Η Ιταλία υιοθετεί το blockchain, αλλά παραμένει επιφυλακτική απέναντι στα κρυπτονομίσματα

​Οι ιταλικές τράπεζες αξιοποιούν το blockchain με νέους τρόπους, από τα ψηφιακά ομόλογα έως τη φύλαξη και τις πληρωμές με κρυπτονομίσματα. Ωστόσο, οι απλοί Ιταλοί παραμένουν σχετικά επιφυλακτικοί απέναντι στις επενδύσεις σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Θα μπορούσαν οι τράπεζες, και όχι οι λάτρεις των κρυπτονομισμάτων, να οδηγήσουν το επόμενο κύμα υιοθέτησης στη χώρα;

Οι ιταλικές τράπεζες εντάσσουν το blockchain στη χρηματοδότηση επιχειρήσεων

Τα ιταλικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα διευρύνουν τη χρήση της τεχνολογίας blockchain, με ένα ψηφιακό ομόλογο ύψους €10 εκατομμυρίων να αποτελεί ένα από τα πιο πρόσφατα παραδείγματα. Μόλις την περασμένη εβδομάδα, η BPER Banca και η κρατικά υποστηριζόμενη Cassa Depositi e Prestiti (CDP) ανακοίνωσαν ένα tokenized minibond που εξέδωσε η ιταλική εταιρεία υποδομών SITE, με τα δύο ιδρύματα να εγγράφονται σε ίσα ποσά.

Προβολή ανάρτησης στο X Φόρτωση...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Το ομόλογο διάρκειας έξι ετών θα χρηματοδοτήσει εξοπλισμό, λογισμικό και συστήματα παρακολούθησης για τις δραστηριότητες της SITE στην Ιταλία, ιδίως στην Εμίλια-Ρομάνια και στις νότιες περιφέρειες. Η SITE αναπτύσσει έργα υποδομών στις τηλεπικοινωνίες, την ενέργεια, τους σιδηροδρόμους και άλλους τομείς. Σε αντίθεση με ένα συμβατικό ομόλογο, οι τίτλοι εκδόθηκαν και διαχειρίστηκαν με τη χρήση τεχνολογίας blockchain της ιταλικής fintech BlockInvest. Η Weltix ανέλαβε τη διαχείριση του μητρώου ψηφιακών τίτλων βάσει του ιταλικού διατάγματος για τις fintech.

Η συναλλαγή χαρακτηρίστηκε ως η μεγαλύτερη σε αξία έκδοση tokenized ομολόγου στην Ιταλία. Για τις τράπεζες, το blockchain προσφέρει τη δυνατότητα απλούστευσης της έκδοσης τίτλων, ενίσχυσης της διαφάνειας και μείωσης των διοικητικών διαδικασιών. Η CDP διερευνά τη χρηματοδότηση μέσω tokenization στο πλαίσιο των προσπαθειών της να εκσυγχρονίσει τις κεφαλαιαγορές και να διευρύνει τις επιλογές χρηματοδότησης για τις επιχειρήσεις.

Η συναλλαγή της SITE δεν αποτελεί μεμονωμένο πείραμα. Η UniCredit είχε προηγουμένως οργανώσει ένα tokenized minibond ύψους €5 εκατομμυρίων για την ιταλική εταιρεία Union, χρηματοδοτώντας την κατασκευή πέντε φωτοβολταϊκών σταθμών. Η τράπεζα έχει επίσης χρησιμοποιήσει τεχνολογία blockchain για τη χρηματοδότηση εταιρικού χρέους στη Γερμανία, επεκτείνοντας τις δραστηριότητές της στον τομέα των ψηφιακών τίτλων πέρα από την ιταλική αγορά.

