Ο Ray Dalio προειδοποιεί ότι η παγκόσμια νομισματική τάξη αρχίζει να κλονίζεται

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Οικονομικά Νέα
Ο Ray Dalio προειδοποιεί ότι η παγκόσμια νομισματική τάξη αρχίζει να καταρρέει

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Νέα Κρυπτονομισμάτων

Οικονομικά Νέα

Νομίσματα

Οι Φωνές της Αγοράς

Νέα από τις ρυθμιστικές αρχές

Ο Ray Dalio προειδοποιεί ότι η παγκόσμια νομισματική τάξη αρχίζει να κλονίζεται — Ο Ντάλιο βλέπει ένα αυξανόμενο χάσμα εμπιστοσύνης μεταξύ των ΗΠΑ και των μεγάλων πιστωτών

Ο Ray Dalio προειδοποίησε ότι το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα πλησιάζει σε ένα σημαντικό σημείο καμπής, υποστηρίζοντας ότι οι κεντρικές τράπεζες αρχίζουν να αποφεύγουν τα νομίσματα και το δημόσιο χρέος, καθώς η εμπιστοσύνη καταρρέει.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Μιλώντας στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ στο Νταβός, ο ιδρυτής της Bridgewater δήλωσε ότι η "νομισματική τάξη καταρρέει", λόγω της ασθενέστερης εμπιστοσύνης στην ικανότητα των κυβερνήσεων να διαχειρίζονται το χρέος και να διατηρούν τη σταθερότητα, αναφέρει το The Street.

Τα σχόλιά του προσγειώθηκαν καθώς η γεωπολιτική ένταση φούντωσε ξανά, με τον πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ να απειλεί με νέους δασμούς τους Ευρωπαίους συμμάχους, ενώ αναζωπυρώνει τη διαμάχη για τη Γροιλανδία και τη Δανία. Ο Dalio πλαισίωσε την ένταση ως κάτι περισσότερο από πολιτική, κάνοντας λόγο για ένα μήνυμα ότι το σύστημα που βασίζεται στο δολάριο εισέρχεται σε μια εύθραυστη φάση. Πρότεινε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής και τα θεσμικά όργανα προσαρμόζουν τη συμπεριφορά τους σε πραγματικό χρόνο, χωρίς πλέον να αντιμετωπίζουν το χρέος και το fiat ως αδιαμφισβήτητα ασφαλή περιουσιακά στοιχεία. Κατά την άποψη του Dalio, ο κίνδυνος δεν είναι μόνο η μεταβλητότητα - είναι μια πιο μακροπρόθεσμη αλλαγή στον τρόπο με τον οποίο ο κόσμος αποθηκεύει τον πλούτο και διευθετεί την εμπιστοσύνη.

Ξένοι κάτοχοι, ελλείμματα των ΗΠΑ και ένα κενό εμπιστοσύνης στο σύστημα του δολαρίου

Το βασικό επιχείρημα του Dalio ήταν ότι η δομή των κινήτρων αλλάζει για τους μεγαλύτερους κατόχους δολαρίων και Treasurys, ακριβώς καθώς ο δανεισμός των ΗΠΑ παραμένει βαρύς. Υποστήριξε ότι οι κεντρικές τράπεζες δεν κατέχουν το fiat και το κρατικό χρέος "με τον ίδιο τρόπο" που το έκαναν παλαιότερα και ότι η κίνηση που ξεχώρισε πέρυσι ήταν ο χρυσός, ο οποίος ξεπέρασε ακόμη και τις τεχνολογικές αγορές. Ο Dalio προειδοποίησε ότι η σχέση μεταξύ των ΗΠΑ και των μεγάλων εξωτερικών χρηματοδοτών τους γίνεται όλο και πιο τεταμένη: Η Ουάσινγκτον συνεχίζει να εκδίδει χρέος, ενώ η διεθνής όρεξη για την απορρόφηση αυτής της προσφοράς γίνεται όλο και λιγότερο σίγουρη.

Περιέγραψε την κατάσταση ως έναν αμοιβαίο βρόχο ανησυχίας - οι χώρες που κατέχουν δολάρια ανησυχούν για τη δημοσιονομική συμπεριφορά των ΗΠΑ και οι ΗΠΑ ανησυχούν για την προθυμία των χωρών αυτών να συνεχίσουν να αγοράζουν. Ιστορικά, είπε ο Dalio, οι διεθνείς συγκρούσεις συχνά ωθούν ακόμη και τους συμμάχους να μειώσουν την έκθεσή τους στο χρέος του άλλου, επιταχύνοντας τις μετατοπίσεις των αποθεματικών. Ο μεγαλύτερος κίνδυνος δεν είναι ένα μεμονωμένο συνταρακτικό γεγονός - είναι μια σταδιακή διάβρωση της προθυμίας για χρηματοδότηση των ελλειμμάτων σε κλίμακα. Σε αυτό το περιβάλλον, τα "σκληρότερα" περιουσιακά στοιχεία τείνουν να κερδίζουν εξ ορισμού.

Η άνοδος του χρυσού και ο ρόλος του Bitcoin ως σύγχρονο hedge

Ο Dalio επανέλαβε τη μακροχρόνια άποψή του ότι οι επενδυτές θα πρέπει να διαφοροποιούνται από την καθαρή έκθεση σε fiat, συνιστώντας 5% έως 15% κατανομή χρυσού σε ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο. Ο χρυσός σημείωσε άνοδο UP άνω του 70% το τελευταίο έτος, ξεπερνώντας πρόσφατα τα 4.763 δολάρια ανά ουγγιά, ενισχύοντας την ιδέα ότι το κεφάλαιο ήδη επανατοποθετείται προς τα σκληρά περιουσιακά στοιχεία. Το Bitcoin τραβιέται όλο και περισσότερο στην ίδια συζήτηση, με τμήματα της αγοράς κρυπτογράφησης να αντιμετωπίζουν το BTC ως ψηφιακή εναλλακτική λύση του χρυσού σε έναν κόσμο επέκτασης του χρέους.

Ο Dalio έχει αναγνωρίσει ότι κατέχει ο ίδιος ένα μικρό ποσό Bitcoin, γεγονός που αντικατοπτρίζει το πώς έχει διευρυνθεί η αποδοχή της κύριας αγοράς ακόμη και μεταξύ των παραδοσιακών μακροοικονομικών επενδυτών. Η θεσμική άνεση αυξάνεται επίσης: μια έρευνα της Bitwise/VettaFi 2026 διαπίστωσε ότι το 32% των συμβούλων διέθεσε κεφάλαια πελατών σε κρυπτογράφηση το 2025, ενώ η Bank of America έχει επιπλεύσει έκθεση 1%-4% ως εύρος κατανομής χαρτοφυλακίου. Το μεγαλύτερο συμπέρασμα είναι ότι η συμπεριφορά αντιστάθμισης αλλάζει - οι επενδυτές δεν περιμένουν έναν τίτλο κρίσης για να διαφοροποιηθούν, αλλά το αντιμετωπίζουν ως διαρθρωτική αλλαγή. Και στο πλαίσιο του Dalio, έτσι ακριβώς ξεκινούν οι μεταβάσεις αποθεμάτων.

Πρόσφατα γράψαμε ότι ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan Chase, Jamie Dimon, αντεπιτέθηκε στον πρώην πρόεδρο των ΗΠΑ, Donald Trump, προειδοποιώντας ότι η πρότασή του για ανώτατο όριο στα επιτόκια των πιστωτικών καρτών θα έκοβε την πρόσβαση στην πίστωση για το 80% των Αμερικανών.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;