Prodea και Trastor μπαίνουν σε φάση αναδιάρθρωσης στην ελληνική αγορά επαγγελματικών ακινήτων

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Οικονομικά Νέα
Prodea και Trastor αναδιάρθρωση ακινήτων

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομία

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Οι Φωνές της Αγοράς

Jose Antonio Gastelum

27.01.2026

Prodea και Trastor μπαίνουν σε φάση αναδιάρθρωσης στην ελληνική αγορά επαγγελματικών ακινήτων — Αναδιάρθρωση Prodea & Trastor

Πηγή: Naftemporiki

Κορυφαία σημεία

Η Prodea πούλησε ακίνητα αξίας περίπου 1,275 δισ. ευρώ σε Εθνική Τράπεζα και Yoda, στο πλαίσιο μετασχηματισμού και κεφαλαιακής επιστροφής.
Η Trastor προετοιμάζει αύξηση μετοχικού κεφαλαίου τουλάχιστον 120 εκατ. ευρώ τον Μάρτιο με στόχο ενίσχυση διασποράς και χαρτοφυλάκιο άνω του 1 δισ. ευρώ.
Το χάσμα στις απαιτούμενες αποδόσεις (6% οι πωλητές, 7% οι αγοραστές) οδηγεί σε μείωση αποτιμήσεων και ενδεχόμενη έναρξη ήπιου καθοδικού κύκλου.

Η ελληνική αγορά επαγγελματικών ακινήτων βρίσκεται σε περίοδο αναπροσαρμογών, καθώς οι δύο μεγαλύτερες ΑΕΕΑΠ, Prodea Investments και Trastor, σχεδιάζουν αλλαγές στη δομή και στη χρηματοδότησή τους. Το ενδιαφέρον εστιάζει στο κατά πόσο οι επόμενες κινήσεις θα περιοριστούν στην εγχώρια αγορά ή θα στοχεύσουν και σε διεθνή κεφάλαια, σε ένα περιβάλλον όπου οι αποτιμήσεις πιέζονται από τις απαιτούμενες αποδόσεις. Παράλληλα, οι συμφωνίες αγοραπωλησίας παραμένουν βασικό «τροφοδοτικό» κανάλι για την αγορά, αλλά στελέχη επισημαίνουν σημάδια μειωμένης κινητικότητας.

Πωλήσεις χαρτοφυλακίου και στροφή της Prodea

Η Prodea έχει ήδη προχωρήσει σε πωλήσεις ακινήτων που αντιστοιχούν σε περίπου το μισό της αξίας του χαρτοφυλακίου της και βρίσκεται σε ευρύτερη φάση μετασχηματισμού. Μεταξύ των συναλλαγών που αναφέρονται, η εταιρεία πούλησε ακίνητα περίπου 1,275 δισ. ευρώ στην Εθνική Τράπεζα και στον όμιλο Yoda του επιχειρηματία Γιάννη Παπαλέκα. Η Prodea παραμένει η μεγαλύτερη ΑΕΕΑΠ στην Ελλάδα με χαρτοφυλάκιο που έχει ξεπεράσει τα 3 δισ. ευρώ, όταν, με βάση τα τελευταία επίσημα στοιχεία που επικαλείται το κείμενο, καμία από τις άλλες δεν έχει φτάσει το 1 δισ. ευρώ. Ένας από τους λόγους των αποεπενδύσεων που περιγράφονται είναι η επιστροφή κεφαλαίου στους βασικούς μετόχους μέσω αυξημένων μερισμάτων.

Η στρατηγική της εταιρείας μετατοπίζεται προς πολυτελή και υψηλού επιπέδου φιλοξενία σε Ελλάδα, Κύπρο και Ιταλία και επιλεκτικά σε αγορές όπως η Ισπανία, καθώς και προς τα logistics. Σύμφωνα με όσα αναφέρονται, τα logistics αναμένεται να αποτελέσουν ξεχωριστό «πυλώνα», όπως ήδη συμβαίνει με τα ξενοδοχεία μέσω της θυγατρικής Mediterranean Hospitality Venture (MHV). Ταυτόχρονα, μέσα στην επόμενη διετία θα εξεταστεί αν θα διατηρηθεί η νομική μορφή ΑΕΕΑΠ, ενώ δεν αποκλείεται ακόμη και έξοδος από το Χρηματιστήριο. Όπως δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Αριστοτέλης Καρυτινός, στόχος είναι μια πιο ευέλικτη εταιρική δομή με εξειδικευμένους πυλώνες που θα μπορούν να προσελκύουν ξεχωριστούς επενδυτές.

