LVMH-aktien faldt 4,2 %, da Morgan Stanley sænkede sin rating på grund af den høje værdiansættelse.

Alle nyheder

Tophistorier

Redaktionens Valg

Aktier

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Markedsstemmer

Virksomheder

Dmytro Kharkov

19.01.2026

LVMH-aktien faldt 4,2 %, da Morgan Stanley sænkede sin rating på grund af den høje værdiansættelse. — Morgan Stanley nedgraderede LVMH fra overvægt til ligevægt.

Den 19. januar handles LVMH-aktien til 583,90 euro, hvilket er et fald på 4,2 % i løbet af de sidste 24 timer efter en nedgradering fra Morgan Stanley. Udsalget har trukket aktien længere væk fra sit højeste niveau i november nær €647.

Højdepunkter

LVMH-aktien faldt 4,2 % til 583,90 € efter en nedjustering fra Morgan Stanley på grund af bekymringer om værdiansættelsen.
Analytikere ser en begrænset stigning på kort sigt på grund af aftagende luksusefterspørgsel og nedjusterede indtjeningsprognoser frem til 2026.
Tekniske signaler peger på fortsat svaghed, medmindre aktien kan genvinde modstanden nær €620.

Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Morgan Stanley nedjusterede LVMH fra overvægt til ligevægt med henvisning til strakte værdiansættelsesmålinger og en revurdering af de fremtidige vækstforventninger. Deres notat understregede, at mens LVMH fortsat er førende i den globale luksussektor, er stigningen i forhold til deres kursmål på €635 nu begrænset. Banken nedjusterede også sin prognose for indtjening pr. aktie i 2026 med ca. 4 %, hvilket afspejler et mere konservativt syn på opsvinget på vigtige markeder som Kina.

Dette skift kommer midt i en voksende bekymring for, at den globale luksusefterspørgsel har toppet i den post-pandemiske cyklus. Flere luksusnavne, herunder Richemont og Kering, har også været under pres, fordi forbruget er faldet. LVMH's indtjeningsrapport for 3. kvartal antydede allerede en blødere organisk salgsvækst, især inden for mode- og lædervarer, som er virksomhedens mest profitable division. Analytikere følger nøje med i, om denne tendens vil fortsætte i 4. kvartal og i begyndelsen af 2026.

Geopolitisk usikkerhed, inflationsmodvind og ændrede forbrugsmønstre tynger også stemningen i hele luksussektoren. Kinas ujævne økonomiske opsving og reducerede turiststrømme til Europa begrænser fortsat stigningen, især i boutique-kanalen med høje margener. På trods af gruppens stærke brandportefølje - Louis Vuitton, Dior og Tiffany & Co - sætter investorerne spørgsmålstegn ved, om premium-multipler kan opretholdes uden en klar reacceleration i toplinjevæksten.

Teknisk opsætning peger på intervalbundet handel med svagt momentum

De seneste tekniske indikatorer bekræfter, at aktien handles langt under 50-dages og 200-dages glidende gennemsnit, som i øjeblikket ligger i nærheden af henholdsvis 681 € og 743 €. Det kraftige fald har skubbet RSI mod oversolgt territorium, hvor den nu ligger under 35, hvilket tyder på, at yderligere fald kan være begrænset på kort sigt, selvom der ikke er noget momentum for genopretning.

Den vigtigste kortsigtede støtte ligger nær det psykologiske niveau på 570 euro. Hvis dette niveau brydes, er et yderligere fald mod €545-550-zonen muligt. På den positive side er der fortsat modstand i intervallet 615-620 euro, som falder sammen med en tidligere breakdown-zone og et 20-dages glidende gennemsnit. En vedvarende bevægelse over €640 vil være nødvendig for at ophæve den nuværende nedadgående tendens og genetablere et opadgående momentum. Men da aktien nu handles i en ustabil nedadgående kanal, er den kortsigtede bias fortsat neutral til bearish.

LVMH-aktiens kursdynamik (november 2025 - januar 2025). Kilde: TradingView: TradingView.

LVMH's værdiansættelse er også kommet under pres. Det fremadrettede P/E-forhold er stadig forhøjet til ca. 24,5 gange, hvilket er betydeligt over det femårige gennemsnit. Da indtjeningsvæksten forventes at aftage i 2024 og først accelerere igen i 2025, møder de nuværende multipler modstand i mangel af klare positive katalysatorer. EV/EBITDA-forholdet er også steget tilbage til over 15x, et niveau, der tidligere tiltrak institutionelle profit-taking.

Baissetilbøjelighed på kort sigt, stabilisering på mellemlangt sigt mulig

På kort sigt taler det tekniske og fundamentale setup for en forsigtig holdning. Hvis LVMH ikke formår at holde sig over €570, kan salgspresset intensiveres og presse aktien ned mod €550 eller endda €530 i et risk-off-miljø. Dette scenarie kan udspille sig, hvis indtjeningen i 4. kvartal viser en yderligere opbremsning, eller hvis det kinesiske forbrugeropsving går yderligere i stå i første halvdel af 2026.

Basisscenariet forudsætter, at aktien stabiliserer sig mellem €570 og €620, en zone, hvor langsigtede investorer kan akkumulere positioner i forventning om et opsving i 2026. Dette ville være i overensstemmelse med de seneste analytikerrevisioner, der antyder, at indtjeningsmomentet kan vende tilbage, når den makroøkonomiske modvind aftager.

Spændingerne om arvefølgen stiger i Arnault-familien, efterhånden som Bernard Arnault, 74, langsomt overdrager kontrollen med LVMH til sine fem børn. Insiderrapporter peger på nye stridigheder, især omkring lederroller i Dior og Moët Hennessy.

Dette materiale kan indeholde tredjepartsmeninger, ingen af dataene og oplysningerne på denne webside udgør investeringsrådgivning i henhold til vores Ansvarsfraskrivelse. Selvom vi overholder strenge Redaktionelle Retningslinjer, kan dette indlæg indeholde referencer til produkter fra vores partnere.

Kunne du lide artiklen?