USDT: Επιστροφή στο Bitcoin — Γιατί η Tether επιστρέφει στην αφετηρία της

​Το USDT επιστρέφει στο blockchain όπου ξεκίνησε η ιστορία του. Πάνω από μια δεκαετία μετά την πρώτη κυκλοφορία του stablecoin της Tether στο Bitcoin, μια νέα έκδοση αναμένεται να φτάσει στο δίκτυο αυτόν τον μήνα. Ωστόσο, δεν πρόκειται απλώς για αναβίωση της τεχνολογίας που η Tether εγκατέλειψε.

Γιατί επιστρέφει τώρα το USDT

Η Utexo, εταιρεία υποδομών που υποστηρίζεται από την Tether, σχεδιάζει να λανσάρει το USDT στο Bitcoin τον Οκτώβριο, αφού έλαβε εμπορική άδεια για την έκδοση του stablecoin. Η κυκλοφορία θα βασιστεί στο RGB, ένα πρωτόκολλο σχεδιασμένο για την έκδοση και μεταφορά ψηφιακών assets μέσω του Bitcoin, χωρίς να καταγράφονται όλα τα δεδομένα των συναλλαγών απευθείας στο δημόσιο blockchain του.

Προβολή ανάρτησης στο X Φόρτωση...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Ο CEO της Tether, Paolo Ardoino, περιέγραψε την κίνηση ως «επιστροφή του USDT στο σπίτι». Η φράση αυτή έχει ιστορικό υπόβαθρο: η Tether κυκλοφόρησε για πρώτη φορά το USDT στο Bitcoin το 2014, πολύ πριν το stablecoin εξελιχθεί σε asset αξίας περίπου $184B, κατανεμημένο σε πολλά blockchains.

Η νέα υποδομή προορίζεται να υποστηρίζει ιδιωτικές μεταφορές USDT, άμεσα swaps μεταξύ Bitcoin και USDT, καθώς και δάνεια με εξασφάλιση native Bitcoin. Η Utexo σχεδιάζει επίσης να επεκτείνει την υποστήριξη στο Lightning Network μετά την αρχική κυκλοφορία.

Γιατί έφυγε το USDT από το Bitcoin;

Το USDT κυκλοφόρησε αρχικά το 2014 στο Omni Layer, ένα πρωτόκολλο χτισμένο πάνω στο Bitcoin, το οποίο επέτρεπε στους χρήστες να εκδίδουν και να μεταφέρουν ψηφιακά assets. Εκείνη την εποχή, το Bitcoin ήταν το προφανές σημείο εκκίνησης. Το Ethereum απείχε ακόμη μήνες από την κυκλοφορία του, ενώ το σημερινό εκτεταμένο οικοσύστημα των stablecoins δεν υπήρχε.

Όμως η επιτυχία του USDT έγινε τελικά μέρος του προβλήματος του Omni. Καθώς η Tether επεκτεινόταν σε άλλα blockchains, οι χρήστες και τα exchanges επέλεγαν όλο και περισσότερο εναλλακτικές λύσεις καταλληλότερες για συχνές μεταφορές tokens. Το Ethereum έγινε σημαντική βάση για το USDT, ενώ το Tron, όπου η Tether κυκλοφόρησε έκδοση TRC-20 το 2019, εξελίχθηκε τελικά σε ακόμη μεγαλύτερο δίκτυο.

Έως το 2023, η Tether ανέφερε ότι το Omni είχε παρουσιάσει μείωση χρήσης, καθώς τα exchanges προτιμούσαν άλλα δίκτυα. Η υποστήριξη μιας έκδοσης με περιορισμένη χρήση εξακολουθούσε να απαιτεί πόρους για ασφάλεια, συμμόρφωση, εξυπηρέτηση πελατών και τεχνική υποστήριξη, και η Tether σταμάτησε την έκδοση USDT στο Omni εκείνον τον Αύγουστο. Αργότερα τερμάτισε και την υποστήριξη εξαγορών για την παλαιότερη έκδοση.

Τι διαφέρει αυτή τη φορά;

Η απάντηση είναι το RGB. Αντί να καταγράφει όλες τις λεπτομέρειες κάθε μεταφοράς token απευθείας στο blockchain του Bitcoin, το RGB διατηρεί μεγάλο μέρος αυτών των πληροφοριών μεταξύ των μερών που πραγματοποιούν τη συναλλαγή. Η ιδιοκτησία συνδέεται με τα UTXOs του Bitcoin, δηλαδή ουσιαστικά με τμήματα Bitcoin που δεν έχουν ακόμη δαπανηθεί.

