Theon International acuerda la compra de Steropes por unos 300 millones de euros para reforzar su negocio de electroóptica de defensa

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Ezequiel Gomes

πριν από 15 ώρες

Theon International acuerda la compra de Steropes por unos 300 millones de euros para reforzar su negocio de electroóptica de defensa — Theon refuerza defensa

En plena expansión de su cartera de sistemas ISR multidominio, Theon International firma un acuerdo de exclusividad con Carlyle para adquirir SAS Stéropès, matriz de HGH, por un valor de empresa aproximado de 300 millones de euros. La operación amplía su presencia industrial en Francia y apunta a elevar la contribución de esta línea de negocio a los ingresos y la rentabilidad del grupo.

Κορυφαία σημεία

Theon International adquiere el 100% de Steropes/HGH por unos 300 millones de euros, ampliando su negocio en electroóptica de defensa y soluciones antidron.
HGH reporta ingresos de aproximadamente 40 millones de euros, margen EBITDA superior al 40%, crecimiento anual cercano al 30% y cartera de pedidos de 70 millones de euros.
La operación se financiará con un préstamo puente de BNP Paribas, prevé un múltiplo EV/EBITDA alrededor de 10x tras sinergias y mejorará el BPA de Theon en 2027.

Alcance de la operación y encaje estratégico

Según anunció Theon International Plc, el grupo ha suscrito un acuerdo de exclusividad con Carlyle para la adquisición del 100% de SAS Stéropès, la sociedad holding de SAS HGH Systèmes Infrarouges, conocida como HGH. HGH diseña, desarrolla, ensambla y comercializa sistemas electroópticos y de infrarrojos para aplicaciones de defensa y civiles.

Fundada en Francia en 1982, HGH emplea actualmente a más de 130 personas y mantiene un enfoque principal en I+D. Theon sostiene que el modelo de negocio ágil y apoyado en propiedad intelectual de HGH es plenamente compatible con su propia plataforma industrial y tecnológica.

La adquisición ampliaría la cartera de productos de Theon en ISR multidominio, especialmente en electroóptica para plataformas y en soluciones antidron, o C-UAS. La compañía añade que estas capacidades se apoyan en tecnologías propietarias libres de ITAR y en funciones de inteligencia artificial patentadas para detección y clasificación avanzadas.

Impacto financiero y papel de Francia

La empresa enmarca esta operación como un nuevo paso en su estrategia para consolidarse con rapidez como actor de referencia en electroóptica para plataformas. Theon vincula el movimiento a compras e inversiones previas, entre ellas Kappa Optronics, ShockEOS, la selección de su gimbal PHYLAX por Rheinmetall y la empresa conjunta con Safran para crear capacidades de electroóptica para sistemas aéreos no tripulados.

En términos financieros, Theon prevé adquirir HGH con un múltiplo EV/EBITDA de la franja media a alta de la decena antes de sinergias y de alrededor de 10 veces tras el efecto completo de las sinergias recurrentes en el segundo o tercer año. La compañía espera que la operación mejore el margen EBITDA y aporte una mejora de beneficio por acción de un dígito medio en 2027.

HGH registra unos ingresos de alrededor de 40 millones de euros, una trayectoria de crecimiento anual compuesto cercana al 30% desde 2023 y un margen EBITDA superior al 40%. En el momento del acuerdo, la empresa contaba con una cartera de pedidos de aproximadamente 70 millones de euros.

La transacción se financiará mediante un préstamo puente concedido por BNP Paribas, que está previsto refinanciar íntegramente con deuda, sin esperar una ampliación de capital. Tras el cierre, el equipo directivo y los empleados seguirán en HGH, mientras que Francia pasará a ser para Theon un centro relevante de exportación y de I+D en inteligencia artificial.

Σε προηγούμενη κάλυψή μας για τις αποκλειστικές διαπραγματεύσεις της THEON για την εξαγορά της γαλλικής HGH, είχαμε εξηγήσει ότι η κίνηση στοχεύει στην ενίσχυση των ηλεκτρο-οπτικών και υπέρυθρων δυνατοτήτων της εταιρείας, καθώς και στην επέκταση σε Multi-Domain ISR και λύσεις C-UAS. Είχαμε επίσης αναφερθεί στους βασικούς όρους της συναλλαγής, στη χρηματοδότηση μέσω bridge facility και στον ρόλο της Γαλλίας ως ενισχυμένου κόμβου εξαγωγών και R&D, με έμφαση και στην τεχνητή νοημοσύνη.

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