إريك بالشوناس يُطلق على صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة اسم "الرموز المميزة ذات الفوائد"، مما أثار جدلاً واسعاً

Traders Union
جميع الأخبار
العملات الرقمية
مكالمات إريك بالشوناس

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

أصوات السوق

Yaroslav Dmytrenko

24.09.2025

إريك بالشوناس يُطلق على صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة اسم "الرموز المميزة ذات الفوائد"، مما أثار جدلاً واسعاً — مُحلل بلومبرج يُثير الجدل حول صناديق الاستثمار المُتداولة مقابل الرموز الرقمية

يناقش مجتمع العملات المشفرة بنشاط نظرية "صناديق الاستثمار المتداولة على الرموز المتداولة"، والتي قدمها كبير محللي صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج إريك بالشوناس.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

على خلفية اليوم الثاني على التوالي من التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية المتداولة لليوم الثاني على التوالي، انخرط المحللون والخبراء في نقاش حيوي على X حول إيجابيات وسلبيات الرموز المتداولة للعملات الرقمية مقابل صناديق الاستثمار المتداولة.

Loading...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

وصف بالشوناس صناديق المؤشرات المتداولة صناديق المؤشرات المتداولة بأنها "رموز ذات مزايا"، مشيرًا إلى أنها تقدم كل ما تقدمه الرموز المميزة - الوصول الفوري، والحد الأدنى من التكاليف، والمرونة، والعائد (يمكنك حتى إقراضها بسهولة). ولكن صناديق الاستثمار المتداولة تأتي أيضًا بمزايا إضافية تفتقر إليها الرموز المتداولة: الحماية التنظيمية، وعدم الكشف عن الهوية، وإمكانية الوصول الواسع.

"شهر آخر، ورقم قياسي آخر لصناديق المؤشرات المتداولة ("الرموز ذات المزايا")... من المحتمل أن يقترب عددها من 1000 أو أربعة عمليات إطلاق في اليوم. إنه أمر مذهل"، كتب بالشوناس، مشيرًا إلى إطلاق 74 صندوقًا من صناديق المؤشرات المتداولة في شهر واحد فقط - بزيادة 55% عن العام السابق.

رد جيمس مايدينجر، رئيس قسم تطوير الأعمال في العملة المستقرة USDM، بالإشارة إلى أن كاردانو لديها العديد من "الرموز المميزة" بالفعل (NMKR، وStrike Cardano، وSnek، وSurf، وHoskytoken، وFluidTokens، وUSDM، وDanogo Finance). كما ذكّر المتابعين بموسم العملات البديلة القادم.

وشدد معلقون آخرون على الاختلاف الفلسفي بين صناديق الاستثمار المتداولة والرموز المميزة.

"الرمز المميز هو رمز غير مقيد؛ أما صناديق المؤشرات المتداولة فهو امتثال للحراسة. أحدهما هو الرياضيات كقانون، والآخر قانون ملفوف حول الرياضيات. والسؤال بسيط: هل تريد أصولًا مقيدة بالفيزياء أم بالجهات التنظيمية؟

الحرية الكاملة أم المأوى التنظيمي؟

جادل المنتقدون بأن صناديق الاستثمار المتداولة لا يمكن أن تضاهي مرونة الرموز المتداولة أبدًا، حيث لا يمكن تداولها على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع أو العمل في بورصات النظراء دون رقابة، وردّ بالشوناس بأنه "في كثير من الحالات، يمكن تداول صناديق الاستثمار المتداولة على مدار الساعة... تتجه العديد من البورصات نحو ساعات تداول أطول"، مع التذكير بأن 99% من المستثمرين لا يحتاجون إلى الوصول دون توقف.

كما استمر مؤيدو التوكنات في الدفاع عن لامركزية البيتكوين، وشككوا في الحماية الفعلية التي يوفرها المنظمون، مشيرين إلى أنهم لا يستطيعون منع الأزمات الاقتصادية.

تزامن الجدل حول صناديق الاستثمار المتداولة مقابل الرموز المميزة مع استمرار تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى الخارج. ففي يوم الثلاثاء، خسرت الصناديق أكثر من 400 مليون دولار، تلتها 140 مليون دولار أخرى من صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة و91 مليون دولار من صناديق الإيثيريوم المتداولة في البورصة يوم الأربعاء. وشهدت صناديق Fidelity ETFs التابعة لشركة Fidelity أكبر عمليات سحب - 676 بيتكوين و15,222 إيثريوم. وعلى الرغم من ذلك، لا يزال بالشوناس متفائلًا بشأن آفاق سوق صناديق المؤشرات المتداولة في الأشهر المقبلة.

كما كتبنا، يدافع إريك بالشوناس عن صناديق المؤشرات للمستثمرين العاديين

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