تنصيف Bitcoin في 2028: من سيواصل التعدين؟

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Anastasiia Chabaniuk

13.08.2026

تنصيف Bitcoin في 2028: من سيواصل التعدين؟ — ماذا سيحدث لـ Bitcoin بعد عملية التنصيف؟

لم يتبقَّ على عملية التنصيف التالية لـ Bitcoin سوى أقل من عامين. في 2028، ستنخفض المكافأة التي يحصل عليها المعدّنون مقابل إضافة كتلة إلى 1.5625 BTC فقط، أي نصف الدعم الحالي. لكن مع تخلي بعض المعدّنين بالفعل عن Bitcoin لصالح الذكاء الاصطناعي، فمن سيواصل التعدين عندما يصبح أقل ربحية؟

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.
المعدّنون لا ينتظرون حتى 2028

من المتوقع أن تحدث عملية التنصيف الخامسة لـ Bitcoin في أبريل 2028 تقريبًا. ويعتمد التاريخ الدقيق على سرعة تعدين الكتل، لكن التخفيض سيحدث عند الكتلة رقم 1,050,000.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

بدأ بعض المعدّنين بالفعل في اتخاذ القرار الذي قد يصبح أكثر شيوعًا مع اقتراب 2028. فقد أوقفت Keel Infrastructure، المعروفة سابقًا باسم Bitfarms، جميع عمليات تعدين Bitcoin التابعة لها في الولايات المتحدة ، استعدادًا لتجهيز المواقع كمراكز بيانات للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC). وانخفضت إيراداتها في الربع الثاني بنسبة 50% على أساس سنوي إلى 30 مليون دولار.

في موقعها في Moses Lake بولاية Washington، يبدو التحول حرفيًا إلى حد كبير. وقال الرئيس التنفيذي Ben Gagnon للمستثمرين: «لقد اختفى منجم Bitcoin الذي كان قائمًا هناك، وأزيل بالكامل». ويجري الآن إعادة تطوير الموقع لصالح البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

الذكاء الاصطناعي يوفّر للمعدّنين نشاطًا تجاريًا آخر

أنفق معدّنو Bitcoin سنوات في تأمين مورد تحتاج إليه صناعة الذكاء الاصطناعي بشدة الآن: الكهرباء. فمواقع التعدين الكبيرة تمتلك بالفعل الأراضي واتفاقيات الطاقة والاتصالات بشبكة الكهرباء. وتحويلها إلى مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي ليس أمرًا بسيطًا أو رخيصًا، لكن هذه الأصول قد تمنح المعدّنين أفضلية في صناعة أصبح الوصول إلى الطاقة فيها عائقًا رئيسيًا.

وقد أصبح هذا التحول كبيرًا بالفعل. وتقدّر CoinShares أن المعدّنين المدرجين في البورصات العامة قد يستمدون ما يصل إلى 70% من إيراداتهم من الذكاء الاصطناعي بحلول نهاية 2026، مقارنة بنحو 30% حاليًا. وخلال 2025 وبداية 2026، وقّع المعدّنون صفقات لاستضافة وحدات GPU وخدمات سحابية مع مزوّدي الخدمات السحابية فائقة النطاق بقيمة تجاوزت 70 مليار دولار.

وقالت CoinShares: «ما بدأ كاستراتيجية تنويع هامشية يتحول بشكل متزايد إلى النشاط الأساسي». فقد تعرضت هوامش التعدين للضغط، في حين يمكن أن توفر البنية التحتية للذكاء الاصطناعي عوائد أعلى وأكثر قابلية للتنبؤ. وإذا كانت قيمة الميغاواط أعلى عند تقديمه لعميل من عملاء الذكاء الاصطناعي مقارنة بتعدين Bitcoin، فستكون لدى الشركات حافز قوي لتوجيه تلك الطاقة إلى استخدام آخر، لا سيما مع اقتراب عملية تنصيف جديدة.

