Μυστικά εκατομμυρίων: Πώς κερδίζουν οι insiders στο Polymarket και το Kalshi

Οι αγορές προβλέψεων μπορούν να κάνουν τους traders πλούσιους αν καταφέρουν να προβλέψουν τι θα συμβεί πριν από όλους τους άλλους. Αλλά τι γίνεται αν ένας trader δεν προβλέπει απλώς ένα γεγονός, αλλά γνωρίζει ήδη το αποτέλεσμα — ή μπορεί ακόμα και να το επηρεάσει;

Πρόσφατα, το Polymarket και το Kalshi έχουν αντιμετωπίσει μια σειρά από τέτοιες περιπτώσεις. Στρατιωτικό προσωπικό κατηγορήθηκε ότι χρησιμοποίησε διαβαθμισμένες πληροφορίες, ένας υπάλληλος του Λευκού Οίκου στοιχημάτισε σε λέξεις που ο Ντόναλντ Τραμπ δεν είχε ακόμη πει, και ένας πρώην βουλευτής έλαβε την πρώτη δια βίου απαγόρευση από το Kalshi αφού ουσιαστικά στοιχημάτισε στον εαυτό του.

Το όριο μεταξύ καλής πρόβλεψης και αθέμιτου πλεονεκτήματος έχει γίνει ιδιαίτερα ασαφές. Σχεδόν κάθε μυστικό μπορεί να έχει αξία — από το περιεχόμενο μιας προεδρικής ομιλίας μέχρι το χρονοδιάγραμμα μιας στρατιωτικής επιχείρησης.

Όταν ο πόλεμος γίνεται στοίχημα

Μερικές από τις πιο σημαντικές υποψίες για εσωτερική πληροφόρηση εμφανίστηκαν μετά την έναρξη των αμερικανικών επιθέσεων στο Ιράν στις 28 Φεβρουαρίου 2026. Ο όγκος συναλλαγών σε συμβόλαια του Polymarket που σχετίζονταν με την επίθεση ξεπέρασε τα 500 εκατομμύρια δολάρια και, μετά τις πρώτες εκρήξεις, οι αναλυτές εντόπισαν αρκετούς λογαριασμούς με σχεδόν τέλειο συγχρονισμό.

Οι αναλυτές της Bubblemaps εντόπισαν έξι πορτοφόλια, τα περισσότερα από τα οποία είχαν χρηματοδοτηθεί λιγότερο από μία ημέρα πριν από την επίθεση. Αγόρασαν συμβόλαια που στοιχημάτιζαν σε επίθεση συγκεκριμένα στις 28 Φεβρουαρίου και, σύμφωνα με τους αναλυτές, κέρδισαν περίπου 1,2 εκατομμύρια δολάρια.

Ένας λογαριασμός ξόδεψε περίπου 61.000 δολάρια και κέρδισε σχεδόν 500.000 δολάρια καθαρό κέρδος.

Προβολή ανάρτησης στο X Φόρτωση...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Τα νέα πορτοφόλια είχαν κάνει ελάχιστες άλλες συναλλαγές, αλλά δεν προέκυψαν αποδείξεις για εσωτερική δραστηριότητα. Οι ίδιοι οι αναλυτές τόνισαν ότι η ύποπτη δραστηριότητα δεν σημαίνει απαραίτητα ότι χρησιμοποιήθηκαν μη δημόσιες πληροφορίες.

Σε άλλη περίπτωση, οι υποψίες εξελίχθηκαν σε ποινική δίωξη. Οι Ισραηλινοί εισαγγελείς ισχυρίζονται ότι ο Omer Ziv έλαβε διαβαθμισμένες πληροφορίες από έναν σμηναγό της Πολεμικής Αεροπορίας σχετικά με το χρονοδιάγραμμα των επιθέσεων στο Ιράν και τις χρησιμοποίησε για να στοιχηματίσει στο Polymarket.

Πριν ξεκινήσει μια επιχείρηση, ο αξιωματικός φέρεται να του είπε ότι η επίθεση είχε ήδη αρχίσει. Οι σχετικές συναλλαγές απέφεραν πάνω από 150.000 δολάρια.

Μία από τις πιο εντυπωσιακές περιπτώσεις, ωστόσο, αφορούσε τη Βενεζουέλα. Στα τέλη Δεκεμβρίου 2025, ένας νέος λογαριασμός άρχισε να στοιχηματίζει στην ανάπτυξη αμερικανικών δυνάμεων και την απομάκρυνση του Nicolás Maduro. Πόνταρε περίπου 33.000 δολάρια και, μετά τη σύλληψη του ηγέτη της χώρας στις 3 Ιανουαρίου, εισέπραξε περίπου 410.000 δολάρια.

