Η οικονομία της Ευρωζώνης αποκτά δυναμική καθώς επιταχύνονται οι υπηρεσίες

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Οικονομικά στοιχεία
Η ανάπτυξη στην Ευρωζώνη ενισχύεται

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομία

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Επιχειρήσεις & Πλούτος

Οι Φωνές της Αγοράς

Olga Shendetskaya

23.09.2026

Η οικονομία της Ευρωζώνης αποκτά δυναμική καθώς επιταχύνονται οι υπηρεσίες — Η δραστηριότητα στην Ευρωζώνη αγγίζει υψηλό τριετίας τον Σεπτέμβριο

Η επιχειρηματική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη επιταχύνθηκε τον Σεπτέμβριο στο ισχυρότερο επίπεδό της εδώ και πάνω από τρία χρόνια, καθώς η απρόσμενη βελτίωση στις υπηρεσίες προστέθηκε στη δυναμικότερη μεταποίηση. Τα στοιχεία δείχνουν ότι η οικονομία απορροφά το υψηλότερο ενεργειακό κόστος καλύτερα από ό,τι αναμενόταν, παρότι ο πληθωρισμός και το αυξανόμενο κόστος δανεισμού περιπλέκουν τις προοπτικές.

Κορυφαία σημεία

Ο σύνθετος PMI της Ευρωζώνης αυξήθηκε στο 53,1 τον Σεπτέμβριο.
Η Γερμανία και η Γαλλία ξεπέρασαν αμφότερες τις προσδοκίες.
Η ισχυρότερη δραστηριότητα ενδέχεται να ενισχύσει το επιχείρημα υπέρ υψηλότερων επιτοκίων της ΕΚΤ.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Ο S&P Global Composite Purchasing Managers Index αυξήθηκε στο 53,1 από 52,0 τον Αύγουστο, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσίευσε το Bloomberg. Οι οικονομολόγοι ανέμεναν υποχώρηση του δείκτη στο 51,7. Τιμή πάνω από το 50 σηματοδοτεί ανάπτυξη, καθιστώντας την άνοδο του Σεπτεμβρίου σαφή επιτάχυνση και όχι απλώς έναν ακόμη μήνα μέτριας ανάπτυξης.

Γερμανία και Γαλλία ξεπέρασαν τις προσδοκίες

Η βελτίωση καταγράφηκε στις μεγαλύτερες οικονομίες της Ευρωζώνης. Η δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα στη Γερμανία αυξήθηκε με τον ταχύτερο ρυθμό από τον Οκτώβριο του 2025, με τη βοήθεια της μεταποίησης, ενώ η Γαλλία κατέγραψε απροσδόκητα την ισχυρότερη ανάπτυξη εδώ και πάνω από δύο χρόνια.

Η μεταποίηση έχει ενισχυθεί από τις αυξημένες δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη και άμυνα, ιδιαίτερα στη Γερμανία. Οι υπηρεσίες απέκτησαν επίσης δυναμική, διευρύνοντας μια ανάκαμψη που προηγουμένως εξαρτιόταν περισσότερο από τη βιομηχανική δραστηριότητα. Οι νέες παραγγελίες βελτιώθηκαν τόσο στη μεταποίηση όσο και στις υπηρεσίες, υποδεικνύοντας ότι η δυναμική θα διατηρηθεί κατά την είσοδο στο τέταρτο τρίμηνο.

Η ζήτηση για μπαταρίες και οι βιομηχανικές επενδύσεις βοήθησαν την οικονομία να αντέξει τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και την επακόλουθη αύξηση των τιμών των εμπορευμάτων. Η ΕΚΤ δήλωσε αυτόν τον μήνα ότι η Ευρωζώνη αποδείχθηκε πιο ανθεκτική από ό,τι αναμενόταν και αύξησε την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη το 2026 στο 0,9%.

Η ισχυρότερη ανάπτυξη συναντά τον υψηλότερο πληθωρισμό

Η ανάκαμψη συνοδεύεται από μια πρόκληση για τη νομισματική πολιτική. Οι υψηλότερες τιμές ενέργειας τροφοδοτούν εκ νέου τον πληθωρισμό, την ίδια στιγμή που η επιχειρηματική δραστηριότητα ενισχύεται, μειώνοντας την ανάγκη η ΕΚΤ να στηρίξει την ανάπτυξη μέσω χαλαρότερης νομισματικής πολιτικής.

Η κεντρική τράπεζα αύξησε τα τρία βασικά επιτόκιά της κατά 25 μονάδες βάσης στις 10 Σεπτεμβρίου, στη δεύτερη αύξηση από τότε που ξεκίνησε η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. Το προσωπικό της ΕΚΤ αναμένει ο πληθωρισμός να διαμορφωθεί κατά μέσο όρο στο 3,0% το 2026 και στο 2,5% το 2027, παραμένοντας πάνω από τον στόχο του 2% καθ’ όλη αυτή την περίοδο.

Οι αξιωματούχοι έχουν αποφύγει να δεσμευτούν σε προκαθορισμένη πορεία επιτοκίων, δηλώνοντας ότι οι μελλοντικές αποφάσεις θα εξαρτηθούν από τον πληθωρισμό, τα νέα οικονομικά στοιχεία και την ισχύ της μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής.

Η ανθεκτικότητα δίνει στην ΕΚΤ μεγαλύτερο περιθώριο

Τα στοιχεία PMI του Σεπτεμβρίου μεταβάλλουν τις ισορροπίες που αντιμετωπίζουν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής. Μια οικονομία που αναπτύσσεται ταχύτερα από ό,τι αναμενόταν μπορεί να αντέξει ευκολότερα τις αυστηρότερες συνθήκες χρηματοδότησης, ενώ η ισχυρότερη ζήτηση ενδέχεται επίσης να επιτρέψει στο υψηλότερο ενεργειακό κόστος να μετακυλιστεί περαιτέρω στις τιμές καταναλωτή.

Ο ΟΟΣΑ έχει επίσης γίνει πιο αισιόδοξος για τις προοπτικές της περιοχής στην τελευταία του έκθεση του Σεπτεμβρίου. Παράλληλα, η ΕΚΤ εξακολουθεί να βλέπει σημαντική αβεβαιότητα γύρω από το ενεργειακό σοκ στη Μέση Ανατολή, με τον τελικό αντίκτυπο να εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη διάρκειά του.

Για τις αγορές, ο συνδυασμός PMI στο 53,1, επίμονου πληθωρισμού και ανθεκτικής ανάπτυξης διατηρεί σταθερά στο επίκεντρο την προοπτική περαιτέρω σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής.

Όπως αναφέραμε προηγουμένως, ο Nagel προειδοποιεί ότι η ΕΚΤ ενδέχεται να χρειαστεί περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;