Prop Trading için Yasal ve Düzenleyici Hususlar

Prop trading için yasal ve düzenleyici hususlar

Halk arasında prop trading olarak adlandırılan tescilli ticaret, finansal kurumlar veya ticari bankalar tarafından yatırımcı müşteriler için kar elde etmek yerine doğrudan kar amacıyla yapılan ticaret olarak tanımlanmaktadır. Prop ticareti yapan kuruluşlara prop ticareti firmaları denir ve bu kuruluşlar varlıkları yönetmek için prop tüccarları adı verilen özel tüccarlar istihdam eder, sürekli olarak pozitif getiri elde etmek amacıyla bunları alıp satarlar. Prop tüccarları ve prop ticaret firmalarının, ticaret uygulamalarının bütünlüğünü korumak için mali yasa ve yönetmeliklere uymaları gerekmektedir. Bu yasal ve düzenleyici hususların en önemlileri şunlardır:

• Kayıt;

• Asgari sermaye gereksinimleri;

• Risk yönetimi;

• AML ve KYC gereklilikleri;

• Ticaret raporlaması.

Bunların her birine daha ayrıntılı olarak bakalım.

Kayıt
Özel ticaret firmalarının ilgili düzenleyici makamlara kaydolması gerekir. Kayıt süreci tipik olarak firmanın yapısı, ticari faaliyetleri ve istihdam edilen tacirler hakkında ayrıntılı bilgi sunulmasını içerir.

Kayıt veya lisanslama ihtiyacı, prop ticaret firmasının faaliyet gösterdiği düzenleyici yargı yetkisine bağlıdır. Farklı ülke ve bölgelerin farklı gereksinimleri vardır ve her bir yargı alanının kendine özgü kurallarını anlamak ve bunlara uymak çok önemlidir. Örneğin, Birleşik Krallık'taki destek ticareti firmalarının düzenlemeye tabi olması gerekmez. Ancak ABD'de, menkul kıymet ticareti yapan prop trading firmaları FINRA 'ya kaydolmalı ve onun kural ve düzenlemelerine uymalıdır. Bununla birlikte, birçok destek ticareti firması yasal boşluklar yoluyla bu düzenlemeyi atlatmayı başarmaktadır (bu konuda daha sonra daha fazla bilgi verilecektir).

Birçok yargı alanında, özel ticaretle uğraşan bireysel yatırımcıların belirli lisanslar alması gerekebilir. Bu lisanslar genellikle yeterlilik sınavlarını geçmeyi ve finansal piyasalar ve düzenlemeler hakkında yeterli bir anlayış göstermeyi gerektirir.

Bir destek ticareti firması şirketini kaydettirmek istiyorsa, bunu ilgili makamlara yapmalıdır. Öncelikle işletmeleri için bir LLC veya şirket gibi yasal bir yapı seçmeleri gerekir. Daha sonra lisans ve izin almaları da gerekebilir.

Asgari sermaye gereksinimleri
Destekli alım satım firmaları genellikle varlıkları ve yükümlülükleri arasındaki fark olan asgari net sermaye seviyesini korumak zorundadır. Destek ticareti firmalarına asgari sermaye gereklilikleri getirilmesinin amacı, firmanın finansal istikrarını ve piyasa katılımcılarının çıkarlarını korumaktır.

Asgari sermaye gereklilikleri, destek ticareti firmalarının potansiyel kayıpları karşılamak için yeterli kaynağa sahip olmasını sağlayarak finansal bir yastık görevi görür. Bu koruma, özellikle firmalar tescilli alım satım faaliyetlerinde bulunduklarında ve müşteri fonlarını idare ettiklerinde çok önemlidir.

Bununla birlikte, çoğu destek ticareti firması herhangi bir müşterinin fonunu yönetmediğinden ve doğrudan kendi fonlarını kullanarak ticaret yaptığından, bu düzenlemelere uymak zorunda olmadıklarını belirtmek gerekir. Aslında, yeterli sermayesi olan herkes kendi prop trading firmasını kurabilir.

