رموز بلا مشترين: لماذا تغلق أسواق NFT أبوابها

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Mikhail Vnuchkov

قبل 2 ساعات

رموز بلا مشترين: لماذا تغلق أسواق NFT أبوابها — ما المشكلة في سوق NFT؟

يفقد قطاع NFT بعضاً من أكبر منصات التداول فيه. ويثير اختفاؤها تساؤلات حول ما إذا كان نشاط التداول الذي بلغ مليارات الدولارات قادراً على دعم أعمال مستدامة بعد انتهاء الطفرة المضاربية. فهل هذه نهاية أعمال NFT، أم يستطيع القطاع البقاء دون المضاربة التي غذّت صعوده؟

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

Blur أحدث ضحايا الانهيار

أعلنت Blur، التي كانت ذات يوم أكبر سوق لـNFTs القائمة على Ethereum، أنها ستغلق موقعها الإلكتروني في 12 نوفمبر 2026. كما ستتوقف خدمة إقراض NFT التابعة لها، Blend، عن ترتيب قروض جديدة، رغم أن العقود الذكية الأساسية للسوق ستظل عاملة على Ethereum.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

يأتي الإغلاق بعد انهيار حاد في نشاط التداول. فقد عالجت Blur معاملات NFT بقيمة تقارب 1.43B$ في مارس 2023، عندما استحوذت على أكثر من 70% من تداول NFT على Ethereum. وبحلول مارس 2026، انخفض حجم تداولها الشهري إلى أقل من 7M$، بتراجع تجاوز 99.5%.

أُطلقت Blur في 2022، وتحدّت OpenSea من خلال معاملات أسرع، ورسوم سوق صفرية، ومكافآت رمزية صُممت لجذب المتداولين النشطين. وساعدتها هذه الاستراتيجية على انتزاع حصة سوقية والسيطرة لفترة وجيزة على تداول NFT على Ethereum.

ويأتي القرار أيضاً بعد الإعلان عن إغلاق Blast، وهي شبكة لتوسعة Ethereum أنشأها المؤسس نفسه، Tieshun Roquerre. وقال مطورو Blast إن تكاليف التشغيل تجاوزت الإيرادات، رغم أن Blur لم تنسب إغلاقها علناً إلى خسائر مالية.

قائمة متزايدة من حالات إغلاق الأسواق

Blur ليست حالة منفردة على الإطلاق. فقد أوقفت Kraken سوق NFT التابعة لها في فبراير 2025، وتبعتها X2Y2 ومنصة NFT التابعة لـBybit في أبريل. كما أغلقت Nifty Gateway، التي كانت وجهة مبكرة لمبيعات الفن الرقمي البارزة، أبوابها في 2026، بينما أوقفت Binance أيضاً خدمة تداول NFT المركزية التابعة لها.

طالت هذه الانسحابات كلاً من المنصات المتخصصة وبورصات العملات المشفرة الكبرى. وكانت X2Y2، التي كانت ذات يوم من أكبر الأسواق من حيث حجم التداول، قد عالجت معاملات بمليارات الدولارات قبل أن يتراجع النشاط بشدة.

وفي معرض تفسيره قرار إغلاق X2Y2 في مارس 2025، أشار مؤسسها، المعروف باسم TP، إلى صعوبة الحفاظ على المنصة دون نشاط تداول كافٍ.

«تعيش الأسواق أو تموت بتأثيرات الشبكة»، كتب. «حاربنا بضراوة لنحتل المركز الأول، لكن بعد ثلاثة أعوام، أصبح واضحاً أن الوقت حان للمضي قدماً».

انكمش السوق الأوسع نطاقاً بشكل كبير. فقد بلغ حجم تداول NFT نحو 57.2B$ في 2022، وفقاً لـDappRadar، بينما تضع تقديرات القطاع نشاط التداول السنوي عند نحو 5.5B$ قرب نهاية 2025. ورغم أن الأرقام تستند إلى مجموعات بيانات مختلفة، فإنها توضح حجم تراجع القطاع عن ذروته المضاربية.

