Grecia prevé menor presión energética y mejor crecimiento tras acuerdo U.S.-Irán

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Ezequiel Gomes

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Grecia prevé menor presión energética y mejor crecimiento tras acuerdo U.S.-Irán — Grecia mejora tras acuerdo

La economía griega mejora sus perspectivas para 2026-2028 ante la expectativa de una caída adicional de los precios de la energía tras el memorando de entendimiento entre U.S. e Irán. El escenario más favorable contempla un crecimiento del 2,0% en 2026 y del 2,1% en 2027 y 2028, mientras la inflación se modera gradualmente.

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El Banco de Grecia prevé que el acuerdo U.S.-Irán reduzca los precios energéticos, impulsando el crecimiento griego al 2,1% e inflación al 2,2% en 2028.
La proyección mejorada depende de la implementación coherente del acuerdo y la restauración total de flujos energéticos entre Washington y Teherán.
El déficit por cuenta corriente se ampliará en 2026 por precios de combustible e inversión, pero nuevos ingresos turísticos apoyarán el equilibrio exterior a partir de 2027.

Proyecciones del Banco de Grecia para 2026-2028

Según Naftemporiki, el Banco de Grecia, el reciente acuerdo entre Washington y Teherán refuerza las expectativas de una reducción de las hostilidades en la región y abre la puerta a menores precios internacionales del petróleo y del gas natural.

Ese escenario más benigno elevaría la probabilidad de un resultado económico mejor que el previsto en la hipótesis base. La entidad estima que el crecimiento de Grecia alcanza el 2,0% en 2026 y sube al 2,1% en 2027 y 2028, mientras la inflación medida por el índice armonizado de precios al consumo se sitúa en el 3,7% en 2026, baja al 2,5% en 2027 y al 2,2% en 2028.

En comparación, el escenario base del banco central sitúa el crecimiento en el 1,9% en 2026 y 2027, con una aceleración al 2,0% en 2028. La inflación, por su parte, llega al 3,8% en 2026 y se modera al 2,6% en 2027 y al 2,3% en 2028.

El banco central subraya, sin embargo, que la materialización de esta senda más favorable depende en gran medida de la aplicación coherente del acuerdo entre U.S. e Irán y de la plena restauración de los flujos energéticos.

Riesgos estructurales y presión sobre la balanza exterior

La entidad advierte de que la economía griega sigue expuesta a riesgos como presiones inflacionarias más persistentes, desastres naturales vinculados al cambio climático, una absorción y utilización inferiores a lo previsto de los fondos del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia, y retrasos en la ejecución de reformas estructurales clave.

Entre los desafíos de corto plazo figuran el control de la inflación, la aceleración de la inversión, la escasez de mano de obra y los desajustes de cualificaciones, la adaptación al cambio climático, la prevención de catástrofes naturales, la seguridad energética mediante inversiones en energía limpia y el mantenimiento de la sostenibilidad fiscal.

A medio y largo plazo, el Banco de Grecia considera prioritario mantener superávits fiscales primarios durante un periodo prolongado, aplicar reformas que respalden el crecimiento potencial, reducir el déficit por cuenta corriente mediante mayor competitividad y una base exportadora de mayor valor añadido, mejorar la gestión de activos públicos para atraer más inversión extranjera directa y reforzar la innovación, la educación y el capital de conocimiento.

El déficit por cuenta corriente sigue siendo un foco de preocupación y se prevé que se amplíe en 2026 por los mayores precios del combustible antes de retomar una trayectoria descendente a partir de 2027. Al mismo tiempo, una inversión interna más intensa, apoyada por proyectos financiados con el Fondo de Recuperación, aumenta las importaciones de bienes de capital y presiona la balanza comercial en el corto plazo.

Como contrapeso, el banco central espera que la llegada de más turistas, la ampliación de la temporada turística, la apertura de nuevos mercados y la expansión continuada del negocio de cruceros impulsen los ingresos por servicios de viajes desde 2027, con apoyo para el equilibrio exterior y la actividad económica general.

En nuestro artículo anterior sobre la mejora del entorno geopolítico tras el acuerdo entre U.S. e Irán, explicamos cómo el Banco de Grecia veía margen para un escenario macroeconómico más favorable, con mayor crecimiento y una inflación más moderada en 2026-2028. También señalamos que la reapertura parcial de los flujos energéticos y la navegación seguía condicionada por riesgos de seguridad, manteniendo cierta presión en los mercados de petróleo y LNG.

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