Risk yönetimi
Prop alım satım firmaları, düzenleyici kurallara uymak ve güvenli alım satım uygulamaları sağlamak için risk yönetimi prosedürleri uygular. Örneğin, bir firma, potansiyel kayıpları kontrol etmek için bir yatırımcının tek bir işleme yatırabileceği para miktarına sınırlar koyabilir. Ayrıca, alım satımları gerçek zamanlı olarak izleyen, önceden belirlenmiş risk eşiklerinin aşılması halinde uyarıları tetikleyen veya faaliyetleri durduran otomatik sistemler de kullanabilirler. Ayrıca, bu firmalar piyasa eğilimlerini ve finansal sağlıkları üzerindeki potansiyel etkileri analiz etmek için çeşitli araçlar kullanarak portföylerinin genel risk durumunu düzenli olarak değerlendirir. Bu tür risk yönetimi uygulamalarına bağlı kalarak, destek ticareti firmaları sorumlu bir şekilde faaliyet göstermeyi, çıkarlarını korumayı ve düzenleyici gerekliliklere uymayı amaçlamaktadır.

Kara para aklamayı önleme (AML) ve müşterini tanı (KYC) gereklilikleri
Kara Para Aklamayı Önleme (AML), suçluların yasadışı yollardan elde ettikleri fonları meşru bir gelir biçimi olarak gizlemelerini önlemek için tasarlanmış yasa, yönetmelik ve politikaları ifade eder. Finans sektöründeki işletmelerin genellikle bir AML programına kaydolmaları gerekmektedir.

Müşterini Tanı (KYC) prosedürleri, müşterilerin iddia ettikleri kişi olduklarından emin olmak için müşteriler hakkında bilgi toplamayı ve doğrulamayı içerir. Bu, hileli ve yasadışı faaliyetleri önlemek için kimlik belgelerinin, adres kanıtının ve diğer ilgili ayrıntıların elde edilmesini içerir.

Destek ticareti firmaları genellikle müşteriler ve müşteriler adına ticaret yapmasalar da, yine de AML ve KYC yasalarına tabidirler. Destekli alım satım firmalarının kendileri de AML ve KYC düzenlemelerine uymalı ve finansal sistemin bütünlüğünü sağlamalıdır. Bu, firmanın kara para aklama faaliyetleri için kullanılmasını önleyecek prosedürlere sahip olmayı içerir. Düzenleyici kurumlar, destek ticareti firmalarının kara para aklamayı tespit etmek ve önlemek için raporlama mekanizmaları oluşturmasını isteyebilir. Müşteri katılımı sınırlı olsa bile, düzenlemeler bu kontrollere uyulmasını gerektirir.

Birincil odak noktası firmanın kendi fonları olsa da, destekli alım satım firmaları genellikle diğer finansal kurumlar ve karşı taraflar da dahil olmak üzere harici taraflarla etkileşime girer. Bu etkileşimlerde, istemeden kara para aklama planlarına dahil olmadıklarından emin olmak için durum tespiti yapmaları gerekir.

Ticari raporlama
İşlem raporlaması, piyasa yapıcıların tüm işlemleri tamamlandıktan hemen sonra kamuya raporlamasına yönelik düzenleyici gerekliliği ifade eder. İşlemlerin ayrıntılarının düzenleyici makamlara sunulmasını içerir. Bu raporlama gerekliliği, ilgili makamlar ve kamuoyu için şeffaflığı artırmak, finansal istikrarı teşvik etmek ve piyasanın kötüye kullanımının tespit edilmesini desteklemek üzere tasarlanmıştır.

Prop trading firmalarının genellikle ticari raporlama düzenlemelerine uymaları gerekmektedir. Alım satım raporlama gereklilikleri, hisse senetleri, türevler ve diğer finansal araçlar gibi alım satımı yapılan varlıklara bağlı olarak değişir.

Ayrıca, farklı türde raporların dosyalanması gerekir. İşlem raporları, destek firması tarafından gerçekleştirilen bireysel işlemler hakkında ayrıntılar sağlar. Karşı taraf raporları, firmanın işlem yaptığı tüzel kişileri veya bireyleri tanımlar ve bunlar hakkında ayrıntılar sağlar. Pozisyon raporları, prop trading firması tarafından çeşitli finansal araçlarda tutulan mevcut pozisyonları detaylandırır. Riske maruz kalma raporları, firmanın alım satım faaliyetleriyle ilişkili riske maruz kalma düzeyini değerlendirir ve raporlar.

