Singapore Exchange retter sig mod europæiske tradere med nyt vindue for asiatiske obligationsfutures

Traders Union
Alle nyheder
Finansielle institutioner
SGX retter sig mod europæiske tradere

Alle nyheder

Tophistorier

Redaktionens Valg

Aktier

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Erhverv & Velstand

Markedsstemmer

Igor Krasulya

58 min siden

Singapore Exchange retter sig mod europæiske tradere med nyt vindue for asiatiske obligationsfutures — SGX retter sig mod europæiske tradere med obligationsfutures

Singapore Exchange indfører et dedikeret handelsvindue for europæiske investorer, der ønsker eksponering mod asiatiske statsobligationer, i et forsøg på at tiltrække aktivitet til futureskontrakter, som har haft svært ved at vinde fodfæste. Initiativet giver London-baserede kapitalforvaltere adgang til en koncentreret periode med market making i deres normale arbejdstid.

Højdepunkter

SGX lancerer et europæisk handelsvindue tirsdag.
Nye asiatiske obligationsfutures har lav likviditet.
En separat session henvender sig til indiske tradere.

Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Fra tirsdag den 13. oktober tilbyder børsen et én times likviditetsvindue fra kl. 10 London-tid, svarende til kl. 17 i Singapore, rapporterer Bloomberg. Ordningen skal samle købere, sælgere og market makere på et tidspunkt, hvor europæiske investorer er tilgængelige for handel.

SGX vil overvinde den lave handelsvolumen

Europæiske kapitalforvaltere, der handler med asiatiske renteprodukter, står ofte over for et besværligt valg: enten at arbejde uden for normal kontortid eller at opretholde handelsteams i Asien. SGX håber, at en koncentration af likviditeten i en forudsigelig session vil gøre kontrakterne mere praktiske for investorer, der forvalter porteføljer fra Europa.

Børsen udvidede sin forretning med statsobligationsfutures tidligere i år og lancerede kontrakter knyttet til Indien, Indonesien, Thailand, Malaysia og Filippinerne samt 20-årige japanske statsobligationsfutures. Lanceringerne fulgte en stigende interesse for asiatiske fastforrentede markeder, efter at Japan hævede renterne, og de regionale obligationspriser blev mere volatile.

De nye produkter har dog kun tiltrukket begrænset aktivitet uden for Japan. Frem til august var handelsvolumen i SGX's nyligt lancerede statsobligationsfutures for Asien og Stillehavsområdet nul på alle de relevante markeder bortset fra Indien.

Den manglende handel illustrerer vanskeligheden ved at etablere et derivatmarked, hvor investorer ikke pålideligt kan finde modparter. Uden stabil handelsaktivitet kan selv kontrakter knyttet til store statsobligationsmarkeder have svært ved at tiltrække institutionel deltagelse.

Nye handelssessioner retter sig mod Europa og Indien

SGX indfører også et separat likviditetsvindue for indiske investorer tirsdag fra kl. 11,00 til 12,30 Singapore-tid. Begge initiativer skal tilskynde market makere til at stille priser i perioder, hvor potentielle kunder med størst sandsynlighed deltager.

Tilgangen adresserer et velkendt problem på derivatmarkederne. Kapitalforvaltere tøver med at afgive ordrer, når priserne er sparsomme, mens market makere er tilbageholdende med at allokere kapital til kontrakter med begrænset kundeefterspørgsel.

Ved at koncentrere aktiviteten i kortere sessioner forsøger SGX at forbedre prisstillingen uden at kræve, at deltagerne opretholder kontinuerlig dækning gennem hele den asiatiske handelsdag.

Opbygning af et bredere asiatisk rentemarked

Initiativet kommer, mens SGX forsøger at udvikle sin forretning inden for renterelaterede derivater ud over japanske statsobligationsfutures, som allerede har oplevet betydelig vækst.

Kontrasten mellem de etablerede kontrakter og de nyere regionale produkter viser, at lanceringen af futures kun er det første skridt. Børser skal også tiltrække tilstrækkeligt mange deltagere til at understøtte regelmæssig handel og konkurrencedygtige priser.

For europæiske investorer kan en pålidelig handelssession gøre det lettere at styre eksponeringen mod asiatiske renter uden at udvide den lokale tilstedeværelse. For SGX bliver den umiddelbare prøve, om de nye vinduer skaber gentagne handler frem for lejlighedsvise aktivitetsudbrud.

Resultaterne vil være med til at afgøre, om planlagte likviditetsperioder kan understøtte et bredere offshoremarked for asiatiske statsobligationsfutures.

Tidligere rapporterede vi, at Singapore Exchange åbner perpetual crypto-futures for amerikanske institutioner.

Dette materiale kan indeholde tredjepartsmeninger, ingen af dataene og oplysningerne på denne webside udgør investeringsrådgivning i henhold til vores Ansvarsfraskrivelse. Selvom vi overholder strenge Redaktionelle Retningslinjer, kan dette indlæg indeholde referencer til produkter fra vores partnere.

Kunne du lide artiklen?