سهم Nvidia ينخفض بنسبة 4.9% حيث أشار بيرنشتاين إلى انخفاض كبير في التقييم مع اتجاه صعودي قوي

جميع الأخبار

أهم الأخبار

أخبار العملات الرقمية

الأخبار المالية

العملات

أصوات السوق

المليارديرات

أخبار الجهات التنظيمية

Dmytro Kharkov

22.12.2025

سهم Nvidia ينخفض بنسبة 4.9% حيث أشار بيرنشتاين إلى انخفاض كبير في التقييم مع اتجاه صعودي قوي — بيرنشتاين يسلط الضوء على الانفصال بين أساسيات Nvidia وأداء السهم

واعتبارًا من 22 ديسمبر، يتم تداول سهم Nvidia عند 182.70 دولارًا أمريكيًا، مرتفعًا بنسبة 4.9% خلال الـ24 ساعة الماضية. يأتي هذا الارتفاع وسط تعليقات صعودية متجددة من المحللين الذين يشيرون إلى ضغط تقييم نادر واتجاهات عائد تاريخية تفضل المشترين عند هذه المستويات.

أهم الأخبار

يتم تداول سهم Nvidia بتقييم نادر يبلغ 25 ضعفًا للأرباح الآجلة، مما يضعه في النسبة المئوية الحادية عشرة من النطاق التاريخي الممتد لعشر سنوات.
على الرغم من ترقيات الأرباح القوية، فقد كان أداء السهم أقل من مؤشر SOX بنسبة 13% منذ بداية العام حتى تاريخه.
يشير بيرنشتاين إلى أن إعدادات التقييم المماثلة في الماضي حققت متوسط عوائد لمدة عام واحد بأكثر من 150% مع عدم وجود تراجع تاريخي.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

من الناحية الفنية، وصل سهم Nvidia إلى مستوى حاسم، حيث يقع سعره الحالي فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم، والذي يقف بالقرب من 182.20 دولار. وعادةً ما يشير الثبات فوق هذا المستوى إلى استمرار المشاركة من متابعي الاتجاه طويل الأجل والمؤسسات. يمكن أن يؤدي استرداد هذا المتوسط المتحرك البسيط البسيط مع المتابعة إلى استعادة الزخم الصعودي على المدى القصير، حيث تُظهر حركة السعر الأخيرة تصحيح Nvidia من أعلى مستوى في 52 أسبوعًا عند 212.19 دولارًا، مع وجود دعم متوسط الآن عند 176.00 دولارًا، ثم أعمق عند 172.00 دولارًا و164.00 دولارًا. وتمثل هذه المستويات ارتدادات فيبوناتشي من ارتفاع منتصف العام، ويراقبها الآن عن كثب متداولو الزخم والنماذج الخوارزمية.

ديناميات سعر سهم Nvidia (أكتوبر 2025 - ديسمبر 2025). المصدر: TradingView

ارتفع حجم التداول في الجلسات الأخيرة، وعلى الرغم من أن مؤشر القوة النسبية (RSI) لا يزال بالقرب من المستوى المحايد عند حوالي 49، فإن هذا يمنح السهم مجالًا للارتفاع دون الدخول في منطقة ذروة الشراء. ويقع المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا عند 189.45 دولارًا، وقد يؤدي الإغلاق فوق ذلك إلى عمليات شراء فنية قصيرة الأجل. تقع مناطق المقاومة في الاتجاه الصعودي بين 188.00 دولارًا و190.00 دولارًا، يليها المستوى النفسي الرئيسي عند 200.00 دولار. ومن شأن كسر هذا المستوى أن يفتح الطريق للعودة إلى إعادة اختبار القمم السنوية بالقرب من 212 دولارًا.

ارتفاع الأرباح مع تخلف الأسهم عن SOX

يسلط بيرنشتاين الضوء على الانفصال المتزايد بين أساسيات Nvidia وأداء سعر السهم. فبينما ارتفع السهم بحوالي 30% منذ بداية العام حتى الآن، فقد كان أداء السهم أقل بكثير من أداء مؤشر SOX لأشباه الموصلات، حتى مع استمرار ارتفاع تقديرات الأرباح. وفقًا للمحلل ستايسي راسغون، فإن هذا التباين غير معتاد بالنسبة لشركة Nvidia، والتي كانت تاريخيًا تتبع أو تتفوق على القطاع خلال فترات زخم الأرباح القوي. وتتمثل الخلاصة الرئيسية في أن الضعف الأخير لم يكن مدفوعًا بتدهور الأساسيات، ولكن بسبب الضغط المتعدد مع ابتعاد المستثمرين عن الأسماء التكنولوجية ذات النمو المرتفع.

