Akcie evropských obranných společností rostou s tím, jak se zvyšují vojenské rozpočty
Akcie evropských obranných společností zaznamenávají silný růst s rostoucími vojenskými rozpočty
Prudký nárůst evropských vojenských výdajů vyvolal rally v akciích obranného průmyslu a zvýšil jejich ocenění na úroveň srovnatelnou s luxusními značkami, jako jsou LVMH a Hermès.
Klíčové závěry
- Ceny akcií evropských obranných společností, včetně společností Rheinmetall, Thales a Leonardo, prudce vzrostly. Akcie společnosti Rheinmetall letos vyskočily o více než 80 %, což zvýšilo jejich ocenění na nová maxima.
-Optimismus investorů je vysoký, což je podpořeno závazkem Německa zvýšit vojenské výdaje a nadějí, že ostatní země EU budou následovat jeho příkladu.
-Vzhledem k tomu, že akcie obranného průmyslu pokračují v růstu, ocenění předstihlo schopnost analytiků upravit cílové ceny. Cílová cena společnosti Rheinmetall vzrostla o 60 %, ale v krátkodobém horizontu stále naznačuje omezený růst.
Růst obranných akcií
Evropské obranné společnosti se letos staly jedněmi z nejžhavějších akcií, přičemž akcie německého výrobce tanků a munice Rheinmetall vzrostly o více než 80 %. Tato rally vyhnala jejich násobky ocenění do oblasti, která je obvykle vyhrazena luxusním značkám, jako jsou LVMH a Hermès, uvádí agentura Bloomberg.
Další významní hráči v tomto odvětví, jako jsou Thales a Leonardo, rovněž zaznamenali výrazné zisky, protože investoři se snaží využít rostoucího apetitu po vojenských výdajích. Investoři jsou obzvláště nadějní z nedávného příslibu Německa uvolnit miliardy na obranu, přičemž je možné, že ostatní země Evropské unie budou následovat jeho příkladu.
Navzdory tomuto optimismu však nyní spočívá problém v tom, zda tyto společnosti dokážou naplnit vysoká očekávání růstu zisků, která byla započítána do nadsazených cen jejich akcií. Analytici pomalu upravují své cíle, což vytváří potenciální rizika pro investory, pokud společnosti nedosáhnou svých cílů.
Očekávání ocenění a výhled růstu
Sektor obrany, který v minulosti patřil k oblastem s nízkým růstem, je nyní považován za oblast se značným potenciálem expanze. Investoři zvyšují ceny akcií mnohem rychleji, než analytici dokázali upravit své odhady, což vytváří nesoulad mezi očekáváním trhu a realitou.
Dynamika ceny akcií společnosti Rheinmetall AG (2022 - březen 2025) Zdroj: ČSÚ: Zdroj: TradingView
Podle Graeme Benckeho, manažera fondu Amati Global Investors, se výhled obranných společností dramaticky změnil. "Výhled růstu těchto společností je dnes zcela jiný než před šesti měsíci," poznamenal a dodal, že trh oceňuje budoucí růst, který se ještě nemusí plně odrážet v odhadech zisků analytiků.
Zaměření na zisky a vládní výdaje
Klíčovým momentem pro obranný sektor budou výsledky hospodaření společnosti Rheinmetall, které budou zveřejněny tuto středu. Silná výkonnost akcií společnosti vytvořila situaci, kdy analytici měli jen málo času na zvýšení svých odhadů zisků, a solidní zpráva by mohla poslat její akcie ještě výše.
Investoři se soustředí zejména na to, které oblasti v rámci obrany získají nejvíce finančních prostředků, a klíčové budou pokyny společností ohledně budoucích zakázek a růstu zisků. Vzhledem k tomu, že se očekává růst vládních výdajů v obranném sektoru, vypadá budoucnost těchto společností růžově, ale analytici pečlivě sledují, zda je budou následovat i zisky.
Zatímco rally v obranných akciích nadále posouvá ocenění na nová maxima, investoři čelí zkoušce: Mohou tyto společnosti splnit vysoká růstová očekávání? Vzhledem k tomu, že vládní výdaje se budou zvyšovat, je tento sektor připraven na potenciální expanzi, ale analytici budou muset své předpovědi upravit, aby odpovídaly rychlému tempu změn.
Připomeňme, že letošní rally v čínských technologických megakapitolech v hodnotě 439 miliard dolarů je posunula daleko před jejich kdysi dominantní americké kolegy a investoři věří, že je zde stále prostor pro další růst.