Αρχικά, φαινόταν σαν ένα ακόμη ανώνυμο πορτοφόλι με απίστευτο συγχρονισμό. Λίγους μήνες αργότερα, ωστόσο, το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ απήγγειλε κατηγορίες στον στρατιώτη Gannon Ken Van Dyke, ο οποίος, σύμφωνα με τους εισαγγελείς, συμμετείχε στον σχεδιασμό της επιχείρησης και είχε πρόσβαση σε διαβαθμισμένες πληροφορίες για το χρονοδιάγραμμα. Ο Van Dyke δήλωσε αθώος.

Από το autocue στο να στοιχηματίζεις στον εαυτό σου

Αξίζει να σημειωθεί ότι για να αποκτήσει κανείς πλεονέκτημα στις αγορές προβλέψεων δεν απαιτείται πρόσβαση σε στρατιωτικά μυστικά.

Ο Gabriel Perez εργαζόταν ως χειριστής του autocue του Ντόναλντ Τραμπ και μπορούσε να διαβάσει τις ομιλίες που φορτώνονταν στη συσκευή περίπου μία ώρα πριν εκφωνηθούν. Στη συνέχεια, τοποθετούσε στοιχήματα στο Kalshi σε συγκεκριμένες λέξεις και φράσεις που αναμενόταν να χρησιμοποιήσει ο πρόεδρος. Από τον Δεκέμβριο του 2025 έως τον Μάρτιο του 2026, αυτά τα στοιχήματα του απέφεραν 107.539 δολάρια. Η CFTC διέταξε τον Perez να επιστρέψει όλα τα κέρδη, να πληρώσει επιπλέον 65.000 δολάρια και του απαγόρευσε τις συναλλαγές σε ρυθμιζόμενες πλατφόρμες για τρία χρόνια.

Η υπάλληλος της Google Michele Spagnolo, γνωστή στο Polymarket ως AlphaRaccoon, φέρεται να κέρδισε ακόμη περισσότερα. Οι αμερικανικές αρχές ισχυρίζονται ότι χρησιμοποίησε εσωτερικές εταιρικές πληροφορίες για να στοιχηματίσει σε εταιρικά γεγονότα, συμπεριλαμβανομένων των πιο δημοφιλών αναζητήσεων, αποκομίζοντας περίπου 1,2 εκατομμύρια δολάρια.

Προβολή ανάρτησης στο X Φόρτωση...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Η Spagnolo κατηγορήθηκε τον Μάιο, αλλά η υπεράσπισή της ζητά τώρα την απόρριψη της υπόθεσης. Οι δικηγόροι της υποστηρίζουν ότι οι συναλλαγές στο διεθνές Polymarket συνιστούν υπεράκτιο στοίχημα και όχι συναλλαγές σε χρηματοοικονομικά μέσα που υπόκεινται στους σχετικούς κανόνες για εσωτερική πληροφόρηση.

Οι ίδιες οι τεχνολογικές εταιρείες έχουν επίσης αντιληφθεί το πρόβλημα. Τον Φεβρουάριο, η OpenAI απέλυσε έναν υπάλληλο μετά από εσωτερική έρευνα, δηλώνοντας ότι το άτομο χρησιμοποίησε εμπιστευτικές πληροφορίες σε σχέση με εξωτερικές αγορές προβλέψεων. Η ταυτότητα του υπαλλήλου, οι συναλλαγές και τα κέρδη δεν αποκαλύφθηκαν.

Ίσως όμως η πιο ασυνήθιστη περίπτωση αφορούσε τον πρώην βουλευτή George Santos. Εμπορεύτηκε συμβόλαιο για το αν ο ίδιος θα παρευρισκόταν στην ομιλία του Τραμπ στο Κογκρέσο, ενώ ταυτόχρονα συζητούσε δημόσια τα σχέδιά του.

Ο Santos αρχικά στοιχημάτισε ότι θα παρευρισκόταν και ανάρτησε στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης για το ντύσιμο που σκόπευε να φορέσει. Αφού η τιμή του συμβολαίου αυξήθηκε, έκλεισε τη θέση με κέρδος και στη συνέχεια στοιχημάτισε στην απουσία του, συνεχίζοντας να δηλώνει δημόσια ότι σκόπευε να παραστεί. Τελικά δεν εμφανίστηκε και αποκόμισε συνολικό κέρδος 17.839 δολαρίων.

Η Kalshi δήλωσε ότι βρήκε επαρκείς λόγους να υποψιαστεί τον Santos για εσωτερική πληροφόρηση. Η πλατφόρμα του επέβαλε πρόστιμο 71.356 δολαρίων και, για πρώτη φορά στην ιστορία της, απαγόρευσε μόνιμα σε έναν χρήστη να συναλλάσσεται.

