الذهب ينتعش بقوة مع تراجع تكاليف الاقتراض الأمريكية

Traders Union
جميع الأخبار
Commodities
انتعاش حاد للذهب

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Ivan Andriyenko

09.10.2026

الذهب ينتعش بقوة مع تراجع تكاليف الاقتراض الأمريكية — ارتفاع الذهب مع تراجع عوائد سندات الخزانة

ارتفعت أسعار الذهب يوم الجمعة بعد أن دفع الطلب القوي في مزاد لسندات الخزانة الأمريكية العوائد طويلة الأجل إلى الانخفاض، ما عزز جاذبية المعادن النفيسة. وامتد الانتعاش ليواصل التعافي من أدنى مستوى له في شهرين مؤخراً، رغم استمرار الغموض بشأن سياسة أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، ما يحد من الثقة في استمرار الصعود.

أهم الأخبار

ارتفاع الذهب مع تراجع عوائد سندات الخزانة.
الطلب القوي على السندات يدعم الذهب.
غموض أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي يحد من التوقعات.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

تداول الذهب الفوري عند 4,192.12 دولاراً للأونصة، مرتفعاً بنسبة 1.41%، فيما صعدت العقود الآجلة للذهب الأمريكي بنسبة 1.49% إلى 4,218.90 دولاراً، وفقاً لأحدث قراءات السوق. وجاءت المكاسب بعد مزاد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً الذي لقي إقبالاً جيداً يوم الخميس، وساعد على عكس ارتفاع تكاليف الاقتراض إلى مستويات لم تُسجل منذ عقود، حسبما أفادت Bloomberg.

طلب سندات الخزانة يمنح الذهب متنفساً

اجتذب مزاد سندات الخزانة الأمريكية المشترين بعد أن دفع التراجع المطول في أسعار السندات العوائد إلى مستويات لم تُسجل منذ أكثر من عقدين. وأدى تحسن الطلب إلى رفع أسعار سندات الخزانة وخفض العوائد عبر آجال استحقاق عدة، ما خفف أحد أبرز الضغوط على الذهب. ونظراً إلى أن الذهب لا يدر دخلاً من الفوائد، فإن ارتفاع عوائد السندات يجعله عموماً أقل جاذبية مقارنة بالأوراق المالية الحكومية المدرة للفائدة.

شجع انخفاض العوائد المستثمرين على العودة إلى الذهب بعد موجة بيعه الأخيرة. كما قدم التراجع المحدود للدولار الأمريكي دعماً، إذ جعل الذهب المقوّم بالدولار أقل تكلفة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى. وامتد التعافي إلى المعادن النفيسة، مع صعود الفضة والبلاتين والبلاديوم أيضاً، رغم بقاء الذهب حساساً للتغيرات في توقعات سوق السندات.

سياسة الاحتياطي الفيدرالي تظل مصدر غموض

رغم الانتعاش، لا يزال المستثمرون يشعرون بالقلق من أن التضخم المستمر قد يتطلب من الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على سياسة نقدية تقييدية. وأشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، ألبرتو موسالم، يوم الخميس إلى أن أسعار الفائدة قد تحتاج إلى الارتفاع خلال الأشهر الستة إلى التسعة المقبلة لإعادة التضخم إلى مستوى 2% المستهدف من البنك المركزي. لكنه لم يؤيد صراحة رفع الفائدة في اجتماع أكتوبر.

يتوقع المتداولون إلى حد كبير أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض دون تغيير في وقت لاحق من هذا الشهر، لكن احتمال رفع الفائدة بعد ذلك يمثل تحدياً للذهب. وقد يؤدي تجدد ارتفاع عوائد سندات الخزانة إلى خفض الطلب على الذهب، خصوصاً إذا عززت بيانات التضخم التوقعات باستمرار التشديد النقدي.

التطورات الجيوسياسية تزيد غموض السوق

تزامن تعافي الذهب أيضاً مع تراجع أسعار النفط بعد أن استبعد الرئيس دونالد ترامب شن هجمات أمريكية إضافية على إيران قبل انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر. وخفف الإعلان المخاوف الفورية من تصعيد عسكري جديد، رغم أن الصراع الأوسع والقيود المفروضة على شحنات الطاقة الإقليمية لا تزال دون حل.

بالنسبة إلى مستثمري الذهب، سيكون الاختبار المهم التالي هو ما إذا كانت عوائد سندات الخزانة المنخفضة ستستمر. وقد رفع الصعود الأخير الأسعار الفورية فوق 4,190 دولاراً، لكن استدامته تعتمد على توقعات التضخم والدولار واستجابة الاحتياطي الفيدرالي للظروف الاقتصادية. وقد وفر الطلب القوي على السندات الحكومية متنفساً قصير الأجل؛ أما التعافي المستدام فسيتطلب تكاليف اقتراض أكثر استقراراً.

أفدنا سابقاً بأن الذهب لا يزال تحت الضغط بعد تراجعه بنسبة 6% في سبتمبر.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