Η τιμή του αργού πετρελαίου WTI σταθεροποιείται κοντά στα 56 δολάρια, καθώς η μείωση των αποθεμάτων αντισταθμίζει τους φόβους για την προσφορά από τη Βενεζουέλα.

Οι αγορές πετρελαίου προσπαθούν να βρουν τα πατήματά τους κοντά στα 56 δολάρια το βαρέλι την Πέμπτη για το WTI μετά από ένα ασταθές ξεκίνημα του έτους, με τις τιμές να ανεβαίνουν μετά από μια διήμερη πτώση. Η ανάκαμψη αντανακλά μια αγορά που βρίσκεται ανάμεσα σε αντικρουόμενα σήματα.

Η αιφνιδιαστική μείωση των αμερικανικών αποθεμάτων αργού προσέφερε βραχυπρόθεσμη στήριξη, ενώ οι νέοι τίτλοι γύρω από τις ροές αργού από τη Βενεζουέλα προς τις ΗΠΑ αναζωπύρωσαν τις ανησυχίες για την προσφορά. Το αποτέλεσμα είναι μια αγορά που αναζητά ισορροπία αντί να δεσμευτεί σε μια σαφή τάση.

Η τεχνική δομή υποδεικνύει παγίωση, όχι διάσπαση

Από διαγραμματική άποψη, ο WTI παραμένει παγιδευμένος σε μια διορθωτική φάση. Στο ημερήσιο χρονοδιάγραμμα, οι τιμές διατηρούνται ακριβώς κάτω από τους βασικούς βραχυπρόθεσμους κινητούς μέσους όρους. Ο ΕΜΑ 20 ημερών κοντά στα 57,5 δολάρια και ο ΕΜΑ 50 ημερών γύρω στα 58,5 δολάρια έχουν μετατραπεί από στήριξη σε αντίσταση, περιορίζοντας επανειλημμένα τις ανοδικές προσπάθειες. Πάνω από αυτό, ο ΕΜΑ 100 ημερών κοντά στα 60,1 δολάρια και ο ΕΜΑ 200 ημερών γύρω στα 62,7 δολάρια ορίζουν ένα βαρύτερο ανώτατο όριο που οι ταύροι δεν μπόρεσαν να αμφισβητήσουν πρόσφατα. Η διαπραγμάτευση κάτω από αυτό το σύμπλεγμα διατηρεί τον ευρύτερο τεχνικό τόνο με κλίση προς την παγίωση ή τη διανομή και όχι προς μια ανανεωμένη ανοδική τάση.

Δυναμική της τιμής του αργού πετρελαίου WTI (Πηγή: TradingView)

Η δυναμική αντανακλά αυτόν τον δισταγμό. Ο ημερήσιος RSI έχει κολλήσει στο χαμηλό 40, κάτω από το ουδέτερο επίπεδο, σηματοδοτώντας επίμονες πιέσεις πώλησης αλλά όχι συνθηκολόγηση. Οι μειώσεις των τιμών ήταν μετρημένες και όχι παρορμητικές, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι τακτικές πωλήσεις και η κατοχύρωση κερδών κυριαρχούν στις ροές. Ο όγκος κατά τη διάρκεια των πρόσφατων υποχωρήσεων παρέμεινε μέτριος, ενισχύοντας την ιδέα ότι η αγορά αφομοιώνει πληροφορίες αντί να αντιδρά σε ένα μεμονωμένο σοκ.

Η ενδοημερήσια δράση προσθέτει περαιτέρω σαφήνεια. Στο διάγραμμα 30 λεπτών, ο WTI συνεχίζει να διαπραγματεύεται κάτω από μια πτωτική υπερτάση, με τις κουκίδες SAR πάνω από το κεφάλι να επιβεβαιώνουν τον βραχυπρόθεσμο καθοδικό έλεγχο. Τα ράλι προς την περιοχή των $56,8-$57 έχουν επανειλημμένα προσκρούσει στην προσφορά, ενώ οι βουτιές προς τα $55,8-$56 έχουν προσελκύσει μέχρι στιγμής αγοραστές. Αυτή η συμπίεση σε ένα στενό εύρος υποδεικνύει μια αγορά που περιμένει έναν καταλύτη αντί να τείνει αποφασιστικά προς οποιαδήποτε κατεύθυνση.

Τα θεμελιώδη μεγέθη χωρίζονται μεταξύ σημάτων ζήτησης και κινδύνων προσφοράς

Τα θεμελιώδη δεδομένα ήταν εξίσου αντικρουόμενα. Η τελευταία εβδομαδιαία έκθεση των ΗΠΑ έδειξε μείωση των αποθεμάτων αργού κατά περίπου 3,8 εκατ. βαρέλια, μια μεγαλύτερη μείωση από την αναμενόμενη. Η εν λόγω μείωση ερμηνεύτηκε ως ένδειξη υποκείμενης ανθεκτικότητας της ζήτησης ή αυστηρότερων βραχυπρόθεσμων ισοζυγίων προσφοράς, παρέχοντας ένα πάτωμα στις τιμές κατά τη διάρκεια του πρόσφατου ξεπουλήματος.