لماذا فشل تداول مليارات الدولارات في بناء أعمال مستدامة

خلال فترة الازدهار، تنافست الأسواق بشراسة على المستخدمين عبر خفض الرسوم، وتوزيع الرموز، ومكافأة نشاط التداول. وقد ساعدت هذه الحوافز المنصات على جذب العملاء، لكنها لم تنشئ بالضرورة مصادر دخل موثوقة.

توضح Blur المشكلة. فقد جذب نموذج الرسوم الصفرية متداولين محترفين وساعدها على تجاوز المنافسين الراسخين. ومع ذلك، لم تكن المنصة تحصل على أي رسوم معاملات سوقية، بصرف النظر عن حجم التداول الذي عالجته.

أما المنصات التي تفرض رسوماً، فيخلق تراجع نشاط التداول تحدياً مختلفاً. فقلة المعاملات تعني إيرادات أقل، في حين يمكن لانخفاض أسعار NFT أن يقلل قيمة كل عملية بيع. وفي الوقت نفسه، تظل نفقات البنية التحتية والأمن والتطوير قائمة.

تمثل السيولة نقطة ضعف أخرى. فعلى خلاف العملات المشفرة مثل Bitcoin، لا يمكن مبادلة NFTs الفردية ببعضها. وعندما يتلاشى الطلب المضاربي، قد يواجه الجامعون صعوبة في العثور على مشترين، ما يترك الأسواق أمام معاملات أقل وفرص محدودة لتوليد الإيرادات.

هل يستطيع الناجون العثور على نموذج أعمال جديد؟

لم تختفِ كل المنصات الكبرى. فما زالت OpenSea نشطة، بينما تواصل Magic Eden العمل بعد انسحابها من عدة أسواق للـblockchain. إلا أن كلتيهما غيّرتا استراتيجيتيهما.

وسّعت OpenSea نشاطها ليتجاوز المقتنيات الرقمية إلى تداول العملات المشفرة. وفي أكتوبر 2025، أفادت Blockworks بأن الشركة حققت إيرادات تجاوزت 25M$ من تداول الرموز خلال الشهر السابق، مقارنة بنحو 5.6M$ من تداول NFT. وتوضح هذه الأرقام مدى أهمية منتجات العملات المشفرة الأخرى، لكنها لا تثبت ما إذا كانت الشركة مربحة.

اتبعت Magic Eden نهجاً مختلفاً. ففي مارس 2026، أوقفت أسواق NFT المتوافقة مع Bitcoin وEthereum، مع الإبقاء على خدماتها التي تركز على Solana.

هل لا تزال للتكنولوجيا آفاق مستقبلية؟

لا يعني انهيار الأسواق بالضرورة اختفاء NFTs نفسها. فالرموز الموجودة في المحافظ الشخصية يمكن أن تظل على blockchain حتى بعد إغلاق المنصة التي اشتُريت منها. إلا أن بيعها قد يصبح أصعب، وقد تعتمد الأعمال الفنية أو الخدمات المرتبطة بها على شركات لم تعد تعمل.

تمتد الاستخدامات المحتملة أيضاً إلى ما هو أبعد من المقتنيات المضاربية. إذ يمكن لـNFTs تمثيل أصول الألعاب، وتذاكر الفعاليات، والعضويات الرقمية، والشهادات. ولا تعتمد هذه التطبيقات بالضرورة على ارتفاع أسعار إعادة البيع، لكنها لا تزال بحاجة إلى تقديم مزايا مقارنة بالأنظمة الرقمية التقليدية.

يوضح إغلاق Blur الفارق بين البقاء التكنولوجي والنجاح التجاري. فلم يعد السؤال هو ما إذا كانت NFTs قادرة على جذب نشاط تداول بمليارات الدولارات، بل ما إذا كانت الأعمال المبنية حولها تستطيع تحقيق إيرادات كافية للبقاء دون طفرة جديدة.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