ΑΔΜΗΕ προχωρά σε αύξηση κεφαλαίου 1 δισ. ευρώ, εν αναμονή απόφασης ΡΑΑΕΥ για το WACC

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Οικονομικά Νέα
ΑΔΜΗΕ αύξηση κεφαλαίου & WACC

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομία

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Οι Φωνές της Αγοράς

Ciaran Ryan

16.03.2026

ΑΔΜΗΕ προχωρά σε αύξηση κεφαλαίου 1 δισ. ευρώ, εν αναμονή απόφασης ΡΑΑΕΥ για το WACC — Αύξηση κεφαλαίου ΑΔΜΗΕ

Εν μέσω γεωπολιτικής έντασης στη Μέση Ανατολή και ευρύτερων ανησυχιών για την εφοδιαστική αλυσίδα, οι διαδικασίες για τη σχεδιαζόμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ Α.Ε. συνεχίζονται χωρίς αλλαγή χρονοδιαγράμματος, σύμφωνα με πηγές από το περιβάλλον της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών. Όπως αναφέρεται στο δημοσίευμα της Ναυτεμπορικής, καθοριστικός σταθμός για την εξέλιξη της συναλλαγής είναι η επικείμενη απόφαση της ΡΑΑΕΥ για το WACC της περιόδου 2026-2029, που αναμένεται στα τέλη Μαρτίου.

Κορυφαία σημεία

Ο ΑΔΜΗΕ Α.Ε. προχωρά σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 1 δισ. ευρώ σε δύο φάσεις, με τα 510 εκατ. ευρώ να καλύπτονται από την ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών.
Η απόφαση της ΡΑΑΕΥ για το WACC της περιόδου 2026-2029 θα καθορίσει την απόδοση και την ελκυστικότητα της άντλησης κεφαλαίων για τους επενδυτές.
Οι διεθνείς πιέσεις στα καύσιμα ναυτιλίας με τιμές έως $160 το βαρέλι σε Φουτζάιρα και χαμηλά αποθέματα αυξάνουν την αβεβαιότητα για αγορές και επενδυτικές αποφάσεις.

Δομή και χρονοδιάγραμμα της ΑΜΚ

Όπως αναφέρει το Naftemporiki, η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 1 δισ. ευρώ στον ΑΔΜΗΕ Α.Ε. σχεδιάζεται να υλοποιηθεί σε δύο σκέλη και, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, οι ενέργειες «τρέχουν» όπως είχαν προγραμματιστεί πριν από την έναρξη του πολέμου. Επόμενο βήμα αποτελεί η έκδοση της απόφασης της ΡΑΑΕΥ για το WACC, καθώς το ρυθμισμένο έσοδο επηρεάζει την ορατότητα των αποδόσεων για έναν υποψήφιο επενδυτή. Το δημοσίευμα επισημαίνει ότι ο επενδυτής θα χρειαστεί πρώτα να γνωρίζει τι μερίσματα μπορεί να εισπράξει τα επόμενα χρόνια, πριν αποφασίσει για συμμετοχή στην ΑΜΚ.

Από το συνολικό ποσό του 1 δισ. ευρώ, τα 510 εκατ. ευρώ προβλέπεται να προέλθουν από την ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, τη εισηγμένη που κατέχει το 51% του Διαχειριστή, με πλήρη άσκηση δικαιωμάτων ώστε να διατηρήσει αμετάβλητο το ποσοστό της. Το υπόλοιπο ποσό αναμένεται να καλυφθεί μέσω ξεχωριστής αύξησης κεφαλαίου, η οποία κατά πάσα πιθανότητα θα προηγηθεί χρονικά της αντίστοιχης αύξησης στον ΑΔΜΗΕ Α.Ε. Η διαδικασία χαρακτηρίζεται ως χρονοβόρα, με την τελική της ολοκλήρωση να απαιτεί επιπλέον χρόνο.

Στο ίδιο πλαίσιο, το δημοσίευμα αναφέρει ότι όσο πιο βελτιωμένο είναι το WACC, τόσο πιο ελκυστική καθίσταται η επένδυση. Παράλληλα, γίνεται αναφορά στην εικόνα του Διαχειριστή προς το επενδυτικό κοινό, με έμφαση στην κατασκευαστική αξιοπιστία και στις προοπτικές που συνδέονται με τις ενεργές ηλεκτρικές διασυνδέσεις και το επενδυτικό πρόγραμμα της επόμενης δεκαετίας. Η χρηματοδότηση του σχεδιασμού αυτού συνδέεται άμεσα με τη «διπλή» αύξηση κεφαλαίου που βρίσκεται σε εξέλιξη.

Τι σημαίνει για επενδυτές και ενεργειακές διασυνδέσεις

Η απόφαση της ΡΑΑΕΥ για το WACC της περιόδου 2026-2029 λειτουργεί ως κρίσιμος δείκτης, επειδή επηρεάζει τη ρυθμιζόμενη απόδοση και, κατ’ επέκταση, την επενδυτική ελκυστικότητα του σχήματος. Το δημοσίευμα σημειώνει ότι η ορατότητα στα μελλοντικά μερίσματα είναι προϋπόθεση για να «κουμπώσει» η συμμετοχή ενός επενδυτή στην προωθούμενη ΑΜΚ. Σε πρακτικό επίπεδο, η συγκεκριμένη ρυθμιστική παράμετρος μπορεί να καθορίσει τον βαθμό ενδιαφέροντος και τον τρόπο με τον οποίο θα τιμολογηθεί ο κίνδυνος της επένδυσης.

