Μπορεί το Bitcoin να σας κάνει εκατομμυριούχο;

​Η κοινότητα του Bitcoin έχει επισημάνει ότι μόλις 0,1 BTC αρκούν ήδη για να γίνει κάποιος εκατομμυριούχος σε ορισμένα εθνικά νομίσματα. Σε δολάρια ΗΠΑ, ωστόσο, το ποσό αυτό είναι πολύ πιο περιορισμένο. Μπορεί το Bitcoin να κάνει σήμερα έναν επενδυτή εκατομμυριούχο σε δολάρια, όπως συνέβη με τους πρώτους αγοραστές κρυπτονομισμάτων;

Με το Bitcoin να διαπραγματεύεται γύρω στα $80.000, το ένα δέκατο ενός νομίσματος αξίζει περίπου $8.000. Σε ορισμένες χώρες, αυτό αρκεί ήδη για να αντιστοιχεί σε επταψήφιο υπόλοιπο σε τοπικό νόμισμα, αν και δεν λέει πολλά για τον πραγματικό πλούτο: το ίδιο ονομαστικό ποσό σε γιεν και σε δολάρια αντιπροσωπεύει εντελώς διαφορετική αγοραστική δύναμη.

Προβολή ανάρτησης στο X Φόρτωση...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Ο αριθμός των μηδενικών στο υπόλοιπο ενός λογαριασμού αποκαλύπτει επίσης ελάχιστα για τον πλούτο που μπορεί να δημιουργήσει το Bitcoin με το σημερινό μέγεθος της αγοράς του. Η σύγκριση με το παρελθόν είναι ιδιαίτερα αποκαλυπτική: μόλις πριν από δέκα χρόνια, μια σχετικά μικρή επένδυση μπορούσε να εξελιχθεί σε επταψήφιο ποσό σε δολάρια ΗΠΑ, αλλά σήμερα η επίτευξη του ίδιου αποτελέσματος είναι πολύ πιο δύσκολη.

Από τα $10.000 στο $1 εκατομμύριο

Αν ο επενδυτής διακρατούσε αυτά τα νομίσματα για τα επόμενα δέκα χρόνια χωρίς να πουλήσει, η θέση θα άξιζε σήμερα περίπου $1,12 εκατομμύρια. Με άλλα λόγια, μια επένδυση που σήμερα φαίνεται σχετικά μικρή θα μπορούσε πράγματι να δημιουργήσει επταψήφιο πλούτο.

Ωστόσο, αυτός ο απλός υπολογισμός παραβλέπει ένα σημαντικό μέρος της ιστορίας. Σε αυτά τα δέκα χρόνια, ο επενδυτής θα έπρεπε να αντέξει αρκετές μεγάλες bear markets, απότομες πτώσεις δεκάδων ποσοστιαίων μονάδων και περιόδους κατά τις οποίες η τιμή του κορυφαίου κρυπτονομίσματος έχανε μεγάλο μέρος των προηγούμενων κερδών της. Ιστορικά, το Bitcoin έχει καταγράψει επανειλημμένα πτώσεις άνω του 70% από τα υψηλά του, ενώ στους πρώτους κύκλους της αγοράς οι απώλειες ήταν ακόμη μεγαλύτερες.

Προβολή ανάρτησης στο X Φόρτωση...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Επιπλέον, δεν θα κατάφερνε κάθε επενδυτής να διακρατήσει τη θέση σε όλη αυτή την περίοδο. Μια αύξηση κατά πέντε, δέκα ή είκοσι φορές θα φαινόταν ήδη αρκετός λόγος για κατοχύρωση κερδών, πολύ πριν η επένδυση φτάσει στην τελική της αξία των $1,12 εκατομμυρίων.

Η βασική διαφορά ανάμεσα στο 2016 και το 2026 είναι το μέγεθος του ίδιου του περιουσιακού στοιχείου. Τότε, η κεφαλαιοποίηση αγοράς του Bitcoin ανερχόταν σε περίπου $11 δισεκατομμύρια, έναντι περίπου $1,6 τρισεκατομμυρίων σήμερα. Ως αποτέλεσμα, η επανάληψη της προηγούμενης ανάπτυξής του είναι πλέον πολύ δυσκολότερη.

Για να μετατραπεί σήμερα μια επένδυση $10.000 σε $1 εκατομμύριο, η θέση θα πρέπει να αυξηθεί περίπου 100 φορές. Με τις τρέχουσες τιμές, αυτό θα απαιτούσε το Bitcoin να φτάσει περίπου τα $8 εκατομμύρια ανά νόμισμα.

Τι θα απαιτούνταν σήμερα;

Όσο μικρότερη είναι η αρχική επένδυση, τόσο υψηλότερη πρέπει να είναι η τιμή του BTC. Για να μετατραπούν $1.000 σε $1 εκατομμύριο, το Bitcoin θα έπρεπε να φτάσει περίπου τα $80 εκατομμύρια, ενώ για μια επένδυση $50.000 θα απαιτούνταν τιμή γύρω στα $1,6 εκατομμύρια. Μια επένδυση $100.000 θα έφτανε σε επταψήφια αξία με το BTC να διαπραγματεύεται περίπου στα $800.000.

Υπό αυτό το πρίσμα, τα 0,1 BTC που αναφέρονται στο αρχικό tweet είναι ιδιαίτερα ενδεικτικά. Σήμερα, αυτή η ποσότητα αξίζει περίπου $8.000.

