Η κρίση ταυτότητας του Ethereum: Ανάμεσα στη Wall Street και το cypherpunk

​Το Ethereum ξεχωρίζει ανάμεσα στα μη-Bitcoin κρυπτοδίκτυα για την επαναλαμβανόμενη ικανότητά του να προσαρμόζεται και να παραμένει σχετικό μέσα από διαδοχικούς κύκλους της αγοράς. Το δίκτυο έχει βρεθεί συχνά στο επίκεντρο των πιο επιδραστικών τάσεων της βιομηχανίας, είτε αυτό σήμαινε την υποστήριξη της άνθησης των αρχικών προσφορών νομισμάτων (ICO) το 2017 είτε την τροφοδότηση των πρωτοκόλλων αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) και της δραστηριότητας μη ανταλλάξιμων tokens (NFT) το 2021. Ο τελευταίος κύκλος, ωστόσο, είχε διαφορετική εικόνα. Το μεγαλύτερο μέρος της δυναμικής μετατοπίστηκε προς τα memecoins στο Solana και εναλλακτικές πλατφόρμες συναλλαγών όπως το ανταλλακτήριο perpetual futures Hyperliquid, ενώ το Bitcoin συνέχισε να ενισχύει τη θέση του ως αξιόπιστο αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο μεταξύ θεσμικών επενδυτών.

Ενώ υπήρξαν συζητήσεις για μια καινοτομία τύπου iPhone για το Ethereum με επίκεντρο τα stablecoins και τις θεσμικές υλοποιήσεις δικτύων layer-two που συνδέονται ξανά με την κύρια αλυσίδα, το ETH γενικά υστερεί σε σχέση με άλλα κρυπτονομίσματα. Και αυτό παρά τις ισχυρές συστάσεις από υποστηρικτές εταιρειών διαχείρισης θησαυροφυλακίου Ethereum όπως ο Tom Lee της BitMine Immersion Technologies.

Η υστέρηση του ETH εκδηλώνεται με μια δυναμική "barbell". Το Bitcoin βρίσκεται στη μία άκρη ως το κυρίαρχο μέσο αποθήκευσης αξίας, ενώ πιο κεντρικοποιημένες πλατφόρμες έξυπνων συμβολαίων καταλαμβάνουν την άλλη. Το Ethereum λειτουργεί ουσιαστικά σε μια "νεκρή ζώνη" ανάμεσα στα δύο άκρα.

Ως απάντηση, η προσοχή στράφηκε ξανά προς τις cypherpunk-εμπνευσμένες χρήσεις που διαμόρφωσαν το crypto στα πρώτα του βήματα. Το Ethereum Foundation πρόσφατα επίσημαρε αυτή την κατεύθυνση με το CROPS mandate, το οποίο καθιερώνει την ανθεκτικότητα στη λογοκρισία, τις αρχές του ανοιχτού κώδικα, το απόρρητο και την ασφάλεια ως αδιαπραγμάτευτες, αδιαίρετες απαιτήσεις για όλες τις αποφάσεις πρωτοκόλλου. Ο δημιουργός του Ethereum, Vitalik Buterin, περιέγραψε την προσέγγιση γύρω από το "walkaway test", την ιδέα ότι το Ethereum θα πρέπει να συνεχίσει να λειτουργεί απρόσκοπτα ακόμη κι αν το ίδρυμα και οι τρέχοντες προγραμματιστές του εξαφανίζονταν αύριο.

Για να είμαστε σαφείς, το όραμα δεν είναι να εγκαταλειφθεί η Wall Street. Αντίθετα, η πρόθεση είναι το Ethereum να αποτελέσει το σπίτι τόσο για τη Wall Street όσο και για τον φιλοσοφικό cypherpunk. Ο συνιδρυτής και CEO της MetaLex Labs, Gabriel Shapiro, περιέγραψε την ιδέα ως πιο κοντά στο "cyberpunk χρήμα" παρά στο "cypherpunk χρήμα" σε πρόσφατη ανάρτηση στο X. Ωστόσο, η πραγματικότητα είναι ότι το Ethereum έφτασε ως εδώ κυρίως εγκαταλείποντας τα cypherpunk ιδεώδη, και είναι προφανές ότι δεν υπάρχει ιδιαίτερη ζήτηση για αυτό το είδος "cypherpunk χρηματοδότησης" έτσι κι αλλιώς.

