Η Alphabet επιστρέφει στην αγορά ευρωομολόγων παρά τα απογοητευτικά αποτελέσματα

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Επιχειρήσεις & Πλούτος
Εταιρείες
Η Alphabet επιστρέφει στην αγορά ευρωομολόγων

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομία

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Επιχειρήσεις & Πλούτος

Οι Φωνές της Αγοράς

Igor Krasulya

πριν από 4 ώρες

Η Alphabet επιστρέφει στην αγορά ευρωομολόγων παρά τα απογοητευτικά αποτελέσματα — Η Alphabet δοκιμάζει τη ζήτηση για ομόλογα εν μέσω ανησυχιών για τις δαπάνες στην AI

Η Alphabet ξεκίνησε τη δεύτερη έκδοση ομολόγων σε ευρώ για το 2026 τη Δευτέρα, επιστρέφοντας στις αγορές χρέους λίγες μόλις ημέρες αφότου τα απογοητευτικά αποτελέσματα προκάλεσαν ιστορική πτώση της χρηματιστηριακής της αξίας. Η έκδοση σε επτά σειρές θα δοκιμάσει την επενδυτική ζήτηση για τεχνολογικό χρέος, καθώς εντείνονται οι ανησυχίες για το κόστος ανάπτυξης της τεχνητής νοημοσύνης.

Κορυφαία σημεία

Η Alphabet ξεκινά έκδοση ευρωομολόγων σε επτά σειρές.
Το κόστος ασφάλισης έναντι αθέτησης πληρωμών φτάνει σε ιστορικό υψηλό.
Οι δαπάνες στην AI αυξάνουν τους πιστωτικούς κινδύνους στον τεχνολογικό κλάδο.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Σύμφωνα με το Bloomberg, η μητρική της Google άνοιξε τα βιβλία προσφορών για ομόλογα με διάρκειες από δύο έως 19 έτη. Οι αρχικές συζητήσεις για την τιμολόγηση τοποθέτησαν τα διετή ομόλογα σταθερού επιτοκίου περίπου 60 μονάδες βάσης πάνω από τα mid-swaps, ενώ η μακροπρόθεσμη σειρά προσφέρθηκε με περιθώριο 205 έως 210 μονάδων βάσης.

Η Alphabet επιστρέφει στις αγορές χρέους μετά το σοκ των αποτελεσμάτων

Η έκδοση έρχεται μετά από μια δύσκολη εβδομάδα για τους επενδυτές της Alphabet. Τα έσοδα του τρίτου τριμήνου υπολείπονταν των προσδοκιών της αγοράς, εντείνοντας τα ερωτήματα για το κατά πόσο οι αυξανόμενες επενδύσεις της εταιρείας στην AI μπορούν να αποφέρουν επαρκείς αποδόσεις. Η απογοήτευση από τα αποτελέσματα αφαίρεσε περίπου 500 δισ. δολάρια από τη χρηματιστηριακή αξία της Alphabet, στη μεγαλύτερη πτώση που έχει καταγραφεί.

Οι πιέσεις επεκτάθηκαν πέρα από τις μετοχές και στις αγορές πιστώσεων. Την Παρασκευή, το κόστος ασφάλισης του χρέους της Alphabet έναντι αθέτησης πληρωμών αυξήθηκε κατά 6,4 μονάδες βάσης, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο που έχει καταγραφεί για την εταιρεία. Τα περιθώρια των συμβολαίων ανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου (CDS) έφτασαν σχεδόν τις 91 μονάδες βάσης, αντανακλώντας τις αυξημένες ανησυχίες για τις οικονομικές προοπτικές της.

Η Alphabet διατηρεί τα σχέδιά της να δαπανήσει έως και 205 δισ. δολάρια σε κεφαλαιουχικές δαπάνες φέτος, με τις υποδομές AI να αποτελούν σημαντικό μέρος των επενδυτικών προτεραιοτήτων της. Η εταιρεία άντλησε προηγουμένως 9 δισ. ευρώ, ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου 10 δισ. δολάρια, μέσω έκδοσης ευρωομολόγων σε έξι σειρές τον Μάιο.

Η Barclays, η BNP Paribas και η Deutsche Bank οργανώνουν τη συναλλαγή της Δευτέρας, η τιμολόγηση της οποίας αναμένεται αργότερα μέσα στην ημέρα.

Η άνθηση των επενδύσεων στην AI αναδιαμορφώνει τον εταιρικό δανεισμό

Η τελευταία άντληση κεφαλαίων της Alphabet πραγματοποιείται καθώς οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες στρέφονται όλο και περισσότερο στις αγορές χρέους για να χρηματοδοτήσουν την επέκταση των υποδομών τους. Η Alphabet, η Meta, η Microsoft, η Amazon και η Oracle έχουν ανακοινώσει συνολικά σχέδια δαπανών άνω των 3 τρισ. δολαρίων για τα επόμενα χρόνια.

Η επενδυτική ζήτηση γίνεται πιο επιλεκτική, καθώς το μέγεθος αυτών των δεσμεύσεων εγείρει ερωτήματα για τη μελλοντική δημιουργία ταμειακών ροών. Τα διευρυμένα πιστωτικά περιθώρια δείχνουν ότι οι ομολογιούχοι απαιτούν υψηλότερη αποζημίωση για να δανείσουν σε εταιρείες που ακολουθούν δαπανηρές στρατηγικές AI.

Η Microsoft αποτέλεσε αντίθετο παράδειγμα την περασμένη εβδομάδα, αντλώντας 25 δισ. δολάρια μέσω έκδοσης ομολόγων σε 10 σειρές, αφού ανακοίνωσε αποτελέσματα υψηλότερα των προσδοκιών. Οι προσφορές ξεπέρασαν το ποσό της έκδοσης πάνω από τέσσερις φορές, αποδεικνύοντας ότι παραμένει σημαντική ζήτηση για εκδότες με ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα.

Η τιμολόγηση των ομολόγων δοκιμάζει την εμπιστοσύνη στην AI

Η συναλλαγή της Alphabet θα προσφέρει μια σημαντική ένδειξη για το πόσο πρόσθετο κίνδυνο είναι διατεθειμένοι να αναλάβουν οι επενδυτές από τεχνολογικούς δανειολήπτες. Η 19ετής σειρά, που αρχικά διατέθηκε στην αγορά με περιθώριο έως 210 μονάδων βάσης πάνω από τα mid-swaps, αναδεικνύει το επιπλέον περιθώριο που εξετάζουν οι επενδυτές για μακροπρόθεσμη έκθεση.

Η τελική τιμολόγηση και το βιβλίο προσφορών θα δείξουν αν η ζήτηση μπορεί να απορροφήσει ακόμη μία μεγάλη έκδοση τεχνολογικής εταιρείας, παρά τα ασθενέστερα αποτελέσματα και το αυξανόμενο κόστος προστασίας από πιστωτικό κίνδυνο. Καθώς τα σχέδια επενδύσεων στην AI δεν δείχνουν σημάδια επιβράδυνσης, οι συνθήκες δανεισμού ενδέχεται να αποκτήσουν ολοένα μεγαλύτερη σημασία για τον ρυθμό επέκτασης του κλάδου.

Έχουμε επισημάνει στο παρελθόν ότι η υποβάθμιση της Alphabet μετά το αδύναμο τρίμηνο καθυστερεί τις νέες αγορές, καθώς επαναξιολογείται η αποτίμησή της.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;