LVMH-aktien konsolideres på €515, da Hennessy-eksporten til Kina styrtdykker 24%

Traders Union
Alle nyheder
Finansielle Nyheder
LVMH-aktien konsoliderer sig

Alle nyheder

Tophistorier

Redaktionens Valg

Kryptovaluta

Finansielle Nyheder

Valutaer

Markedsstemmer

Virksomheder

Centralbanker

Dmytro Kharkov

29.08.2025

LVMH-aktien konsolideres på €515, da Hennessy-eksporten til Kina styrtdykker 24% — Den samlede eksport faldt med 10,6 % i værdi i 2025

Den 29. august handles LVMH-aktien til 515,1 €, en stigning på 0,4 % i løbet af de sidste 24 timer. Det er en beskeden stigning, men aktien ligger stadig et godt stykke under sit 52-ugers højdepunkt på 762,70 euro, som blev nået i begyndelsen af 2024.

Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Højdepunkter

- LVMH-aktien handles 32 % under sit højeste niveau på 52 uger, hvilket afspejler det fortsatte pres fra den faldende eksport af cognac, især til Kina.

- Hennessy-salget faldt kraftigt, da den kinesiske efterspørgsel svækkedes, og handelsspændingerne blev intensiveret med potentielle toldsatser på op til 39 %, som stadig ikke er afklaret.

- LVMH's stærke resultater inden for mode og smykker udgør fortsat en stabiliserende kraft for den bredere portefølje.

Det 50-dages glidende gennemsnit ligger nær €497, mens det 200-dages glidende gennemsnit ligger højere på ca. €578. Denne store divergens signalerer, at selvom stemningen på kort sigt er blevet bedre, er aktien fortsat i en langsigtet korrektionsfase. RSI (Relative Strength Index) ligger i et neutralt område omkring 53, hverken overkøbt eller oversolgt, hvilket peger på et marked, der mangler en stærk retningsbestemt katalysator.

LVMH's tekniske modstandsdygtighed kan til dels forklares med stærke fundamentale forhold. Dens markedsværdi ligger tæt på 260 milliarder euro, og virksomheden har en fremadrettet P/E på ca. 22,5. Nettomarginerne ligger på over 13 %, og virksomheden genererer over 13 mia. euro i årlige frie pengestrømme, hvilket giver betydelig fleksibilitet til udbytte, tilbagekøb og strategiske investeringer. Luksusgiganten nyder fortsat godt af brandets styrke inden for kerneområderne mode, lædervarer og smykker. Men det nuværende træk fra vin- og spiritusdivisionen skaber et sektorspecifikt loft over det opadgående momentum.

LVMH's aktiekursdynamik (juni 2025 - august 2025). Kilde: TradingView TradingView

I tillæg til den tekniske opsætning har handelsvolumen vist tegn på sammentrækning i løbet af den sidste måned, hvilket tyder på aftagende investoroverbevisning, når aktien konsolideres. Denne faldende volumen under beskedne kursstigninger signalerer ofte forsigtighed blandt institutionelle aktører. Data fra optionsmarkedet viser også en stigning i den implicitte volatilitet på kortfristede kontrakter, hvilket afspejler investorernes usikkerhed omkring den kommende indtjeningscyklus og geopolitiske risici, især i Kina.

Cognac-eksporten falder på grund af spændinger i Kina

Det seneste slag mod LVMH's vin- og spiritusforretning kom fra nyligt offentliggjorte eksportdata, der viser, at forsendelserne af fransk cognac er faldet betydeligt. Den samlede eksport faldt med 10,6 % i værdi i 2025, og eksporten til Kina, som er et vigtigt vækstmarked for LVMH's Hennessy, faldt med 23,8 % i værdi og 9,6 % i volumen. Nedturen afspejler en svag forbrugerstemning i Kina, som forstærkes af Beijings igangværende antidumpingundersøgelse af europæisk brandyimport.

Franske cognacproducenter, herunder Hennessy, forhandler i øjeblikket med de kinesiske myndigheder om at indføre en mekanisme med minimumsimportpriser for at undgå toldsatser, der kan nå op på 39 %. Der er dog ikke indgået nogen aftale. Truslen om høje toldsatser og et svækket privatforbrug i Kina tvinger LVMH til at revurdere sine salgsforventninger til Asien, som traditionelt har været en drivkraft for vækst inden for premium-spiritus.

Nedturen er ikke isoleret til LVMH. Pernod Ricard har indledt en omstruktureringsplan for at mindske tabene i sin spiritusafdeling, mens Remy Cointreau fortsat mærker en svag kinesisk efterspørgsel på trods af et opsving i salget i USA. Sektoren for luksusdrikke er tydeligvis på vej ind i en fase med langvarig rekalibrering af efterspørgslen, og LVMH er på trods af sin diversificering eksponeret via sit flagskib, Hennessy.

Begrænset optur, medmindre handelsmodvinden aftager

På kort sigt vil LVMH's aktiekurs sandsynligvis forblive mellem €480 og €530, da investorerne afvejer modstandskraften i kerneforretningen mod vedvarende modvind i spiritusdivisionen. En manglende synlighed af de kinesiske handelsresultater betyder, at enhver stigning sandsynligvis vil blive begrænset, indtil der kommer yderligere klarhed.

I et basisscenarie med stabile resultater inden for mode og luksusdetailhandel og ingen større forringelse af salget af spiritus kan aktien svinge omkring 500-520 euro i 4. kvartal 2025. Et opadgående scenarie ville kræve en løsning på det kinesiske toldspørgsmål og tegn på fornyet acceleration i forbruget af premium-spiritus. Det kunne skubbe LVMH-aktien tilbage mod €550-€600.

LVMH gik glip af forventningerne til EPS i 2. kvartal 2025 med 11,42 € mod forventet 12,02 €, hvilket udløste et indledende udsalg. Investorernes tillid forblev dog intakt, da virksomheden fastholdt en stærk driftsmargin på 26,2 %, næsten uændret i forhold til året før.

Dette materiale kan indeholde tredjepartsmeninger, ingen af dataene og oplysningerne på denne webside udgør investeringsrådgivning i henhold til vores Ansvarsfraskrivelse. Selvom vi overholder strenge Redaktionelle Retningslinjer, kan dette indlæg indeholde referencer til produkter fra vores partnere.

Kunne du lide artiklen?