وقد أدى هذا الأداء الضعيف إلى إعادة ضبط حادة في التقييم. يشير بيرنشتاين إلى أن مضاعف السعر إلى الأرباح الآجلة لشركة Nvidia قد انخفض بنسبة 27% على مدار العام وهو الآن أقل بقليل من 25 ضعفًا للأرباح الآجلة. من حيث القيمة المطلقة، قد لا يبدو هذا المستوى رخيصًا بالنسبة لأسهم التكنولوجيا العملاقة، ولكن راسغون يؤكد على أن السياق أمر بالغ الأهمية. بالنسبة لشركة Nvidia على وجه التحديد، فإن مضاعف 25 ضعفًا آجلًا يضع الأسهم في النسبة المئوية الحادية عشرة من نطاق تقييمها على مدار العقد الماضي، مما يؤكد مدى ندرة مثل هذا التسعير خلال فترات نمو الأرباح القوية.

يرسم التقييم النسبي صورة أكثر إقناعًا. يُقدر بيرنشتاين أن Nvidia يتم تداولها الآن بخصم 13% تقريبًا من مؤشر SOX، مما يضعها في النسبة المئوية الأولى على أساس نسبي. على مدى السنوات العشر الماضية، لم يكن هناك سوى ثلاثة عشر يومًا فقط من أيام التداول التي كانت فيها Nvidia أرخص من مؤشر SOX مما هي عليه الآن. والأهم من ذلك، كان الأداء التاريخي عند مستويات تقييم مماثلة استثنائيًا. يشير بيرنشتاين إلى أن شراء Nvidia بأقل من 25 ضعفًا للأرباح الآجلة على مدار العقد الماضي أدى إلى متوسط عوائد لمدة عام واحد يتجاوز 150%، مع عدم وجود حالات تراجع سلبي. هذا المزيج من توقعات الأرباح المتزايدة، والتقليل النسبي الشديد من قيمة السهم والنتائج التاريخية القوية يعزز وجهة النظر القائلة بأن المستويات الحالية تمثل نقطة دخول جذابة إحصائيًا على المدى الطويل على الرغم من التقلبات على المدى القريب.

التحيز الصعودي مع هدف 220 دولارًا في حال كسر 190 دولارًا

على المدى القصير، يتمثل سيناريو الحالة الأساسية في استمرار التماسك الجانبي بين 176 دولارًا و190 دولارًا حيث تزن الأسواق بيانات الاقتصاد الكلي لنهاية العام وتوجيهات أرباح الربع الرابع. قد يستمر هذا النطاق ما لم توفر أخبار الاقتصاد الكلي أو أرباح التكنولوجيا حافزًا.

إذا اخترقت Nvidia أعلى من 190 دولارًا بزخم، فمن المحتمل أن يرتفع السعر نحو 200 دولار - 212 دولارًا، مع إمكانية اختبار 220 دولارًا في الربع الأول من عام 2026. وهذا يتماشى مع أهداف المحللين في منطقة 250 دولارًا - 275 دولارًا، لا سيما إذا حققت Nvidia أرباحًا وتوجيهات قوية للربع الرابع في يناير. وعلى النقيض من ذلك، فإن الانخفاض إلى ما دون 176 دولارًا من شأنه أن يضغط على المعنويات على المدى القصير، مع وجود 164 دولارًا كدعم تالي. ومع ذلك، باستثناء ضعف قطاع التكنولوجيا على نطاق واسع، يبدو الاتجاه الهبوطي محدودًا.

رفعت Tigress Financial السعر المستهدف لسعر Nvidia إلى 350 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف شراء قوي استنادًا إلى ريادة الشركة في البنية التحتية الكاملة للذكاء الاصطناعي والحوسبة المتسارعة. وترى الشركة استمرار الاتجاه الصعودي في قطاعات مراكز البيانات والشبكات مع نمو اعتماد الشركات على الذكاء الاصطناعي في مختلف القطاعات.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