Αύξηση κεφαλαίου της Trastor και ζήτημα διασποράς

Η Trastor προετοιμάζει αύξηση μετοχικού κεφαλαίου τουλάχιστον 120 εκατ. ευρώ, με στόχο να επιτευχθεί η απαιτούμενη διασπορά στη μετοχή της. Το κείμενο σημειώνει ότι σήμερα το 98,34% του μετοχικού κεφαλαίου ανήκει στην Τράπεζα Πειραιώς, γεγονός που ενισχύει τη συζήτηση για το αν θα υπάρξει προσέλκυση και ξένων επενδυτών. Η αύξηση κεφαλαίου τοποθετείται χρονικά πιθανότατα τον Μάρτιο και, κατά τη διοίκηση της Trastor, θα σηματοδοτήσει περαιτέρω ανάπτυξη προς χαρτοφυλάκιο που θα ξεπεράσει το 1 δισ. ευρώ. Αναφέρεται επίσης ότι η εταιρεία εκτιμάται πως μπορεί να αντλήσει μέρος των επόμενων επενδύσεών της από χαρτοφυλάκιο της Εθνικής Ασφαλιστικής, που ανήκει στον βασικό μέτοχο.

Σε επίπεδο κλάδου, επισημαίνεται ότι οι ελληνικές ΑΕΕΑΠ, με λίγες εξαιρέσεις, δεν έχουν καλύψει πλήρως τον ρόλο τους, δηλαδή τη δημιουργία ευρείας μετοχικής βάσης με θεσμικούς και μικρομετόχους που ωφελούνται μακροπρόθεσμα από μερίσματα. Σύμφωνα με όσα αναφέρονται, στο εξωτερικό η μέση διασπορά φτάνει το 82%, ενώ στην Ελλάδα περιορίζεται στο 26%. Παρά ταύτα, ο κλάδος συνεχίζει να ζητά βελτιώσεις στο φορολογικό καθεστώς και να επενδύει, με διακυμάνσεις στον ρυθμό.

Αποτιμήσεις, αποδόσεις και σημάδια επιβράδυνσης

Στελέχη της αγοράς περιγράφουν εικόνα μειωμένης κινητικότητας, αποδίδοντάς τη κυρίως στην απόκλιση μεταξύ ζητούμενων τιμών πωλητών και προσφορών αγοραστών, λόγω αύξησης του κόστους κατασκευής. Ο βασικός μέτοχος και διευθύνων σύμβουλος της Hellanic Properties, Έρρικος Αρώνες, ανέφερε σε πρόσφατη ενημέρωση ότι οι πωλητές ζητούν περισσότερο από αυτό που μπορούν να προσφέρουν οι developers, προσθέτοντας ότι «υπάρχει πρόβλημα κινητικότητας στην αγορά, τα κεφάλαια δεν κυκλοφορούν». Στο ίδιο πλαίσιο, περιέγραψε χάσμα στις απαιτούμενες αποδόσεις, με τους πωλητές να θεωρούν ικανοποιητική απόδοση 6% και τους αγοραστές να επιμένουν στο 7%. Η διαφορά αυτή επηρεάζει άμεσα τις αποτιμήσεις, όπως στο παράδειγμα όπου εισόδημα 600.000 ευρώ αποτιμάται στα 10 εκατ. ευρώ με απόδοση 6%, αλλά πέφτει περίπου στα 8,6 εκατ. ευρώ με απόδοση 7%.

Υπό αυτές τις συνθήκες, σύμφωνα με εκτιμήσεις στελεχών real estate που αναφέρονται, δεν αποκλείεται να ξεκινήσει σταδιακά ένας ήπιος καθοδικός κύκλος στην αγορά επαγγελματικών ακινήτων στο προσεχές διάστημα. Το ρεπορτάζ συνδέει την πίεση στις αποτιμήσεις με την ευρύτερη αναδιάρθρωση των ΑΕΕΑΠ και την ανάγκη για μεγαλύτερη διασπορά μετοχών, ώστε να ενισχυθεί η πρόσβαση σε κεφάλαια και να βελτιωθεί η λειτουργία του θεσμού. Παρά τις δυσκολίες, η συνέχιση επενδύσεων και η τήρηση κανόνων διαφάνειας παρουσιάζονται ως σταθερές απαιτήσεις για την ελληνική αγορά ακινήτων.

Σε προηγούμενο ρεπορτάζ μας για την αναδιάταξη των δύο μεγαλύτερων ΑΕΕΑΠ, Prodea Investments και Trastor, είχαμε καταγράψει τις κινήσεις αποεπένδυσης της Prodea και τη στροφή της προς luxury hospitality και logistics, μαζί με το ενδεχόμενο αλλαγής νομικής μορφής ή και εξόδου από το Χρηματιστήριο. Παράλληλα, είχαμε αναλύσει την προετοιμασία της Trastor για αύξηση κεφαλαίου (τουλάχιστον 120 εκατ. ευρώ) με στόχο τη βελτίωση της διασποράς, σε ένα περιβάλλον όπου το χάσμα αποδόσεων (6%–7%) πιέζει τις αποτιμήσεις και περιορίζει τη συναλλακτική κινητικότητα.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;