Loading...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Τι έχει λειτουργήσει για το Ethereum μέχρι τώρα

Τα stablecoins, ειδικά τα USDC της Circle και USDT της Tether, αποτέλεσαν το βασικό καύσιμο για την επέκταση του Ethereum την τελευταία δεκαετία. Οι υποστηρικτές συχνά επικαλούνται την επιτυχία εφαρμογών DeFi όπως τα Uniswap και Aave ως επιβεβαίωση του μοντέλου tokenization του δικτύου, αλλά ο κύριος όγκος συναλλαγών και ρευστότητας σε αυτά τα πρωτόκολλα περιστρέφεται γύρω από αυτά τα κεντρικά εκδιδόμενα stablecoins. Αξιοσημείωτο είναι ότι αυτά τα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν ενσωματωμένες "backdoors" που επιτρέπουν στους εκδότες να παγώνουν κεφάλαια και θα μπορούσαν εύκολα να αντιμετωπίσουν πλήρεις απαγορεύσεις ή καταστολές μέσω ρυθμιστικών παρεμβάσεων, όπως συνέβη με τα πρώιμα ψηφιακά νομίσματα με κάλυψη σε χρυσό όπως τα Liberty Reserve και e-gold.

Με άλλα λόγια, το Ethereum έκανε έναν συμβιβασμό όταν απομακρύνθηκε από ορισμένα από τα αρχικά cypherpunk ιδεώδη υπέρ της ευρύτερης υιοθέτησης και της κανονιστικής συμβατότητας. Αν και δεν υπάρχει αμφιβολία ότι αυτή η στρατηγική λειτούργησε βραχυπρόθεσμα, άνοιξε επίσης το δρόμο για ερωτήματα σχετικά με τη βιωσιμότητα της οικονομίας του Ethereum μακροπρόθεσμα, καθώς τα δικτυακά αποτελέσματα έχουν χτιστεί γύρω από τα USDC και USDT αντί για το ETH ως τα βασικά νομίσματα του δικτύου. Επιπλέον, πιο κεντρικοποιημένοι ανταγωνιστές του Ethereum όπως τα Hyperliquid, BNB Chain, Tron και Solana φαίνονται πιο βιώσιμοι όταν όλα βασίζονται σε κεντρικά stablecoins έτσι κι αλλιώς.

Η cypherpunk χρηματοδότηση παραμένει μια εξειδικευμένη αγορά

Με την πρώτη ματιά, μπορεί να φαίνεται λογικό για το Ethereum να διαφοροποιηθεί από τα κεντρικά stablecoins και τις πιο κεντρικές πλατφόρμες έξυπνων συμβολαίων, εστιάζοντας περισσότερο σε cypherpunk χρήσεις. Ωστόσο, καλώς ή κακώς, η ζήτηση για μια πραγματικά cypherpunk οικονομία παραμένει περιορισμένη.

Το Monero αποτελεί ένα χρήσιμο παράδειγμα. Εξακολουθεί να θεωρείται ευρέως ως το κορυφαίο κρυπτονόμισμα με έμφαση στην ιδιωτικότητα, με χαρακτηριστικά που έχουν αντέξει σε πραγματικές πιέσεις, συμπεριλαμβανομένης της χρήσης σε darknet markets και πληρωμές που σχετίζονται με ransomware. Ωστόσο, η κεφαλαιοποίησή του παραμένει κοντά στα 7 δισεκατομμύρια δολάρια τη στιγμή της συγγραφής, λιγότερο από το μισό της αποτίμησης του Dogecoin.

Η ίδια η ιστορία του Ethereum δείχνει παρόμοια περιορισμένη αποδοχή για το cypherpunk χρήμα. Οι αγορές για αποκεντρωμένα stablecoins που έχουν σχεδιαστεί να αντιστέκονται στον έλεγχο εκδοτών ή κυβερνήσεων παραμένουν μικροσκοπικές σε σύγκριση με τα USDC και USDT. Σύμφωνα με πρόσφατα δεδομένα, το USDT έχει κεφαλαιοποίηση άνω των 188 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ το USDC ξεπερνά τα 76 δισεκατομμύρια. Αντίθετα, οι κορυφαίες αποκεντρωμένες εναλλακτικές όπως τα FRAX και LUSD ανέρχονται μόλις σε μερικές εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια. Αυτό το χάσμα δείχνει ξεκάθαρα ότι τα κεντρικά stablecoins κυριαρχούν στη ρευστότητα και την προτίμηση των χρηστών, ενώ πρέπει επίσης να θυμόμαστε ότι το αρχικό αποκεντρωμένο stablecoin, το DAI, ουσιαστικά εγκατέλειψε την αποκέντρωση προκειμένου να κλιμακωθεί σε περισσότερους χρήστες πριν από μερικά χρόνια.

