يتراجع سهم Microsoft نحو 496 دولارًا مع تحدي البائعين للتوقعات القوية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي

Traders Union
جميع الأخبار
الأسهم
يتراجع سهم Microsoft نحو 496 دولارًا مع تحدي البائعين للتوقعات القوية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Anton Kharitonov

12.08.2026

يتراجع سهم Microsoft نحو 496 دولارًا مع تحدي البائعين للتوقعات القوية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي — Microsoft

تتداول أسهم Microsoft اليوم حول 495.6 دولارًا، منخفضة بنحو 1.6% خلال الجلسة بعد افتتاحها قرب 500 دولار. ولا يزال السهم تحت الضغط بعد ارتفاع قوي عقب إعلان النتائج، رغم أن الخلفية الأساسية لا تزال تبدو متينة.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

جاء أحدث تقرير ربع سنوي أقوى بكثير من المتوقع: ارتفعت إيرادات Microsoft في الربع المالي الرابع بنسبة 18% على أساس سنوي إلى 90.0 مليار دولار، وبلغ الدخل التشغيلي 40.6 مليار دولار، بينما وصلت ربحية السهم المخففة إلى 4.81 دولار، بزيادة قدرها 32%. وبالنسبة إلى السنة المالية 2026 بأكملها، ارتفعت الإيرادات إلى 331.8 مليار دولار، في حين بلغ صافي الدخل 133.7 مليار دولار.

لا يزال Azure والذكاء الاصطناعي محركي النمو الرئيسيين

يظل نشاطا الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي المحرك الرئيسي. ارتفعت إيرادات Microsoft Cloud بنسبة 27% في الربع الأخير إلى 59.3 مليار دولار، بينما زادت إيرادات Azure وخدمات السحابة الأخرى بنسبة 43% على أساس سنوي. وتجاوزت إيرادات Azure السنوية 100 مليار دولار للمرة الأولى، في حين تجاوز عدد مستخدمي Microsoft 365 Copilot المدفوعين 30 مليونًا، ما يؤكد تسارع تحقيق الإيرادات التجارية من الذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، يواصل المستثمرون مراقبة حجم النفقات الرأسمالية عن كثب.

استثمرت Microsoft نحو 41 مليار دولار في النفقات الرأسمالية خلال الربع وحده، مع توسع الشركة في مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويدعم ذلك نمو Azure على المدى الطويل، لكنه في الوقت نفسه يرفع متطلبات العائد على الاستثمار. وعند المستوى الحالي البالغ نحو 496 دولارًا، يتم تداول MSFT عند مضاعف ربحية يقارب 29.5، ما يعني أن السوق يسعّر بالفعل استمرار معدلات النمو المرتفعة في نشاط الحوسبة السحابية.

تبقى التوقعات إيجابية رغم مخاطر التنفيذ

لا تزال التوقعات على المدى المتوسط إيجابية في الغالب. وتتمثل الحجة الرئيسية لصالح مواصلة النمو في أن الطلب على الحوسبة اللازمة للذكاء الاصطناعي لا يزال يتجاوز الطاقة المتاحة، بينما توفر قاعدة عقود Microsoft رؤية واضحة وقوية للإيرادات المستقبلية. ومع ذلك، توجد مخاطر أيضًا. فقد انخفضت إيرادات قطاع الحوسبة الشخصية الأكثر ارتباطًا بالمستخدمين بنسبة 4% في الربع الأخير، وتراجعت إيرادات Windows OEM والأجهزة بنسبة 7%، بينما انخفضت إيرادات محتوى وخدمات Xbox بنسبة 10%.

إضافة إلى ذلك، بعد الارتفاع القوي للسهم، أصبح السوق أكثر حساسية لأي مؤشرات على تباطؤ نمو Azure أو تسارع النفقات الرأسمالية دون زيادة مقابلة في الهوامش. ولا يزال إجماع المحللين الحالي إيجابيًا، بينما تشير التقديرات المجمعة المنشورة اليوم إلى متوسط مستهدف للسعر يبلغ نحو 550 دولارًا، ما يعني ارتفاعًا معتدلًا من المستويات الحالية، رغم بقاء نطاق التوقعات واسعًا.

توترات الشرق الأوسط تضغط على شهية المخاطرة

تدعم التوترات المستمرة حول إيران ومضيق هرمز أسعار النفط وتضعف شهية المخاطرة العالمية. وتداولت الأسواق الأوروبية على انخفاض في معظمها اليوم تحديدًا بسبب المخاوف الجيوسياسية، بينما تزيد الهجمات الجديدة على الشحن في المنطقة من مخاطر حدوث مزيد من الارتفاع في أسعار الطاقة. وبالنسبة إلى Microsoft، يظل التأثير التشغيلي المباشر محدودًا، لكن القناة غير المباشرة مهمة: فقد يؤدي ارتفاع التضخم الناجم عن أسعار الطاقة إلى إبقاء عوائد السندات مرتفعة والضغط على تقييمات قطاع التكنولوجيا.

إن عدم تمكن المشترين من تحقيق تقدم عند القمم الحالية، كما حذرت في يختبر سهم Microsoft مستوى دعم 500 دولار مع دعم النتائج القوية للتوقعات ، يؤدي إلى تصفية مراكز الشراء، وقد يكسر MSFT مستوى الدعم الحالي ويواصل التراجع نحو 480-470 دولارًا، حيث قد تظهر عمليات شراء معتدلة. ومع ذلك، فإن كسر المستوى الأخير هبوطًا سيؤدي إلى تراجع نحو 460-440 دولارًا. ولا تزال التوقعات طويلة الأجل إيجابية.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