تواجه الاقتصادات النامية ارتفاع تكاليف خدمة الدين مع تحذير الأونكتاد من تضييق الخناق على الاستثمار

Traders Union
جميع الأخبار
المؤسسات المالية
تكاليف ديون الاقتصادات النامية

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Ciaran Ryan

07.10.2026

تواجه الاقتصادات النامية ارتفاع تكاليف خدمة الدين مع تحذير الأونكتاد من تضييق الخناق على الاستثمار — ضغوط الدين تضرب النمو

تخصص البلدان النامية حصة متزايدة من الموارد العامة لخدمة الدين، مما يقلص الحيز المتاح للإنفاق على الصحة والتعليم وغيرهما من مجالات التنمية الأساسية. وقد اشتد الضغط بعدما تجاوزت مدفوعات الفائدة الخارجية صافي الإقراض الجديد منذ 2022، ما حوّل احتياجات التمويل نحو اقتراض محلي أعلى تكلفة.

أهم الأخبار

تقرير الأونكتاد: سيصل الدين العام العالمي إلى $111 تريليون في 2025، ارتفاعاً من $49 تريليون في 2010، مع نمو أسرع في الاقتصادات النامية.
تواجه البلدان النامية متوسط أسعار فائدة على الدين العام يبلغ 5.2%، مقارنةً بـ 2.2% في الاقتصادات المتقدمة، ما يدفع مدفوعات الفائدة من $363 مليار (2010) إلى نحو $1 تريليون (2025).
في 51 بلداً نامياً، تتجاوز مدفوعات الفائدة الإنفاق الحكومي على الصحة أو التعليم، فيما تقدّر الأونكتاد إمكانية توفير $500 مليار سنوياً إذا تساوت تكاليف الاقتراض مع معدلات الاقتصادات المتقدمة.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

يتسع عبء الدين مع بقاء تكاليف الاقتراض مرتفعة

وفقاً لما أفادت به الأونكتاد، نقلاً عن مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية، يحذر أحدث إصدار لها بعنوان "World of debt" من أن ارتفاع تكاليف الاقتراض واستمرارها عند مستويات مرتفعة يقيّدان المالية العامة في الاقتصادات النامية. وتقول الوكالة إن خدمة الدين في العديد من البلدان النامية تتجاوز الآن التدفقات الخارجية الجديدة، مما يضعف دور الدين كأداة للاستثمار المستقبلي.

تقول الأونكتاد إن الدين العام العالمي سيصل إلى $111 تريليون في 2025، ارتفاعاً من $49 تريليون في 2010. وبينما تستحوذ الاقتصادات المتقدمة على أكثر من ثلثي هذا الإجمالي، يرتفع الدين بوتيرة أسرع في البلدان النامية.

وتظل تكاليف الاقتراض أعلى بشكل ملحوظ أيضاً بالنسبة للاقتصادات الأفقر، التي تدفع متوسط سعر فائدة يبلغ 5.2% على الدين العام، مقارنةً بـ 2.2% في البلدان المتقدمة. ونتيجة لذلك، ترتفع مدفوعات الفائدة على الدين العام في البلدان النامية من $363 مليار في 2010 إلى نحو $1 تريليون في 2025.

يتزايد ضغط الإنفاق قبيل اجتماع الدين في بانكوك

تقول الأونكتاد إن عبء الدين المتزايد يحدّ على نحو متنامٍ من قدرة الحكومات على تمويل الخدمات الأساسية. ففي 51 بلداً نامياً، تضم 3.7 مليار نسمة، تتجاوز مدفوعات الفائدة على الدين العام إنفاق الحكومات على الصحة أو التعليم.

ويقدّر التقرير أن البلدان النامية يمكن أن توفر نحو $500 مليار سنوياً من مدفوعات الفائدة إذا تمكنت من الاقتراض بأسعار مماثلة لتلك التي تدفعها الاقتصادات المتقدمة. وتقول الأونكتاد إن هذا المبلغ يمكن أن يمول نحو 1.3 مليون مركز للرعاية الصحية الأولية أو يوفر نظاماً غذائياً بالحد الأدنى من التنوع لنحو 1.6 مليار طفل سنوياً.

وعلى المستوى العالمي، تدعو الوكالة إلى عكس اتجاه تراجع المساعدة الإنمائية الرسمية، وتوسيع الإقراض من جانب بنوك التنمية متعددة الأطراف والإقليمية، وزيادة الدعم الفني لتعزيز القدرات الوطنية. وعلى مستوى البلدان، تحث على تعزيز إدارة الاقتصاد الكلي، وتحسين المؤسسات العامة، وتطوير هياكل محافظ الدين، وتوسيع استخدام الأدوات المالية المبتكرة، قبيل اجتماع منصة المقترضين المقرر في 12 أكتوبر في بانكوك خلال الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي.

في مقالنا السابق حول عوائد سندات الخزانة الأمريكية التي ارتفعت وسط إصدارات جديدة من السندات ومحضر الاحتياطي الفيدرالي، أوضحنا كيف كان المستثمرون يعيدون تقييم مخاطر التضخم ومستويات الدين وعلاوة الأجل في السندات الحكومية. وأشرنا إلى أن مزاد السندات لأجل 10 سنوات المقبل كان يُنظر إليه باعتباره اختباراً رئيسياً للطلب بعد موجة بيع واسعة، مع إثارة استمرار العوائد المرتفعة للمخاوف بشأن ارتفاع تكاليف خدمة الدين وتشديد الخيارات المالية.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