Euroxx eleva el precio objetivo de OTE y mejora su recomendación a overweight

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Ciaran Ryan

15.05.2026

Euroxx eleva el precio objetivo de OTE y mejora su recomendación a overweight — Euroxx sube objetivo OTE

La firma de análisis revisa al alza su visión sobre OTE al destacar la solidez operativa del grupo en un entorno cada vez más competitivo. La nueva valoración fija un precio objetivo de 21,3 euros por acción, frente a 17,9 euros antes, e implica un potencial de subida del 16,4%.

Κορυφαία σημεία

Euroxx eleva la recomendación de OTE a overweight por su estabilidad operativa y prevé un crecimiento anual medio del EBITDA AL ajustado del 2,5% en 2026-2027.
Proyecta distribuciones a accionistas de 560 millones de euros anuales en 2027 y 2028, con una conversión de FCF superior al 40% en 2026-2028.
Euroxx estima rentabilidad total cercana al 8%, dividend yield del 5,5%, dividendo por acción entre 0,98 y 1,00 euros, y cotización a 5,4x EV/EBITDA, un 11% de descuento sectorial.

Previsiones de crecimiento y retorno al accionista

Según Capital.gr, Euroxx basa su mejora de recomendación en la estabilidad de las actividades principales de OTE y en una posición que considera resistente dentro del mercado de telecomunicaciones. La casa de bolsa señala que la compañía combina fundamentales sólidos con un perfil atractivo de retribución al accionista, apoyado por una fuerte generación de flujo de caja libre.

Euroxx prevé tendencias resilientes en telefonía móvil y fija, y estima una tasa media anual de crecimiento del 2,5% en el EBITDA AL ajustado durante 2026 y 2027. Esa evolución está impulsada por el crecimiento sostenido en servicios móviles, las tendencias positivas en telefonía fija, la expansión en tecnologías de la información y las comunicaciones, ICT, y medidas de racionalización de costes.

La firma también espera que las iniciativas comerciales de more-for-more y el paso de prepago a contrato apoyen el avance del negocio móvil, además de los ajustes de precios vinculados a la inflación, CPI, desde diciembre de 2025. En paralelo, considera que OTE mantiene su liderazgo en el despliegue de infraestructuras de fibra óptica hasta el hogar, FTTH, pese a la fuerte competencia.

Valoración relativa y perspectivas sectoriales

Euroxx estima que OTE seguirá ofreciendo una retribución robusta al accionista gracias a su capacidad de generar flujo de caja libre, con una conversión de FCF por encima del 40% entre 2026 y 2028. Además, proyecta distribuciones a los accionistas de 560 millones de euros al año en 2027 y 2028, mediante una combinación de dividendos y recompras de acciones.

La entidad ve rentabilidades totales cercanas al 8%, con una rentabilidad por dividendo de alrededor del 5,5% y un dividendo por acción en una horquilla de entre 0,98 y 1,00 euros. También indica que la acción cotiza a 5,4 veces EV/EBITDA, lo que supone un descuento del 11% frente a competidores internacionales, una valoración que refuerza su visión positiva sobre el valor.

Σε προηγούμενο ρεπορτάζ μας αναλύσαμε ότι 39 εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών έκλεισαν το 2025 με συνολική καθαρή ταμειακή θέση 2,1 δισ. ευρώ, γεγονός που ενισχύει τη δυνατότητά τους να χρηματοδοτούν επενδύσεις και να στηρίζουν μερίσματα. Επισημάναμε ότι οι ισχυροί ισολογισμοί και η περίσσεια ρευστότητας δίνουν μεγαλύτερη ευελιξία για εξαγορές και επιστροφές κεφαλαίου προς τους μετόχους ενόψει του 2026.

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