لماذا يستطيع المعدّنون الصمود أمام عملية تنصيف أخرى

لا يعني خفض دعم الكتلة بنسبة 50% أخرى بالضرورة أن تعدين Bitcoin سيصبح غير قابل للاستمرار، لأن الربحية تعتمد على عوامل تتجاوز بكثير عدد العملات الجديدة التي يحصل عليها المعدّنون. فسعر Bitcoin مهم، وكذلك تكاليف الكهرباء ورسوم المعاملات وكفاءة أجهزة التعدين. وقد تعوّض زيادة كبيرة بما يكفي في سعر Bitcoin جزءًا كبيرًا من تأثير عملية التنصيف.

كما يستطيع Bitcoin التكيف عندما يغادر المعدّنون. فإذا أُوقفت أجهزة كافية وانخفض معدل التجزئة، تُعدّل صعوبة التعدين في النهاية نحو الانخفاض، ما يقلل المنافسة على المعدّنين الذين يواصلون العمل. وقد دفعت عمليات التنصيف السابقة المعدّنين الأقل كفاءة إلى الخروج، بينما حلت الأجهزة الأحدث محل القديمة وانتقل النشاط نحو الكهرباء الأرخص.

من سيواصل تعدين Bitcoin؟

تتمتع الشركات التي تحصل على كهرباء رخيصة للغاية وتستخدم أجهزة عالية الكفاءة بأقوى وضع. وتقدّر CoinShares أنه في ظل ظروف التعدين الأخيرة، يحتاج المشغّلون الذين يستخدمون معدات قديمة عمومًا إلى كهرباء يقل سعرها عن نحو 5 سنتات لكل كيلوواط/ساعة للبقاء مربحين نقديًا، بينما تتيح الأجهزة الأحدث هامشًا أكبر بكثير. ويمكن أن يكون التعدين مجديًا أيضًا في الأماكن التي كانت ستُهدر فيها الكهرباء لولا ذلك، أو حيث تصبح رخيصة في أوقات معينة فقط، إذ يستطيع المعدّنون إيقاف الأجهزة عندما ترتفع أسعار الطاقة وإعادة تشغيلها عندما تتحسن الظروف.

وعلى الطرف الآخر من القطاع يوجد معدّنون لم يكن تعظيم الربح هدفهم الوحيد أصلًا. ولا يزال التعدين المنزلي والفردي ضئيلًا مقارنة بالعمليات الصناعية، لكن الأجهزة المدمجة مفتوحة المصدر جعلت تعدين Bitcoin من مكتب أمرًا ممكنًا بدلًا من مستودع. ففي أغسطس، عثر معدّن فردي على كتلة Bitcoin رقم 960,804 وحصل على 3,157 BTC، كانت قيمتها نحو 200,000 دولار في ذلك الوقت. وكان المعدّنون الأفراد قد عثروا بالفعل على 13 كتلة في 2026.

وتظل هذه النجاحات نادرة للغاية، وقد ينتظر معدّن فردي صغير آلاف السنين إحصائيًا للعثور على كتلة. لكن قد تكون لدى الهواة أسباب أخرى لمواصلة التعدين، بدءًا من المشاركة المباشرة في Bitcoin ووصولًا إلى إعادة استخدام الحرارة التي تنتجها أجهزتهم، ما يمنح التعدين المنزلي اقتصاديات مختلفة تمامًا عن شركة مدرجة تقرر ما إذا كان Bitcoin أو الذكاء الاصطناعي يمثل الاستخدام الأفضل لكهربائها.

كيف سيبدو تعدين Bitcoin في 2028؟

من المرجح أن تفرض عملية التنصيف التالية مزيدًا من الضغط على الجزء الأوسط من قطاع التعدين. إذ يستطيع المشغّلون الأكثر كفاءة الصمود عبر خفض التكاليف وتأمين طاقة رخيصة، بينما تجد الشركات التي تمتلك بنية تحتية قيّمة لمراكز البيانات بديلًا جذابًا بشكل متزايد في مجال الذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، قد يواصل الهواة التعدين على نطاق مختلف تمامًا ولأسباب مختلفة جدًا. وقد يستمر تعدين Bitcoin بشكل جيد، حتى لو بدا الأشخاص الذين يقومون به مختلفين تمامًا.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