Για το USDT, αυτό θα μπορούσε να解决σει ορισμένα από τα προβλήματα που έκαναν την παλιά έκδοση στο Bitcoin λιγότερο ελκυστική. Οι μεταφορές μπορούν να είναι πιο ιδιωτικές και να απαιτούν την αποθήκευση λιγότερων δεδομένων στο ίδιο το Bitcoin, ενώ οι χρήστες θα μπορούσαν τελικά να διακρατούν και να μετακινούν Bitcoin και USDT χωρίς να στέλνουν τα BTC τους σε άλλο blockchain.

Το μοντέλο ανοίγει επίσης τον δρόμο για άμεσα swaps BTC-USDT και δανεισμό με εξασφάλιση Bitcoin, χωρίς να χρειάζεται πρώτα η μετατροπή του Bitcoin σε token όπως το WBTC. Η ενσωμάτωση του Lightning θα μπορούσε τελικά να καταστήσει το USDT πιο πρακτικό για μικρότερες και ταχύτερες πληρωμές.

Υπάρχει όμως μία επιπλοκή. Στο Ethereum και το Tron, η Tether μπορεί να παγώνει μεμονωμένες διευθύνσεις όταν απαιτείται. Το RGB λειτουργεί διαφορετικά, επειδή τα assets συνδέονται με UTXOs και όχι με συμβατικά υπόλοιπα λογαριασμών. Η Utexo αναφέρει ότι τα UTXOs που συνδέονται με δραστηριότητα υπό κυρώσεις ή παράνομη δραστηριότητα μπορούν αντ’ αυτού να τοποθετούνται σε blacklist, αποτρέποντας την εξαργύρωση ή μεταφορά των επηρεαζόμενων USDT μέσω της υποδομής της.

Το Tron παραμένει η πραγματική βάση του USDT

Το Bitcoin επιστρέφει σε ένα τοπίο USDT πολύ διαφορετικό από εκείνο του 2014. Από τα περίπου $184B USDT που κυκλοφορούν σήμερα, περίπου $92,7B βρίσκονται στο Tron, αντιστοιχώντας σε λίγο πάνω από το ήμισυ της συνολικής προσφοράς. Το Ethereum διαθέτει ακόμη $73,4B, δηλαδή περίπου 40%.

Η θέση του Tron είναι ιδιαίτερα εντυπωσιακή. Το USDT αντιπροσωπεύει σχεδόν το 98% της προσφοράς stablecoins στο δίκτυο, ενώ το Tron ξεπέρασε πρόσφατα τα $30T σε σωρευτικό όγκο συναλλαγών. Η δημοτικότητά του στους χρήστες USDT βασίζεται σε μια απλή πρόταση: η μεταφορά ψηφιακών δολαρίων είναι μία από τις βασικές χρήσεις του δικτύου.

Το Ethereum παραμένει το δεύτερο μεγαλύτερο δίκτυο του USDT, υποστηριζόμενο από το τεράστιο οικοσύστημα exchanges, lending protocols, decentralized applications και άλλων χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Τα BNB Chain και Solana διαθέτουν επίσης σημαντικές ποσότητες USDT, αλλά κανένα από τα δύο δεν πλησιάζει τους δύο ηγέτες.

Μπορεί το Bitcoin να καλύψει τη διαφορά;

Το πιο ενδιαφέρον ερώτημα ίσως είναι αν χρειάζεται. Η νέα έκδοση στο Bitcoin δεν χρειάζεται να εκτοπίσει το Tron ή το Ethereum για να έχει σημασία. Η υποδομή της Utexo μπορεί να αντλεί ρευστότητα USDT από υπάρχοντα δίκτυα, προσφέροντας παράλληλα μια διαφορετική διαδρομή για χρήστες που θέλουν συγκεκριμένα να πραγματοποιούν συναλλαγές γύρω από native Bitcoin.

Η επιτυχία της θα εξαρτηθεί λιγότερο από το όνομα της Tether και περισσότερο από το αν exchanges, wallets, πάροχοι πληρωμών και τελικά οι υπηρεσίες Lightning την ενσωματώσουν στην πράξη. Το Tron έγινε το μεγαλύτερο δίκτυο του USDT επειδή το χρησιμοποιούσαν οι άνθρωποι, όχι απλώς επειδή η Tether διέθεσε εκεί το token.

Το Bitcoin αποκτά τώρα μια ακόμη ευκαιρία. Αυτή τη φορά, το USDT επιστρέφει όχι ως πείραμα που αναζητά το πρώτο του blockchain, αλλά ως κορυφαίο stablecoin που θέλει να διαπιστώσει αν η αρχική του βάση μπορεί επιτέλους να γίνει πρακτική.