Belirli rapor türlerinin ve içeriklerinin, farklı yargı alanlarındaki düzenleyici gerekliliklere ve destekli alım satım şirketi tarafından alım satımı yapılan varlıkların niteliğine göre değişebileceğini belirtmek gerekir. Ayrıca, Güvenlik Borsaları Yasası'ndaki boşluklar nedeniyle düzenleme dışında faaliyet gösteren destek ticareti firmalarının alım satımları rapor etmeleri gerekmediğini de belirtmek gerekir. SEC, 2023 itibariyle daha fazla destek ticareti firmasını kapsayacak yeni düzenlemeler getirmeye çalışıyor. Bu düzenleyici boşluklardan bazılarına daha ayrıntılı olarak bakalım.

Düzenleyici İstisnalar
Destek ticareti firmaları için düzenleyici gereklilikler oldukça karmaşıktır. Tanım gereği, destek ticareti firmaları yalnızca kendi paralarını kullanarak ticaret yaparlar, bu da onları çoğu durumda düzenleyiciler tarafından menkul kıymet gereksinimlerinin dışına çıkarır. Bununla birlikte, bir prop trading firması aynı zamanda bir broker-bayi olarak hareket ediyorsa, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) ve ABD'deki Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu (FINRA) gibi kayıtlı bir ulusal menkul kıymetler birliğine kaydolmalıdır.

Başarılı yatırımcılara fonlanmış hesaplar sağlayan destekli ticaret firmaları düzenlemeleri atlatabilir. Firmalar, yatırımcılarına demo hesaplar da sağlayabilir, böylece menkul kıymet düzenlemelerine tabi olmazlar. Ayrıca, 1934 Menkul Kıymetler Borsası Kanunu'nun 240.15b9-1 Bölümü, broker-bayi olarak hareket eden firmaların müşteri hesabı taşımadıkları ve ulusal bir menkul kıymetler borsasına üye oldukları sürece düzenlenmemiş kalmalarına izin verir. Birçok firma bu boşluktan yararlanarak doğrudan kendi paralarıyla işlem yapmakta ve NYSE gibi 20'den fazla ulusal menkul kıymetler borsasından herhangi birine kaydolmakta, böylece düzenleme kapsamına girmemektedir.

Son yıllarda, bağımsız yatırımcıları doğrudan işe almak yerine onlara finanse edilen hesaplar sunarak düzenlemeden kaçmalarına olanak tanıyan yeni bir tür prop ticaret firması ortaya çıktı. Birçoğu kendilerini finansal eğitim işletmeleri olarak listelemektedir. Hatta bazıları yatırımcılarına "demo hesaplar" sağlamakta, ancak daha sonra "sanal fonlarını" firmanın sermayesine bağlamakta ve SEC düzenlemesinden kaçınmaktadır. Genel olarak, destek ticareti firmaları ABD'deki menkul kıymet düzenlemelerinin etrafından dolaşabilmektedir, ancak Ağustos 2023 itibariyle SEC, kurallarını daha önce muaf tutulan özel ticaret firmalarını kapsayacak şekilde genişletmeye çalışmaktadır.

En iyi Prop ticaret firmaları

1

9.4/10

BROKER'A GİT

Minimum yatırım miktarı:

1$

İnceleme

Topstep yatırımcılara vadeli işlem sözleşmelerinde işlem yapma fırsatı sunan lider bir tescilli ticaret firmasıdır. Benzersiz iki aşamalı bir değerlendirme süreci ile yatırımcılar, canlı ticaret için potansiyel olarak fon almadan önce simüle edilmiş bir hesapta becerilerini kanıtlayabilirler.
Topstep üç hesap boyutu sunar: 50.000 $, 100.000 $ ve 150.000 $. Düzenli fiyatlandırma aylık 165 $ 'dan başlar ve sık sık indirimler mevcuttur. Yatırımcılar 1:100'e kadar kaldıraç kullanabilir ve hisse senetleri, emtialar, kripto, tahviller ve metaller dahil olmak üzere çeşitli vadeli işlem piyasalarına erişebilirler. Trading Combine'da (simülasyon hesabı) alınan komisyonlar ve ücretler, canlı fonlanan bir hesaptakilerle uyumludur ve yatırımcıların gerçek piyasalar için becerilerini geliştirmelerine yardımcı olur.
Topstep yatırımcıları, başarı şanslarını artırmak için ücretsiz grup koçluğu da dahil olmak üzere eğitim kaynakları ile desteklemektedir.