Ακόμη κι αν το Bitcoin φτάσει τελικά το $1 εκατομμύριο, μια τέτοια κατοχή θα άξιζε μόλις $100.000. Για να αξίζει $1 εκατομμύριο το ένα δέκατο ενός Bitcoin, το BTC θα έπρεπε να φτάσει τα $10 εκατομμύρια.

Η πρόκληση, ωστόσο, δεν περιορίζεται στην ονομαστική τιμή. Με τιμή $1 εκατομμύριο ανά BTC, η κεφαλαιοποίηση αγοράς του Bitcoin θα πλησίαζε τα $20 τρισεκατομμύρια, ενώ τιμή $10 εκατομμυρίων θα συνεπαγόταν αποτίμηση περίπου $200 τρισεκατομμυρίων. Επομένως, ένα σενάριο ανάπτυξης που πριν από δέκα χρόνια απαιτούσε μια σχετικά μικρή αγορά θα χρειαζόταν σήμερα εισροές κεφαλαίων εντελώς διαφορετικής κλίμακας.

Προβολή ανάρτησης στο X Φόρτωση...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Ένα από τα πιο γνωστά αισιόδοξα σενάρια, από την ARK Invest, προβλέπει ότι το Bitcoin θα φτάσει περίπου τα $1,5 εκατομμύρια έως το 2030. Αν ένα τέτοιο σενάριο γίνει πραγματικότητα, μια σημερινή κατοχή 0,1 BTC θα αξίζει περίπου $150.000.

Αυτό δεν σημαίνει ότι οι προοπτικές ανάπτυξης του Bitcoin είναι ασήμαντες. Αντιθέτως, άνοδος από τα $80.000 στο $1 εκατομμύριο θα αντιστοιχούσε σε αύξηση άνω των 12 φορές. Ωστόσο, για κάποιον που ξεκινά με μικρό ποσό, ακόμη και μια τέτοια απόδοση δεν θα είχε πλέον το ίδιο αποτέλεσμα με τα κέρδη δεκάδων ή εκατοντάδων φορών της αρχικής επένδυσης που αποκόμισαν οι πρώτοι αγοραστές.

Εκατομμυριούχος με τον χρόνο, όχι με εκρηκτική ανάπτυξη

Υπάρχει και ένα άλλο μαθηματικό σενάριο: ο πλούτος επταψήφιας αξίας μπορεί να συσσωρευτεί μακροπρόθεσμα, αντί να προκύψει από μία και μόνη περίοδο εξαιρετικής ανατίμησης.

Για παράδειγμα, η VanEck χρησιμοποιεί σε ένα από τα μακροπρόθεσμα μοντέλα της ένα σενάριο μέσης ετήσιας απόδοσης περίπου 15% για το Bitcoin. Αν εφαρμοστεί αυτό το ποσοστό αποκλειστικά ως μαθηματική παραδοχή σε τακτικές επενδύσεις, εισφορές $500 τον μήνα επί 25 χρόνια θα μπορούσαν να δημιουργήσουν χαρτοφυλάκιο αξίας άνω του $1 εκατομμυρίου, με συνολικές προσωπικές εισφορές περίπου $150.000.

Προβολή ανάρτησης στο X Φόρτωση...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Ωστόσο, ο υπολογισμός αυτός δεν πρέπει να εκλαμβάνεται ως πρόβλεψη. Το Bitcoin δεν ανατιμάται σταθερά κατά 15% κάθε χρόνο: κάποιες χρονιές καταγράφει απότομη άνοδο, ενώ άλλες μεγάλες πτώσεις.

Ιστορικά, οι επενδυτές χρειάστηκε να αντέξουν πτώσεις 50–70% ή και μεγαλύτερες από τα υψηλά. Επομένως, τα μακροπρόθεσμα αποτελέσματα εξαρτώνται όχι μόνο από τις μέσες αποδόσεις, αλλά και από την ικανότητα να μην κλείσει κανείς μια θέση τη χειρότερη δυνατή στιγμή.

Υπάρχει και μια ακόμη πρόκληση: η αγοραστική δύναμη του χρήματος μειώνεται με την πάροδο του χρόνου. Με την παραδοχή μέσου ετήσιου πληθωρισμού 2,5%, το $1 εκατομμύριο που θα λάβει κάποιος σε 20 χρόνια θα αντιστοιχεί σε αγοραστική δύναμη περίπου $610.000 σε σημερινές τιμές. Μετά από 25 χρόνια, το ποσό αυτό θα μειωνόταν σε περίπου $540.000.

Επομένως, το ορόσημο του ενός εκατομμυρίου από μόνο του δεν καθορίζει την πραγματική αξία του συσσωρευμένου πλούτου.

Το Bitcoin μπορεί πράγματι να βοηθήσει έναν επενδυτή να δημιουργήσει περιουσία $1 εκατομμυρίου, όπως συνέβη με επενδυτές την τελευταία δεκαετία. Σήμερα, όμως, η επίτευξη αυτού του στόχου απαιτεί είτε σημαντικά μεγαλύτερο αρχικό κεφάλαιο, είτε παρατεταμένη περίοδο συσσώρευσης, είτε άνοδο της τιμής σε επίπεδα που θα συνεπάγονταν κεφαλαιοποίηση πολλών τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Το ζήτημα, λοιπόν, δεν είναι τόσο αν το BTC μπορεί να πολλαπλασιαστεί ξανά αρκετές φορές. Πολύ σημαντικότερο είναι πόσο πλούτο θα δημιουργούσε αυτή η ανάπτυξη με βάση ένα δεδομένο αρχικό ποσό και πόση αγοραστική δύναμη θα διατηρούσε τελικά το κεφάλαιο που θα προέκυπτε.