Metlen prevé volver al crecimiento tras el impacto de 2025

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Ezequiel Gomes

09.04.2026

Metlen prevé volver al crecimiento tras el impacto de 2025 — Metlen prevé repunte

Durante la presentación de los resultados anuales, la dirección de Metlen afirmó que el deterioro de la rentabilidad en 2025 responde principalmente a problemas ya identificados en el negocio de proyectos energéticos MPP y sostuvo que esa desviación no altera la estrategia de medio plazo del grupo. La compañía señaló que la facturación aumentó un 35% y superó por primera vez los 7.000 millones de euros, mientras el EBITDA se situó en 753 millones de euros. Según explicó la dirección, sin el efecto de MPP, la rentabilidad operativa habría superado los 1.000 millones de euros.

Κορυφαία σημεία

Metlen reestructuró MPP tras sobrecostes en Reino Unido y Polonia, prevé entregar la mayoría de esos proyectos en 2026 y reforzó controles internos.
La empresa mantiene como objetivo alcanzar un EBITDA de entre 1.900 y 2.100 millones de euros entre 2028-2030, impulsada por negocio energético, metales y nuevas áreas como defensa.
Metlen considera la combinación de energía y metales como cobertura natural ante volatilidad, aseguró insumos energéticos y deja abierta la posible salida a bolsa de METKA.

Reordenación de MPP y hoja de ruta para 2026

Los problemas en MPP fueron el principal factor de presión sobre las cuentas, vinculados sobre todo a proyectos en Reino Unido y Polonia con sobrecostes y retrasos de ejecución. La dirección indicó que ya realizó una revisión integral de las pérdidas y constituyó provisiones para posibles cargas futuras. También señaló que la mayoría de esos proyectos ya supera el 90% de ejecución y prevé su entrega dentro de 2026.

Metlen integró MPP en la nueva plataforma Renewables & Energy Transition y dejó de tratar esa actividad como una unidad autónoma. La empresa reforzó además los controles contables y de gestión de proyectos, con un seguimiento más estricto de costes y calendarios. De ahora en adelante, los nuevos proyectos avanzarán solo cuando exista una salida comercial asegurada, ya sea mediante preventas o contratos cerrados, con el objetivo de reducir el riesgo inversor.

Objetivos financieros y nuevos motores de negocio

La compañía confirmó su objetivo de alcanzar un EBITDA de entre 1.900 y 2.100 millones de euros en el periodo 2028-2030. Ese plan se apoya en la expansión del negocio energético, el refuerzo del área de metales y la entrada en actividades como metales críticos, metalurgia circular y defensa. La dirección también vinculó esa trayectoria a la cotización en la Bolsa de Londres y a la inclusión en el FTSE 100 como señales de validación estratégica.En metales, la empresa se mostró especialmente optimista por unos precios del aluminio por encima de la media histórica y por una mayor estrechez de mercado que impulsa las primas. Metlen añadió que su estrategia de cobertura favorece márgenes sólidos y anticipó una "sorpresa positiva" del área de metales en 2026. Al mismo tiempo, avanzan proyectos en baterías por más de 500 MW, inversiones en renovables con almacenamiento y el desarrollo de un hub de defensa en Volos.

Impacto sectorial y capacidad de resistencia del grupo

La dirección sostuvo que la combinación de energía y metales funciona como una cobertura natural frente a la volatilidad geopolítica y de materias primas. La empresa indicó que ya aseguró parte relevante de sus insumos energéticos para los próximos años y mantiene fuentes diversificadas de suministro de GNL. Ese modelo, según la presentación, busca proteger márgenes y asegurar continuidad operativa en un entorno más incierto.Para el mercado griego e industrial, el mensaje central es que Metlen intenta pasar de una fase de saneamiento a una nueva etapa de crecimiento apoyada en diversificación y disciplina operativa. La posible salida a bolsa de la actividad de infraestructuras y concesiones a través de METKA queda abierta como una opción adicional de creación de valor. Con ello, la empresa presenta 2026 como el inicio de una fase de normalización tras un ejercicio que define como transitorio.

En nuestra publicación, previamente informamos sobre los resultados de Metlen en 2025, con un aumento de ingresos hasta 7.107 millones de euros y un EBITDA de 753 millones, presionado por pérdidas y sobrecostes en M Power Projects y el proyecto Protos en Reino Unido. También señalamos que MPP pasó a integrarse en el área de renovables y que la cotización en la Bolsa de Londres, junto con la entrada en FTSE 100 y MSCI UK, marcó una nueva etapa de expansión internacional y acceso a capital.

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