Artılar/Eksiler

•Gerçek ticaret hesapları, bir aracı kurum tarafından finanse edilir, ticarete kendi fonlarınızı yatırmanıza gerek yoktur.

•Şirket, ücretsiz grup koçluğu dahil olmak üzere geniş bir ücretsiz eğitim materyali yelpazesi sunmaktadır.

•Destek ekibiyle birkaç uygun yöntemi kullanarak iletişim kurabilirsiniz.

•Broker, ek gelir için bir yönlendirme programı sunmaktadır.

•Ticaret hesapları 10 temel para biriminde sunulmaktadır.

•Canlı ticaret, düzenlenmiş bir aracı kurum olan Equiti Capital üzerinden gerçekleştirilir.

•Broker bonus, otomatik ticaret veya diğer pasif gelir seçenekleri sunmamaktadır.

•TopStep, lisanslama ve düzenleyici otoritelerle ilgili veriler sağlamamaktadır.

•Destek hizmeti sadece belirlenen saatlerde hafta içi günlerde çalışmaktadır.

Detaylı Bilgi Al

2

9.2/10

BROKER'A GİT

Minimum yatırım miktarı:

90$

İnceleme

Earn2Trade eğitim şirketi 2017 yılında kurulmuş olup merkezi Wyoming, ABD'dedir. Perakende işlemciler için profesyonel olmalarını sağlayacak öğrenme kursları ve vadeli işlemler yapabilmeleri için sanal hesaplar sunmaktadır. Belirlenen parametrelere göre başarılı bir şekilde işlem yapan en iyi öğrencilere, $25,000 ile $200,000 arasında sermaye erişimi sağlanmaktadır. Earn2Trade, $90 ila $429 arasında abonelik ücretleri olan üç tarife planına sahiptir.

Artılar/Eksiler

•Bu şirketle işbirliği, $90 abonelik ücretinin ödenmesinden sonra mümkündür.

•Ulusal Futures Birliği (NFA) tarafından onaylanmış, vadeli işlemler piyasasındaki en itibarlı düzenleyici olan profesyonel işlemciler tarafından kaliteli eğitim.

•Ücretsiz işlem platformlarına ve genişletilmiş analizlere erişim.

•Dünyanın en büyük vadeli işlemler borsası olan Chicago Mercantile Exchange (CME) üzerinde işlem yapabilme imkanı.

•İşlemlerde kullanılan sermayenin firmaya ait olduğu durumda, kar dağılımının %80'i işlemci lehine, %20'si ise firmaya gider.

•Farklı türde komisyonlar sunan bir ortaklık programı.

•Çekilmeler ve karlar için sıkı gereksinimler bulunmaktadır. Bir işlemci bu gereksinimleri belirli sürelerde (tarife planına bağlı olarak 15 veya 60 gün) karşılamazsa, ilerlemesi iptal edilir ve yeniden başlamak zorunda kalır.

•Earn2Trade bir broker değildir ve dolayısıyla gerçek hesaplardan para çekme işlemlerini yapmaz veya garanti etmez.

•Earn2Trade müşterileri sadece vadeli işlemler borsalarında işlem yapabilir. Diğer piyasalar (Forex, CFD'ler, gerçek hisse senetleri, kripto paralar) mevcut değildir.

Detaylı Bilgi Al

3

9.1/10

BROKER'A GİT

Minimum yatırım miktarı:

99$

İnceleme

Funded Next, Eightcap brokeri ile birlikte çalışır. 2009 yılında kurulmuştur ve Avustralya Menkul Kıymetler ve Yatırımlar Komisyonu (ASIC) tarafından lisanslanmıştır. Prop ("proprietary trading") firmasının BAE, ABD ve Güneydoğu Asya'da ofisleri bulunmakta ve tüm ülkelerde ikamet eden müşterilerle çalışmaktadır. 4 milyon dolara kadar büyüme potansiyeli ile 200.000 dolara kadar finansman sağlamaktadır. Maksimum Kaldıraç oranı 1:100 ‘dür. Funded Next, her birinde 5 plan bulunan 2 hesap türü sunar ve bu da yatırımcılara en iyi opsiyonları seçme imkanı verir. Bir partnerin kar payı, performansına bağlı olarak %60 ile %90 arasındadır. Görevler oldukça kolaydır. Kalifikasyonunu sağlamak için kullanıcılar demo hesabı üzerinden işlem yaparlar, fakat aynı zamanda platform onlara kazançlarının %15'ini gerçek fon olarak öder. Bundan sonra, limitler minimal seviyededir: ayda en az 10 işlem ödemesi, günlük %5'e kadar düşüş ve toplamda %10'a kadar düşüş. Partnerler MetaTrader 4 üzerinden işlem yapar ve hesap kontrolü için prop firmasının tescilli mobil uygulamasını kullanabilirler.