Ταυτόχρονα, το Bitcoin συνεχίζει να λειτουργεί ως το πιο ευρέως αξιόπιστο μέσο αποθήκευσης αξίας στον χώρο των crypto. Το ETH έχει χάσει σημαντικό έδαφος έναντί του, υποχωρώντας περίπου 60% σε όρους Bitcoin τα τελευταία πέντε χρόνια. Πρόσφατα γεγονότα ενίσχυσαν τον ρόλο του Bitcoin σε αυτόν τον τομέα. Για παράδειγμα, όταν υπόλοιπα USDT συνδεδεμένα με το Ιράν συνολικού ύψους 344 εκατομμυρίων δολαρίων πάγωσαν από τις αμερικανικές αρχές τον Απρίλιο, ορισμένες αναφορές έδειξαν αυξημένο ενδιαφέρον για το Bitcoin ως μέσο ανθεκτικό στη λογοκρισία για τη διατήρηση κεφαλαίων. Παρόμοια μοτίβα έχουν παρατηρηθεί και σε ομάδες κυβερνοεγκλήματος, συμπεριλαμβανομένων αυτών που συνδέονται με τη Βόρεια Κορέα, οι οποίες έχουν χρησιμοποιήσει πρωτόκολλα όπως το THORChain για να μετατρέψουν κλεμμένα crypto assets σε Bitcoin.

Το ίδιο το Bitcoin αναπτύσσει επίσης πολλαπλές επιλογές πληρωμών με έμφαση στην ιδιωτικότητα, όπως το Shielded CSV, τα ecash mints που λειτουργούν μέσα σε ασφαλή enclaves και άλλες λύσεις σε δευτερεύοντα layers. Ο συνδυασμός των καθιερωμένων χαρακτηριστικών του Bitcoin ως sound money με ισχυρά εργαλεία ιδιωτικότητας ίσως αποτελεί τον πιο πρακτικό δρόμο για τη cypherpunk-ευθυγραμμισμένη χρηματοδότηση. Φυσικά, αυτό δεν εγγυάται μαζική υιοθέτηση της cypherpunk φιλοσοφίας.

Οι περισσότεροι χρήστες του Bitcoin απλώς αντιμετωπίζουν το περιουσιακό στοιχείο ως αποταμίευση, αλλά αυτή η επιλογή φέρει cypherpunk βαρύτητα, καθώς επιτρέπει την αυτο-φύλαξη εκτός των παραδοσιακών χρηματοοικονομικών συστημάτων. Στην πραγματικότητα, η κερδοσκοπία και η αποθήκευση αξίας παραμένουν η κυρίαρχη δύναμη που προσελκύει τους ανθρώπους στο Bitcoin και τα crypto, καθώς ακόμη και το ενδιαφέρον για έργα με έμφαση στην ιδιωτικότητα όπως το Zcash προέρχεται κυρίως από traders και όχι από φιλοσοφική αναζήτηση ανωνυμίας συναλλαγών.

Αυτή η εκτίμηση μπορεί να διαβαστεί ως ένα σκληρό "blackpill" για όσους αισιοδοξούν για τη νέα έμφαση του Ethereum σε cypherpunk εφαρμογές, αλλά είναι πιο παραγωγικό να παραμένουμε προσγειωμένοι σχετικά με τα χρηματοοικονομικά εργαλεία που οι άνθρωποι πραγματικά επιλέγουν να χρησιμοποιούν. Όσον αφορά το ETH, η πραγματικότητα είναι ότι οι μη-cypherpunk χρήσεις είναι το μόνο που στηρίζει το crypto asset αυτή τη στιγμή, καθώς ο άμεσος ανταγωνισμός με το Bitcoin θα ήταν πάντοτε υπερβολικά μεγάλη πρόκληση.