Η MiCA αλλάζει τους κανόνες για την αγορά κρυπτονομισμάτων στην Ιταλία

Καθώς οι τράπεζες αναπτύσσουν νέα προϊόντα, οι επιχειρήσεις κρυπτονομισμάτων προσαρμόζονται στους αυστηρότερους ευρωπαϊκούς κανόνες. Η μεταβατική περίοδος της Ιταλίας για τον ευρωπαϊκό Κανονισμό για τις Αγορές Κρυπτοστοιχείων (MiCA) έληξε στις 30 Ιουνίου 2026, αντικαθιστώντας το προηγούμενο εθνικό σύστημα εγγραφής με ένα ευρωπαϊκό πλαίσιο αδειοδότησης. Τα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων και οι λοιποί πάροχοι υπηρεσιών που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής πρέπει πλέον να λάβουν άδεια λειτουργίας, ενώ τα επιλέξιμα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μπορούν να προσφέρουν ορισμένες υπηρεσίες κατόπιν γνωστοποίησης.

Η ιταλική εποπτική αρχή χρηματοπιστωτικών αγορών Consob και η Τράπεζα της Ιταλίας μοιράζονται την ευθύνη εποπτείας του κλάδου. Έως το τέλος της μεταβατικής περιόδου, εννέα οντότητες είχαν λάβει άδεια ή είχαν με άλλο τρόπο το δικαίωμα να παρέχουν καλυπτόμενες υπηρεσίες κρυπτοστοιχείων στην Ιταλία: οκτώ πάροχοι υπηρεσιών κρυπτοστοιχείων και μία τράπεζα. Το νέο πλαίσιο αποσκοπεί στην ενίσχυση της προστασίας των καταναλωτών και στην αντιμετώπιση των κινδύνων για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα και των λειτουργικών κινδύνων, αν και οι απαιτήσεις συμμόρφωσης ενδέχεται να αυξήσουν το κόστος για τους μικρότερους φορείς.

Η MiCA θεσπίζει επίσης ειδικές απαιτήσεις για τη διασφάλιση των περιουσιακών στοιχείων των πελατών, την εταιρική διακυβέρνηση και τους χρηματοοικονομικούς πόρους. Οι πάροχοι πρέπει να διατηρούν προληπτικές δικλίδες ασφαλείας ανάλογες με τις δραστηριότητες και τα λειτουργικά τους έξοδα, ενώ οι εταιρείες που προσφέρουν υπηρεσίες θεματοφυλακής έχουν πρόσθετες υποχρεώσεις σχετικά με τα περιουσιακά στοιχεία των πελατών. Οι αδειοδοτημένοι πάροχοι περιλαμβάνονται στο μητρώο της Ευρωπαϊκής Αρχής Κινητών Αξιών και Αγορών.

Γιατί η κατοχή κρυπτονομισμάτων παραμένει περιορισμένη στην Ιταλία

Ενώ οι ιταλικές τράπεζες διευρύνουν τις δραστηριότητές τους στο blockchain, σχετικά λίγοι καταναλωτές επενδύουν σε κρυπτονομίσματα. Έρευνα του Πολυτεχνείου του Μιλάνου εκτιμά ότι περίπου 2,8 εκατομμύρια Ιταλοί κατέχουν κρυπτονομίσματα, ποσοστό που αντιστοιχεί σε περίπου 7% των καταναλωτών που συμμετείχαν στην έρευνα.

Προβολή ανάρτησης στο X Φόρτωση...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Η Ιταλία υπολείπεται αρκετών άλλων ευρωπαϊκών αγορών. Η ίδια έρευνα υπολογίζει την κατοχή κρυπτονομισμάτων στο 9% στη Γαλλία, στο 11% στη Γερμανία και στο 14% στην Ισπανία. Ωστόσο, το 11% των Ιταλών καταναλωτών δήλωσε ότι ενδιαφέρεται να αγοράσει ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία στο μέλλον. Αξιοσημείωτο είναι ότι το 52% όσων ενδιαφέρονται να αγοράσουν κρυπτονομίσματα δεν είχε επενδύσει σε άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα, γεγονός που υποδηλώνει ότι τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία θα μπορούσαν να αποτελέσουν την πρώτη τους επένδυση.

