تتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع ترقّب الأسواق بيانات الوظائف وتصريحات وارش في جاكسون هول

Traders Union
جميع الأخبار
الأسهم
تتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Ivan Andriyenko

27.08.2026

تتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع ترقّب الأسواق بيانات الوظائف وتصريحات وارش في جاكسون هول — تراجع عوائد سندات الخزانة قبل بيانات الوظائف وجاكسون هول

تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل طفيف يوم الخميس، مع استعداد المستثمرين لصدور بيانات جديدة عن سوق العمل وانطلاق الندوة السنوية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول. وجاء هذا التراجع بعد قراءة تضخم أعلى من المتوقع عززت الدولار وأبقت احتمال رفع أسعار الفائدة مرة أخرى قائمًا.

أهم الأخبار

تراجعت عوائد سندات الخزانة بشكل طفيف.
قد تعيد بيانات الوظائف تشكيل توقعات أسعار الفائدة.
جاكسون هول هو المحفز الرئيسي التالي.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

بلغت عائدات السندات القياسية لأجل 10 سنوات نحو 4.65%، بينما جرى تداول عائد السندات لأجل 30 عامًا قرب 5.16%، واستقر العائد على السندات لأجل عامين، الأكثر حساسية للسياسة النقدية، حول 4.21%. وتعكس هذه التحركات المحدودة الحذر أكثر من كونها تحولًا حاسمًا في توقعات أسعار الفائدة، إذ ينتظر المتداولون أدلة أوضح بشأن التوظيف وآفاق سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لما أوردته CNBC.

أعادت بيانات الوظائف توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى الواجهة

ستوفر طلبات إعانة البطالة الأولية المقرر صدورها يوم الخميس الاختبار التالي لأوضاع سوق العمل. ويأتي التقرير بعد بيانات التضخم الصادرة يوم الأربعاء، والتي أظهرت أن مقياس الأسعار المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي جاء أعلى قليلًا من التوقعات، ما يعقد مهمة صانعي السياسة في إعلان احتواء ضغوط الأسعار بشكل راسخ.

تُسعّر أسواق أسعار الفائدة الآن احتمالًا يقارب 36% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر، وفقًا لبيانات CME FedWatch. وهذا يجعل المستثمرين شديدي الحساسية تجاه البيانات الاقتصادية القادرة على تغيير التوقعات في أي من الاتجاهين.

وتكتسب بيانات سوق العمل أهمية لأن استمرار قوة التوظيف بالتزامن مع التضخم المستمر سيمنح الاحتياطي الفيدرالي مجالًا أكبر للإبقاء على سياسة نقدية تقييدية. وعلى العكس، قد تؤدي مؤشرات ضعف التوظيف إلى خفض توقعات تشديد السياسة النقدية الإضافي، حتى إذا ظل التضخم أعلى من هدف البنك المركزي.

جاكسون هول يصبح الاختبار التالي لسوق السندات

يتجه الاهتمام أيضًا إلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh ، المقرر أن يلقي كلمة أمام اجتماع جاكسون هول يوم الجمعة. وستكون هذه أول ندوة سنوية تُعقد تحت قيادته، ما يمنح الأسواق فرصة مهمة لتقييم كيفية تناوله للتضخم والنمو والاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية.

ومع محدودية التوجيهات الصريحة المتاحة حاليًا، سيدقق المستثمرون في كلماته بحثًا عن مؤشرات على أن المسؤولين يميلون إلى مزيد من التشديد أو أصبحوا أكثر ارتياحًا للإبقاء على أسعار الفائدة مستقرة. وتضيف تكاليف الاقتراض طويلة الأجل تعقيدًا آخر. ولا يزال عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا أعلى من 5%، ما يبقي ظروف التمويل تقييدية عبر قروض الرهن العقاري وديون الشركات وغيرها من القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة في الاقتصاد.

وقد يواجه وارش أيضًا أسئلة بشأن ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل وخطة وزارة الخزانة لتوسيع عمليات إعادة شراء الدين الحكومي. وتكتسب القضيتان أهمية بالنسبة إلى سيولة السوق وتكلفة تمويل الحكومة الفيدرالية.

وبالنسبة إلى المستثمرين، فإن اجتماع عائد السندات لأجل 10 سنوات عند نحو 4.65%، وعائد السندات لأجل 30 عامًا فوق 5%، وتجدد توقعات احتمال تشديد الاحتياطي الفيدرالي، يعني أن سوق السندات لا يزال عرضة لإعادة تسعير حادة. وقد تحدد بيانات سوق العمل يوم الخميس وكلمة جاكسون هول يوم الجمعة ما إذا كان التراجع الأخير في العوائد سيتحول إلى تحرك أوسع أم سيثبت أنه مؤقت.

في وقت سابق، أشرنا إلى أن موجة بيع عالمية للسندات تدفع العوائد طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها منذ عقود.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