Η CFTC διέταξε ξεχωριστά τον πρώην βουλευτή να πληρώσει περίπου 35.000 δολάρια και του επέβαλε τριετή απαγόρευση.

85 εκατομμύρια δολάρια για σωστή πρόβλεψη

Παρά αυτές τις περιπτώσεις, οι ειδικοί σημειώνουν ότι τα ύποπτα κέρδη από μόνα τους δεν αποδεικνύουν παρανομία. Οι προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ το 2024 παρείχαν ένα από τα πιο ξεκάθαρα παραδείγματα.

Λίγο πριν από την ψηφοφορία, οι χρήστες του Polymarket παρατήρησαν τεράστιες θέσεις που στοιχημάτιζαν σε νίκη του Τραμπ. Αρκετοί συνδεδεμένοι λογαριασμοί πόνταραν δεκάδες εκατομμύρια δολάρια, προκαλώντας εικασίες για εσωτερική πληροφόρηση και προσπάθειες χειραγώγησης της αγοράς.

Αργότερα αποκαλύφθηκε ότι οι λογαριασμοί ανήκαν σε έναν Γάλλο trader γνωστό ως Théo. Πόνταρε πάνω από 70 εκατομμύρια δολάρια σε συμβόλαια που σχετίζονταν με τις εκλογές και κέρδισε περίπου 85 εκατομμύρια δολάρια καθαρό κέρδος μετά τη νίκη του Τραμπ.

Δεν προέκυψαν αποδείξεις για εσωτερική δραστηριότητα. Ο Théo δήλωσε ότι τοποθέτησε τα στοιχήματα επειδή πίστευε ότι οι παραδοσιακές δημοσκοπήσεις ήταν εσφαλμένες και βασίστηκε σε εναλλακτική έρευνα κοινής γνώμης.

Προβολή ανάρτησης στο X Φόρτωση...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Η ιστορία του δείχνει την άλλη πλευρά αυτών των υποψιών. Οι αγορές προβλέψεων έχουν σχεδιαστεί για να ανταμείβουν όσους αξιολογούν το μέλλον πιο σωστά από τους υπόλοιπους. Ένα τεράστιο στοίχημα μπορεί να αντικατοπτρίζει τη χρήση μη δημόσιων πληροφοριών — ή μπορεί απλώς να είναι μια ακριβή και εξαιρετικά επιτυχημένη πρόβλεψη.

Το ζήτημα, ωστόσο, δεν περιορίζεται πλέον σε μερικές περιπτώσεις υψηλού προφίλ. Το Polymarket δήλωσε ότι έχει παραπέμψει πάνω από 100 ύποπτες περιπτώσεις στις αρχές, συμπεριλαμβανομένων συναλλαγών που σχετίζονται με μη δημόσιες πληροφορίες και πιθανή χρήση δεδομένων για στρατιωτικές επιχειρήσεις.

Οι παραδοσιακές χρηματοοικονομικές αγορές έχουν εδώ και καιρό καθιερωμένες έννοιες για ουσιώδεις μη δημόσιες πληροφορίες. Στις αγορές προβλέψεων, σχεδόν κάθε γνώση μπορεί να προσφέρει πλεονέκτημα — μια μυστική στρατιωτική εντολή, το κείμενο μιας προεδρικής ομιλίας, εσωτερικά εταιρικά δεδομένα ή ακόμα και η ίδια η απόφαση ενός trader να παραστεί σε ένα γεγονός.

Αυτό δημιουργεί ένα ασυνήθιστο παράδοξο. Ένα άτομο με μυστικές πληροφορίες μπορεί στην πραγματικότητα να κάνει την αγορά πιο ακριβή: αν γνωρίζει ότι έρχεται μια επίθεση και αγοράσει το αντίστοιχο συμβόλαιο, η τιμή του αρχίζει να αντανακλά την πραγματική πιθανότητα του γεγονότος πιο γρήγορα.

Όμως όλοι οι υπόλοιποι συναλλάσσονται τότε απέναντι σε κάποιον που έχει ουσιαστικά απόλυτο πληροφοριακό πλεονέκτημα.

Οι αγορές προβλέψεων βασίζονται τελικά σε ανθρώπους που γνωρίζουν περισσότερα για το μέλλον από τους άλλους. Τα μεγαλύτερα σκάνδαλά τους, όμως, ξεκινούν όταν αυτό το πλεονέκτημα γίνεται υπερβολικά κυριολεκτικό: ο trader δεν προέβλεψε τη σωστή απάντηση — την ήξερε εκ των προτέρων.