Alter Ego Media eleva su potencial bursátil tras la mejora de precio objetivo de Euroxx

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Ciaran Ryan

πριν από 1 ώρα

Alter Ego Media eleva su potencial bursátil tras la mejora de precio objetivo de Euroxx — Alter Ego Media al alza

Alter Ego Media entra en una fase más amplia de crecimiento mientras el mercado todavía no refleja por completo el impacto de sus adquisiciones recientes y de las sinergias asociadas. La nueva valoración de Euroxx Securities sitúa el precio objetivo en 7,5 euros, lo que implica un potencial de subida del 40% frente al cierre reciente de 5,4 euros.

Κορυφαία σημεία

Euroxx Securities eleva el precio objetivo de Alter Ego Media de 6,5 a 7,5 euros por acción, valorando su descuento del 42% frente a comparables europeos y el múltiplo EV/EBIT de 7,7 veces para 2026.
Las previsiones de Alter Ego Media apuntan a ingresos de 169 millones de euros en 2026 (20,5% más), EBITDA de 67 millones (25% más) y EBIT de 39 millones, con crecimiento anual del 20% en EBIT y beneficio neto hasta 2028.
La adquisición del 33,3% de ANT1+ junto a Antenna Group e Ireon Investments podría aportar una cuota de mercado del 15–20% en Pay-TV para 2028–2030 y añadir entre 0,49 y 0,65 euros por acción a la valoración.

Revisión de valoración y expansión del modelo

Según Capital.gr, Euroxx Securities ha actualizado su cobertura sobre Alter Ego Media y ha elevado su precio objetivo desde 6,5 hasta 7,5 euros por acción, al considerar que la reciente debilidad bursátil abre un punto de entrada atractivo para los inversores. La firma sostiene que la acción cotiza con un descuento del 42% frente a comparables europeos del sector, con un múltiplo EV/EBIT de 7,7 veces sobre sus estimaciones para 2026.

La tesis de inversión se apoya en la transformación de AEM desde un grupo de medios tradicional hacia una plataforma integrada y diversificada de media y entretenimiento. La entrada en producción teatral y ticketing amplía su presencia a toda la cadena de valor del ocio, mejora la calidad de los beneficios y refuerza las oportunidades de ventas cruzadas entre plataformas.

Euroxx ha revisado al alza sus modelos para incorporar la consolidación completa de Newsit y TLife, Stages Network y More.gr. En digital publishing, Newsit y TLife aportan unos ingresos proforma de 7,9 millones de euros en 2025 y un margen EBITDA del 45,6%, mientras la casa de bolsa prevé un crecimiento anual de ingresos del 7,8% entre 2026 y 2028. Stages Network marca la expansión al entretenimiento en vivo con 10 teatros históricos y un recinto multiuso en Atenas, con capacidad anual superior a 650.000 asientos. More.gr refuerza esa cadena de valor y la dirección apunta para 2026 a ingresos de 11 millones de euros y un EBIT de 5,2 millones, con margen del 47,3%.

Previsiones financieras y catalizadores del mercado

Según la dirección de la empresa, los ingresos de 2026 ascienden un 20,5%, hasta 169 millones de euros, mientras el EBITDA supera un aumento del 25% y alcanza 67 millones. Euroxx estima que el EBIT llega a 39 millones de euros en 2026, pese a mayores amortizaciones ligadas a la producción del nuevo ciclo de la serie MAESTRO, y proyecta una tasa media anual de crecimiento superior al 20% para EBIT y beneficio neto entre 2026 y 2028.

La entidad también destaca la sólida generación de caja de AEM. Su previsión contempla una posición neta de caja de 12 millones de euros en 2026, una conversión de flujo de caja libre del 48% en 2027 y del 54% en 2028, excluidas adquisiciones, lo que permite sostener un payout del 40% y una rentabilidad por dividendo de entre el 3,3% y el 4,4% en los próximos tres años.

Otro catalizador relevante es la adquisición del 33,3% de ANT1+ junto con Antenna Group e Ireon Investments, de Motor Oil. Aunque Euroxx aún no incorpora ninguna aportación del negocio de Pay-TV en sus previsiones actuales, considera que un actor local fuerte con contenido combinado de MEGA, ALPHA, STAR y ANT1 puede captar una cuota del 15% al 20% entre 2028 y 2030. La legislación más estricta contra la piratería y la eliminación del impuesto del 10% sobre la televisión de pago desde enero de 2026 apoyan ese escenario, que podría añadir entre 0,49 y 0,65 euros por acción a la valoración.

Σε προηγούμενο ρεπορτάζ μας για την αποκοπή του ετήσιου μερίσματος της Galaxy Cosmos, είχαμε επισημάνει τη σημερινή ημερομηνία αποκοπής και τη διανομή 0,06 ευρώ ανά μετοχή, που αντιστοιχεί σε απόδοση περίπου 15%, με πληρωμή στις 17 Ιουνίου. Είχαμε επίσης εξηγήσει πώς η διαπραγμάτευση ex-dividend επηρεάζει βραχυπρόθεσμα την αποτίμηση και την εικόνα της αγοράς στο Χρηματιστήριο Αθηνών, στο πλαίσιο αυξημένης μεταβλητότητας.

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