadměrným závazkům v pozici.

Příkazy stop loss

Prop obchodníci využívají příkazy stop-loss jako opatření k omezení ztrát, pokud se obchod vyvine v jejich neprospěch. Tyto příkazy automaticky uzavřou obchod, když dosáhne předem stanovené cenové úrovně, čímž minimalizují ztráty.

Používání produktů s omezeným rizikem

Někteří prop obchodníci si vybírají produkty s omezeným rizikem, jako jsou binární opce, které nabízejí pevně danou úroveň rizika. Začlenění takových nástrojů do jejich strategií jim umožňuje efektivně řídit rizika.

Tyto strategie řízení rizik umožňují prop obchodníkům získat přehled o hrozbách, kterým mohou čelit, a efektivněji alokovat zdroje a úsilí při řízení těchto rizik. Začleněním těchto strategií řízení rizik do svých obchodních postupů snižují prop obchodníci své vystavení vůči rizikům.

3. sekce: sledování a úprava rizika

Proč je důležité sledovat a upravovat riziko?

Přestože je sledování a úprava rizika často označováno za nejméně zajímavý aspekt prop tradingu, je to nezbytné, a to především z následujících důvodů.

Přizpůsobení se měnícím se tržním podmínkám

Finanční trhy jsou dynamické a podmínky na nich se mohou rychle měnit. Obchodníci musí neustále přizpůsobovat své strategie řízení rizik tak, aby odpovídaly vyvíjejícímu se tržnímu prostředí. To jim umožňuje přijímat informovaná obchodní rozhodnutí, která odráží stav trhu.

Reakce na měnící se rizikové faktory

Rizikové faktory mohou se mohou v průběhu času měnit vlivem dynamiky trhu nebo konkrétních událostí, které mají dopad na obchodní prostředí. Prop obchodníci musí být při sledování těchto změn neustále ostražití a být připraveni náležitě upravit své strategie řízení rizik.

Hodnocení výkonnosti

Pravidelné vyhodnocování výkonnosti je pro obchodníky nezbytné. Hodnocením své obchodní efektivity mohou identifikovat oblasti, které je třeba zlepšit. Úprava strategií řízení rizik na základě těchto hodnocení může vést ke zlepšení obchodních výsledků a ziskovosti.

Jak prop obchodníci sledují a upravují riziko?

Prop obchodníci využívají řadu nástrojů k efektivnímu sledování a úpravě rizika, patří mezi ně:

Pravidelné hodnocení výkonnosti

Prop obchodníci využívají hodnocení výkonnosti jako prostředku k posouzení efektivity svého obchodování. Úpravou svých strategií řízení rizik na základě tohoto hodnocení mohou zlepšit své obchodní výsledky.

Revize plánu řízení rizik

Pravidelná revize plánu řízení rizik je pro obchodníky zásadní, aby se ujistili, že je stále v souladu s jejich cíli a tržními podmínkami. V případě potřeby by měly být provedeny úpravy zohledňující změny v obchodním prostředí, rizikových faktorech nebo obchodních cílech.

Využívání nástrojů pro řízení rizik

Využívání nástrojů pro řízení rizik je pro obchodníky s cennými papíry klíčové. Mezi tyto nástroje patří příkazy stop-loss a kalkulačky pro výpočet velikosti pozic, které obchodníkům umožňují sledovat a včas upravovat úroveň rizika.

Efektivní používání těchto nástrojů pomáhá chránit pozice a zajišťuje jejich soulad se strategií řízení rizik.

4. sekce: klíčové poznatky

Obecně můžeme říci, že pečlivé řízení rizik hraje na cestě prop obchodování klíčovou roli, protože obchodníkům pomáhá zvládat výzvy trhů a zároveň chránit jejich kapitál a zvyšovat šance na úspěch. Zde je několik cenných poznatků, o které se s vámi odborníci z TU chtějí podělit:

Rozpoznávání a vyhodnocování rizik

Úspěšní prop obchodníci chápou řadu rizik, s nimiž se mohou při své obchodní činnosti setkat, a prvním krokem k vytvoření strategie řízení rizik je pochopení povahy těchto rizik.

Vytvoření komplexního plánu řízení rizik

Význam plánu řízení rizik nemůžeme dostatečně zdůraznit. Začínající prop obchodníci musí navrhnout strategii, která zahrnuje techniky řízení rizik. Tento plán by měl zahrnovat diverzifikaci, určení správné velikosti pozice, efektivní využívání stop loss příkazů a používání produktů s omezeným rizikem, jako jsou binární opce. Každý aspekt tohoto plánu hraje při řízení rizik svou roli.

Průběžné úpravy

Ve finančním světě je jedna jistota a to změna. Tržní podmínky kolísají, rizikové faktory se v čase vyvíjejí a výkonnost obchodníka se může měnit. Aby se v tomto prostředí dařilo, musí se prop tradeři zavázat ke sledování a odpovídajícím úpravám svého plánu řízení rizik. Flexibilita je nezbytná k zajištění toho, aby plán zůstal v souladu s měnícím se tržním prostředím.