Η εικόνα του ΑΔΜΗΕ, όπως αποτυπώνεται στο κείμενο, στηρίζεται στη δραστηριότητα των ηλεκτρικών διασυνδέσεων και στο «πλούσιο» χαρτοφυλάκιο έργων που βρίσκεται σε εξέλιξη. Η ενίσχυση των κεφαλαίων συνδέεται με τη δυνατότητα υλοποίησης ενός φιλόδοξου προγράμματος, το οποίο εκτείνεται στην επόμενη δεκαετία και απαιτεί σταθερή πρόσβαση σε χρηματοδότηση. Με αυτό το δεδομένο, η επιτυχία της ΑΜΚ δεν αφορά μόνο την κεφαλαιακή διάρθρωση, αλλά και τον ρυθμό εκτέλεσης έργων που επηρεάζουν το ενεργειακό σύστημα.

Παρά τις ευρύτερες διεθνείς αναταράξεις που περιγράφονται στο ίδιο δημοσίευμα, η πλευρά της εταιρείας εμφανίζεται να διατηρεί αμετάβλητο τον σχεδιασμό. Η προσέγγιση αυτή, σύμφωνα με τις αναφορές, αποσκοπεί στη διατήρηση της εμπιστοσύνης της αγοράς και στη διασφάλιση συνέχειας σε έργα υποδομής με πολυετή ορίζοντα. Η τελική «εικόνα» του WACC αναμένεται να αποσαφηνίσει το πλαίσιο στο οποίο θα κινηθούν οι επόμενες αποφάσεις για τη συμμετοχή επενδυτών.

Παράλληλες εξελίξεις που πιέζουν την αγορά

Στο ίδιο κείμενο καταγράφονται ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομία που δεν περιορίζονται στην τιμή του αργού πετρελαίου, αλλά επεκτείνονται στα διυλισμένα προϊόντα, με έμφαση στα καύσιμα ναυτιλίας. Αναφέρεται ότι σε σημαντικά λιμάνια ανεφοδιασμού, όπως η Σιγκαπούρη και η Φουτζάιρα στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, τα αποθέματα έχουν υποχωρήσει, ενώ στελέχη της ναυτιλιακής βιομηχανίας προειδοποιούν για τον κίνδυνο ελλείψεων. Παράλληλα, γίνεται λόγος για άνοδο τιμών, με αναφορές σε επίπεδα άνω των 140 δολαρίων το βαρέλι στη Σιγκαπούρη και κοντά στα 160 στη Φουτζάιρα, συνδέοντας την πίεση με τα Στενά του Ορμούζ και τη ροή προϊόντων από διυλιστήρια της περιοχής.

Το δημοσίευμα επαναφέρει επίσης την υπόθεση των υποκλοπών και τις αναφορές του Ταλ Ντίλιαν, ιδρυτή της Intellexa, σχετικά με το λογισμικό Predator και το πλαίσιο αδειοδότησης εξαγωγών από την Ελλάδα. Στο κείμενο καταγράφεται ότι ο ίδιος υποστήριξε πως η εταιρεία λειτουργεί με βάση ευρωπαϊκούς και διεθνείς κανονισμούς εξαγωγών, αποδίδοντας την ευθύνη χρήσης στις κρατικές αρχές που αγοράζουν και αξιοποιούν τέτοιες τεχνολογίες. Γίνεται ακόμη αναφορά σε άδειες εξαγωγής από το ελληνικό υπουργείο Εξωτερικών προς τρίτες χώρες, μεταξύ των οποίων η Μαδαγασκάρη και το Σουδάν, στο πλαίσιο προϊόντων «διπλής χρήσης».

Σε άλλα επιχειρηματικά στιγμιότυπα, το κείμενο παραθέτει ευρήματα έρευνας του ΙΜΕ ΓΣΕΒΕΕ σύμφωνα με τα οποία αυτοαπασχολούμενοι εργάζονται έως και τα 74 έτη, αποδίδοντας το φαινόμενο και σε δημογραφικούς λόγους και δυσκολία διαδοχής. Τέλος, αναφέρεται η παρουσία της βιομηχανίας Βιολάντα στη Food Expo που ολοκληρώνεται σήμερα, με σχόλιο στελέχους της αγοράς ότι η συνέχιση της επιχειρηματικής δραστηριότητας είναι κρίσιμη για την παραγωγικότητα και τις θέσεις εργασίας. Οι παράλληλες αυτές εξελίξεις συνθέτουν ένα περιβάλλον αβεβαιότητας, στο οποίο οι επιχειρηματικές αποφάσεις και οι χρηματοδοτήσεις δοκιμάζονται από πολλαπλές εστίες πίεσης.

Σε προηγούμενο θέμα μας, καλύψαμε την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 1 δισ. ευρώ στον ΑΔΜΗΕ ως βασικό εργαλείο χρηματοδότησης για κρίσιμες ηλεκτρικές διασυνδέσεις και την ενίσχυση της ενεργειακής ασφάλειας. Είχαμε επίσης αναδείξει τον ρόλο της διασύνδεσης Κρήτης-Αττικής και τα αναμενόμενα οφέλη της, καθώς και το πώς η ΑΜΚ συνδέεται με τα επόμενα έργα σε Δωδεκάνησα, Βόρειο Αιγαίο και τη δεύτερη διασύνδεση με την Ιταλία.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;