EUR/USD styrkes af divergerende rente forventninger til ECB og Fed

Traders Union
Alle nyheder
Valuta
EUR/USD styrkes af divergerende rente forventninger til ECB og Fed

Alle nyheder

Tophistorier

Redaktionens Valg

Aktier

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Erhverv & Velstand

Markedsstemmer

Anton Kharitonov

21.08.2026

EUR/USD styrkes af divergerende rente forventninger til ECB og Fed — EUR/USD

EUR/USD fortsætter sin opadgående bevægelse den 21. august og stiger mod tre måneders højder omkring 1,1700-1,1710. Euroen understøttes af et tydeligt skift i rente forventningerne, idet sandsynligheden for en nært forestående Fed-renteforhøjelse er faldet kraftigt efter svage amerikanske data, mens markedet nu næsten fuldt ud indpriser yderligere stramninger fra ECB.

Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Yderligere pres på dollaren kommer fra det amerikanske Treasury-marked, hvor den 10-årige rente fortsat ligger omkring 4,69 %, og den 30-årige rente nær 5,25 %, trods det amerikanske finansministeriums tiltag for at stabilisere den lange ende af rentekurven.

Eurozonen har fortsat argumenter for en strammere ECB-politik

Det makroøkonomiske billede i eurozonen fremstår i øjeblikket tilstrækkeligt robust til, at ECB kan fastholde en høgeagtig linje. Kombinationen af inflation over målet og stabil økonomisk aktivitet styrker argumenterne for at hæve indlånsrenten til 2,50 %. Den markedsbaserede sandsynlighed for en sådan beslutning i september vurderes i øjeblikket til omkring 90-95 %.

Svage amerikanske data begrænser dollarens opadgående potentiale

Situationen i USA er den modsatte. Fed lod sin styringsrente forblive uændret på 3,50-3,75 % i juli, hvor tre FOMC-medlemmer stemte for en forhøjelse på 25 basispoint. Efter en række svage nøgletal er sandsynligheden for en renteforhøjelse i september imidlertid faldet til omkring 30 %. Markedet hælder i stigende grad til, at Fed holder renterne uændrede i hvert fald på det næste møde.

Treasury-opkøb understøtter den lange ende af obligationsmarkedet

En anden vigtig faktor er det amerikanske Treasury. Den 19. august meddelte finansministeriet, at det fra den 9. september til den 4. november ville øge den maksimale størrelse af likviditetsunderstøttende opkøb af nominelle værdipapirer i løbetidssegmenterne 10-20 år og 20-30 år fra 2 mia. dollar til mindst 4 mia. dollar pr. operation. Dette er en udvidelse af Treasurys opkøbsprogram, ikke en valutaintervention og heller ikke QE fra Federal Reserve.

Beslutningen pressede i første omgang den 10-årige Treasury-rente ned mod 4,65 % og svækkede dollaren, men effekten blev hurtigt delvist vendt, da de fundamentale bekymringer om budgetunderskuddet, udbuddet af statsgæld og inflationen fortsat var til stede. For EUR/USD skaber dette, som jeg bemærkede i EUR/USD-fremgangen bliver testet, efterhånden som Treasury-renterne stiger igen, et moderat positivt mellemfristet perspektiv. Som følge heraf kan bulls fortsætte med at forsøge at bryde gennem den aktuelle modstand, og hvis det lykkes, kan de teste modstandsområdet ved 1,1740-1,1760.

Tilbagetrækninger mod 1,1680-1,1670 vil sandsynligvis fortsat tiltrække købsinteresse, men et brud under denne støtte vil åbne vejen for et fald mod 1,1640-1,1620.

Dette materiale kan indeholde tredjepartsmeninger, ingen af dataene og oplysningerne på denne webside udgør investeringsrådgivning i henhold til vores Ansvarsfraskrivelse. Selvom vi overholder strenge Redaktionelle Retningslinjer, kan dette indlæg indeholde referencer til produkter fra vores partnere.

Kunne du lide artiklen?