Artılar/Eksiler

•Şirket, ASIC'den lisans sahibi olan ve 13 yılı aşkın süredir hizmet veren bir broker ile işbirliği yapmaktadır;

•Bir yatırımcı, bir görevi geçtikten sonra bakiyesine 200.000 $'a kadar para alabilir ve bu miktarı 20 kat artırabilir;

•Ortak başlangıçta net karının %60'ını alır ve daha sonra prop firması ona %90'a kadar pay verebilir;

•Başlangıçta, ödemeler talep üzerine ayda bir kez ve daha sonra 14 günde bir yapılır;

•işlem ücretleri Eightcap tarafından belirlenir, ancak doğrudan broker ile işlem yapmanız durumunda olacağından daha düşüktür;

•Her biri 5 plana sahip 2 hesap türü, kalifikasyonu onaylanan bir ortağa sağlanan bakiye açısından farklılık gösterir;

•yönlendirdiğiniz kişilerin ödediği ücretlerin %15'ine kadarını kazanmanızı sağlayan uygun bir ortaklık programı.

•ücretsiz plan yoktur. Minimum ücret 15.000 $ bakiye için 99 $'dır;

•Trader demo hesabında bir görev alır ve burada sadece %15 kar payı alabilir;

•prop fi̇rmasi, si̇z i̇şlem yapmaya başlayana kadar i̇şlem ücretleri̇ni̇ açıklamaz.

Detaylı Bilgi Al

Destek ticareti için ek yasal ve düzenleyici hususlar

Özel ticaret firmalarının dikkate alması gereken başka yasal ve düzenleyici hususlar da vardır:

• Çıkar çatışmaları. Özel alım satım firmaları, diğer finansal faaliyetlerin yanı sıra özel alım satım faaliyetlerinde de bulunabilir. Firmanın alım satım faaliyetleri, diğer faaliyetlerinde müşterilerinin çıkarlarıyla çatıştığında çıkar çatışmaları ortaya çıkabilir. Örneğin, bir özel alım satım şirketinin, bir müşteri adına aynı menkul kıymete yatırım yapmadan önce şirket için bir menkul kıymete yatırım yapması halinde, bu durum bir çıkar çatışması teşkil edecektir. Prop trading firmaları, çıkar çatışmalarını belirlemek, yönetmek ve azaltmak için sağlam iç kontroller ve ifşa mekanizmaları oluşturmalıdır.

• Piyasa manipülasyonu. Piyasa manipülasyonu, bir menkul kıymetin arz veya talebine kasıtlı olarak müdahale etme, fiyatını etkileme ve diğer piyasa katılımcılarını yanıltma girişimini ifade eder. Prop alım satım firmaları her türlü piyasa manipülasyonundan kaçınmakla yükümlüdür. Gözetim sistemlerinin uygulanması ve etik ticaret uygulamalarının benimsenmesi manipülasyonun önlenmesine yardımcı olur. 2022 yılında, Nova Scotia merkezli ticaret firması Maritra Trading Services Inc'in, tüccarlarının manipülatif ticaret yaparken yakalanmasının ardından yeni bir düzenleyici danışman tutması gerekmiştir. Şüpheli faaliyetleri bildirmek ve ele almak için düzenleyici makamlarla işbirliği yapmak çok önemlidir.

• İçeriden öğrenenlerin ticareti. İçeriden öğrenenlerin ticareti, maddi, kamuya açık olmayan bilgilere erişime dayalı ticareti içeren yasadışı bir uygulamadır. Prop trading firmaları genellikle hassas piyasa bilgilerine erişime sahiptir ve bu nedenle bu bilgilerin kişisel kazanç için kötüye kullanılmasını önlemelidir. Bunu yapmak için, firma içinde bilgi bariyerlerini korumak, çalışanları eğitmek ve olası ihlalleri tespit etmek için ticaret faaliyetlerini izlemek gibi içeriden öğrenenlerin ticaretine karşı katı politikalar ve prosedürler uygulayabilirler.