Αυτή η αντίθεση αντανακλά τους διαφορετικούς τρόπους με τους οποίους οι τράπεζες και οι μεμονωμένοι επενδυτές προσεγγίζουν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα χρησιμοποιούν το blockchain για να βελτιώσουν την έκδοση τίτλων, τις πληρωμές και άλλες υπηρεσίες, ενώ οι ιδιώτες επενδυτές συνήθως συναντούν τα κρυπτονομίσματα ως κερδοσκοπικά περιουσιακά στοιχεία. Επομένως, η επέκταση των χρηματοπιστωτικών προϊόντων που βασίζονται στο blockchain δεν συνεπάγεται απαραίτητα αύξηση της κατοχής κρυπτονομισμάτων.

Για τους ιδιώτες επενδυτές, οι ανησυχίες σχετικά με τη μεταβλητότητα, την ασφάλεια και την πολυπλοκότητα των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων παραμένουν σημαντικές. Η MiCA μπορεί να ενισχύσει την εμπιστοσύνη στους ρυθμιζόμενους παρόχους υπηρεσιών, αλλά δεν μπορεί να εξαλείψει τους επενδυτικούς κινδύνους ούτε να εγγυηθεί ότι περισσότεροι Ιταλοί θα εισέλθουν στην αγορά κρυπτονομισμάτων.

Μπορεί η Ιταλία να μετατρέψει την καινοτομία στο blockchain σε χρηματοπιστωτικό πλεονέκτημα;

Οι ιταλικές τράπεζες προχωρούν πέρα από μεμονωμένα πειράματα blockchain. Τον Απρίλιο, η UniCredit επένδυσε €4 εκατομμύρια στην εταιρεία tokenization BlockInvest, αποκτώντας μερίδιο περίπου 16%. Ο ίδιος πάροχος τεχνολογίας υποστήριξε αργότερα το minibond της SITE, συνδέοντας την επενδυτική στρατηγική της τράπεζας με μια αναπτυσσόμενη αγορά ψηφιακών τίτλων.

Οι πληρωμές προσφέρουν μια ακόμη πιθανή ευκαιρία. Η UniCredit συγκαταλέγεται στις ευρωπαϊκές τράπεζες που στηρίζουν την Qivalis, μια κοινοπραξία που αναπτύσσει ένα ρυθμιζόμενο stablecoin σε ευρώ. Η πρωτοβουλία θα μπορούσε τελικά να υποστηρίξει ταχύτερες διασυνοριακές πληρωμές και διακανονισμούς, αν και τα εμπορικά της πλεονεκτήματα έναντι των υφιστάμενων τραπεζικών υπηρεσιών μένει να αποδειχθούν.

Το βασικό ερώτημα είναι αν αυτές οι πρωτοβουλίες μπορούν να εξελιχθούν σε βιώσιμες επιχειρηματικές δραστηριότητες. Τα tokenized ομόλογα πρέπει να προσφέρουν πρακτικά πλεονεκτήματα έναντι της συμβατικής χρηματοδότησης, ενώ οι πληρωμές με stablecoin βρίσκονται αντιμέτωπες με τον ανταγωνισμό των καθιερωμένων χρηματοπιστωτικών δικτύων. Ο κλάδος του blockchain στην Ιταλία θα μπορούσε να αναπτυχθεί στους τομείς της εταιρικής χρηματοδότησης, της θεματοφυλακής και των πληρωμών, χωρίς ανάλογη αύξηση της κατοχής κρυπτονομισμάτων. Η επιτυχία του ενδέχεται τελικά να εξαρτηθεί περισσότερο από την αξία αυτών των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών παρά από το πόσοι Ιταλοί θα αποφασίσουν να αγοράσουν Bitcoin.