البنك المركزي الأوروبي يحدّث قواعد الضمانات لعمليات اليوروسيستم

Traders Union
جميع الأخبار
البنوك المركزية
البنك المركزي الأوروبي يحدّث قواعد الضمانات

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Darina Pashchenko

29.09.2026

البنك المركزي الأوروبي يحدّث قواعد الضمانات لعمليات اليوروسيستم — البنك المركزي الأوروبي يغيّر قواعد الضمانات

يراجع البنك المركزي الأوروبي كيفية تقييم الضمانات في عمليات السياسة النقدية لليوروسيستم، على أن تدخل الإرشادات المعدّلة حيز التنفيذ في 30 نوفمبر 2026. وتشمل التغييرات التصنيفات الائتمانية، وجداول الخصم، والأهلية المؤقتة المرتبطة بـ COVID-19، ومعاملة الشركات التابعة المالية ضمن مجموعات الشركات غير المالية.

أهم الأخبار

اعتبارًا من نوفمبر 2026، سيستخدم البنك المركزي الأوروبي ثاني أفضل تصنيف ائتماني خارجي لتحديد أهلية الضمانات ونسب الخصم على معظم أصول القطاع الخاص.
راجع البنك المركزي الأوروبي إطار ضوابط المخاطر، مقدمًا جدولًا أكثر تفصيلًا لنسب الخصم للأصول المستخدمة ذاتيًا والمطالبات الائتمانية الفردية لتعزيز الحماية من المخاطر وضمان تكافؤ الأصول.
تظل المطالبات الائتمانية المستفيدة من ضمانات القطاع العام المرتبطة بـ COVID-19 ضمانات مؤهلة فقط حتى نهاية 2026، ما ينهي التيسيرات التي أُقرت خلال الجائحة في نظام الضمانات.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

تغييرات إطار الضمانات اعتبارًا من نوفمبر 2026

كما أفاد البنك المركزي الأوروبي، تشكل الإرشادات المعدّلة جزءًا من مراجعة دورية لتنفيذ السياسة النقدية في اليوروسيستم، وتتضمن عدة تعديلات على ضوابط المخاطر ومعاملة الأصول.

وبموجب التغييرات، سيُستخدم ثاني أفضل تصنيف صادر عن مؤسسات التقييم الائتماني الخارجية لتحديد أهلية أصول القطاع الخاص كضمانات ونسب الخصم المطبقة عليها. وتشمل القاعدة أصولًا مثل سندات البنوك غير المضمونة، وسندات البنوك المغطاة، والأوراق المالية الصادرة عن الشركات غير المالية والقطاع العام خارج منطقة اليورو، بينما يستمر تقييم أصول القطاع العام في منطقة اليورو باستخدام أفضل تصنيف.

كما يحدّث البنك المركزي الأوروبي إطار ضوابط المخاطر لعمليات الائتمان الخاصة بالسياسة النقدية للحفاظ على حماية كافية من المخاطر، وتحسين الاتساق، وتعزيز تكافؤ المخاطر بين الأصول، مع الحفاظ على توافر الضمانات. ويشمل ذلك جدولًا منقحًا لنسب الخصم، مع نسب أكثر دقة للأصول المستخدمة ذاتيًا أو المحتفظ بها، ومعاملة أكثر تفصيلًا للمطالبات الائتمانية الفردية.

الأثر التشغيلي على البنوك والجهات المصدرة من الشركات

تظل المطالبات الائتمانية التي لا تستوفي جميع متطلبات إطار الضمانات العام، لكنها تستفيد من ضمان من القطاع العام مرتبط بـ COVID-19 بموجب الإطار المؤقت، مؤهلة فقط حتى نهاية 2026. ويحدد ذلك نقطة نهاية واضحة للتيسير الذي أُقر خلال الجائحة ضمن نظام الضمانات.

كما تعيد الإرشادات تصنيف الشركات التابعة المالية لمجموعات الشركات غير المالية المصدرة، وفقًا لشروط معينة، ضمن فئة الخصم نفسها الخاصة بالشركات غير المالية. وتُصنّف هذه الكيانات ضمن فئة الخصم III، وتصبح مؤهلة كمدينين للمطالبات الائتمانية، وتخضع لعامل المناخ بموجب إطار ضمانات اليوروسيستم، بما يوائم معاملتها مع معاملة الشركات الأم غير المالية التابعة لها.

تتوفر الإرشادات ECB/2026/26 وECB/2026/27 باللغة الإنجليزية على موقع البنك المركزي الأوروبي، ومن المقرر نشرها بجميع اللغات الرسمية الـ 24 للاتحاد الأوروبي في الجريدة الرسمية للاتحاد الأوروبي.

مقالنا السابق عن وساطة بنوك الاستثمار في المخاطر أوضح كيف تقف المؤسسات المتعاملة الكبيرة بين المستثمرين ذوي الأهداف المختلفة من خلال اتخاذ الطرف المقابل في صفقات المشتقات والمنتجات المهيكلة. وأشرنا إلى أن البنوك تسعّر التعرضات للمخاطر وتحتفظ بها وتعيد توزيعها — غالبًا مقابل هامش ربح — بما يساعد في الحفاظ على السيولة وإتاحة التحوط واتخاذ مراكز برافعة مالية حتى عندما يكون الأطراف المقابلة الطبيعيون نادرين.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