Ταυτόχρονα, οι τίτλοι περί προσφοράς που συνδέονται με τη Βενεζουέλα έχουν περιπλέξει τις προοπτικές. Οι αναφορές ότι 30-50 εκατομμύρια βαρέλια αργού από τη Βενεζουέλα θα μπορούσαν να ανακατευθυνθούν στις αγορές των ΗΠΑ επανέφεραν τους φόβους για πρόσθετη προσφορά σε μια εποχή που οι παγκόσμιες ισορροπίες βρίσκονται ήδη υπό έλεγχο. Σχόλια που υπονοούσαν ότι το πετρέλαιο της Βενεζουέλας θα διοχετευόταν στις αλυσίδες εφοδιασμού των ΗΠΑ προκάλεσαν νέες πωλήσεις νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, υπογραμμίζοντας πόσο ευαίσθητες παραμένουν οι τιμές στις γεωπολιτικές εξελίξεις.

Οι ευρύτερες ανησυχίες για την υπερπροσφορά εξακολουθούν να περιορίζουν την αισιοδοξία. Οι προβλέψεις που υποδεικνύουν πιθανά πλεονάσματα πολλών εκατομμυρίων βαρελιών ανά ημέρα στις αρχές του 2026 έχουν διατηρήσει το μακροπρόθεσμο κλίμα επιφυλακτικό. Ακόμη και με τις βραχυπρόθεσμες μειώσεις αποθεμάτων, οι έμποροι παραμένουν επιφυλακτικοί ότι η αύξηση της παγκόσμιας προσφοράς θα μπορούσε να ξεπεράσει τη ζήτηση εάν η οικονομική δυναμική εξασθενήσει ή εάν επιπλέον βαρέλια φτάσουν στην αγορά με μεγαλύτερη συνέπεια.

Οι μακροοικονομικοί παράγοντες προσθέτουν ένα άλλο επίπεδο αβεβαιότητας. Οι αγορές τοποθετούνται εν όψει των βασικών δεδομένων των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένης της επερχόμενης έκθεσης για τις μη αγροτικές μισθοδοσίες, η οποία θα επηρεάσει τις προσδοκίες γύρω από την οικονομική ανάπτυξη και τη νομισματική πολιτική. Οι μεταβολές στην τιμολόγηση της μείωσης των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ μπορούν να διαδοθούν γρήγορα στα εμπορεύματα, διαμορφώνοντας τη διάθεση ανάληψης κινδύνου και τη θέση στο αργό. Σε αυτό το περιβάλλον, οι τιμές του πετρελαίου αντιδρούν περισσότερο στις αλλαγές των προσδοκιών παρά σε οποιοδήποτε μεμονωμένο σημείο δεδομένων.

Τα βασικά επίπεδα καθορίζουν τη μελλοντική πορεία

Τεχνικά, ο οδικός χάρτης είναι σαφής. Στην ανοδική πλευρά, το WTI πρέπει να ανακτήσει τον ΕΜΑ 20 ημερών κοντά στα 57,5 δολάρια και να διατηρηθεί πάνω από αυτόν. Μια διατηρήσιμη διάσπαση πάνω από τον ΕΜΑ 50 ημερών γύρω από τα 58,5 δολάρια, υποστηριζόμενη από αυξανόμενο όγκο, θα βελτίωνε τις τεχνικές προοπτικές και θα άνοιγε την πόρτα προς τη ζώνη των 60- 61 δολαρίων ακριβώς κάτω από τον ΕΜΑ 100 ημερών. Η αποδοχή πάνω από αυτή την περιοχή θα υποδηλώνει ότι η διορθωτική φάση τελειώνει.

Το πτωτικό σενάριο είναι εξίσου καλά καθορισμένο. Η αποτυχία διατήρησης των 56 δολαρίων αυξάνει τον κίνδυνο διολίσθησης προς τη ζώνη στήριξης των 55 δολαρίων, η οποία έχει λειτουργήσει ως βραχυπρόθεσμο κατώτατο όριο. Μια αποφασιστική διάσπαση κάτω από τα 55 δολάρια, ειδικά αν συνοδευτεί από διολίσθηση του RSI κάτω από το 40, θα εκθέσει πιθανότατα την περιοχή 53-54 δολάρια, μια πιο μακροπρόθεσμη περιοχή στήριξης από τα τέλη του 2025. Μια τέτοια κίνηση θα μετατόπιζε την αφήγηση από το εύρος τιμών σε μια ευρύτερη πτωτική τάση.

Για τους βραχυπρόθεσμους διαπραγματευτές, το περιβάλλον ευνοεί την πειθαρχία στο εύρος. Η δύναμη στην αντίσταση έχει ξεθωριάσει με επιτυχία, ενώ οι δοκιμές στήριξης έχουν προσφέρει ευκαιρίες τακτικής. Οι διασπάσεις χωρίς επιβεβαίωση και όγκο παραμένουν ευάλωτες σε ψευδείς κινήσεις. Για τους swing και τους πιο μακροπρόθεσμους συμμετέχοντες, η υπομονή παραμένει το κλειδί μέχρι η τιμή να επιλυθεί πάνω από τα 58,5 δολάρια ή να διαρραγεί καθαρά κάτω από τα 55 δολάρια.

Όπως συζητήθηκε προηγουμένως, το WTI έχει περάσει τους τελευταίους μήνες ταλαντευόμενο μεταξύ της σύσφιξης των βραχυπρόθεσμων ισοζυγίων και των μακροπρόθεσμων φόβων υπερπροσφοράς. Αυτή η ένταση έχει κρατήσει τις τιμές σε ένα εύρος τιμών, με τις ράλι να περιορίζονται από την αντίσταση του κινητού μέσου όρου και τις βουτιές να υποστηρίζονται από την τακτική ζήτηση. Η τρέχουσα δράση των τιμών εξακολουθεί να αντανακλά αυτή την ανεπίλυτη ισορροπία και όχι μια αποφασιστική αλλαγή τάσης.