Ο Nikkei 225 διολισθαίνει κατά 2,4% καθώς βαθαίνει η φυγή της AI και σπάει η σφηνοειδής στήριξη

Ο Nikkei 225 έκλεισε 2,4% χαμηλότερα στις 48.626 μονάδες, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση των τελευταίων εβδομάδων και επεκτείνοντας την υποχώρησή του από την κορυφή στις αρχές Νοεμβρίου πάνω από τις 53.000 μονάδες. Η πτώση έρχεται καθώς ο δείκτης σπάει αποφασιστικά κάτω από την ανερχόμενη σφήνα του, μια δομή που είχε υποστηρίξει το ισχυρότερο πολύμηνο ράλι της Ιαπωνίας από το 2023.

Κύρια σημεία

- Ο Nikkei πέφτει 2,4% καθώς η ανερχόμενη σφήνα διασπάται για πρώτη φορά από τον Απρίλιο.

- Η SoftBank, η Advantest και η Tokyo Electron πέφτουν 7-12% καθώς επιταχύνεται η απεμπλοκή της AI.

- Τα νέα μέτρα τόνωσης της Ιαπωνίας ύψους 21,3 τρισ. γεν εγείρουν νέες δημοσιονομικές ανησυχίες.

Η τελευταία υποχώρηση αντανακλά το πόσο στενά συνδεδεμένο παραμένει το μετοχικό τοπίο της Ιαπωνίας με το αμερικανικό τεχνολογικό κλίμα, με το νέο ξεπούλημα της Wall Street να υπαγορεύει την κατεύθυνση σε όλες τις παγκόσμιες αγορές.

Η πτώση της τεχνολογίας πλήττει την Ιαπωνία, καθώς οι φόβοι για την τεχνητή νοημοσύνη επηρεάζουν τις παγκόσμιες αγορές

Η πίεση των πωλήσεων στον τεχνολογικό τομέα των ΗΠΑ μεταφέρθηκε με πλήρη ισχύ στην Ιαπωνία, λόγω των αυξανόμενων ανησυχιών ότι η ταχεία επέκταση των αποτιμήσεων που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη έχει εισέλθει σε διορθωτική φάση. Τα ονόματα με τη μεγαλύτερη ανάπτυξη του Nikkei ήταν τα πρώτα που απορρόφησαν το χτύπημα.

Οι SoftBank Group, Advantest, Kioxia Holdings, Fujikura και Tokyo Electron βυθίστηκαν μεταξύ 7% και 12%, εξαλείφοντας μεγάλο μέρος των κερδών του Νοεμβρίου σε μία μόνο συνεδρίαση. Αυτές οι εταιρείες ήταν κρίσιμες για την πρόοδο του Nikkei το 2024 και το 2025, επωφελούμενες από την παγκόσμια ζήτηση υποδομών τεχνητής νοημοσύνης και την άνοδο των κεφαλαιακών δαπανών για ημιαγωγούς.

Η σύγχρονη πτώση με τον Nasdaq ενισχύει το πόσο στενά συνδεδεμένος είναι ο ανοδικός κύκλος της Ιαπωνίας με τη διάθεση ανάληψης κινδύνου στις ΗΠΑ. Όταν το εμπόριο AI της Wall Street χάνει τη δυναμική του, ο Nikkei σπάνια ξεφεύγει από τη διάχυση. Η κίνηση της Πέμπτης υπογραμμίζει αυτή τη δυναμική, με τη συνεδρίαση του Τόκιο να αντικατοπτρίζει ουσιαστικά τον ολονύκτιο τόνο που διαμορφώθηκε στις ΗΠΑ.

Πέρα από τις απώλειες των τίτλων, οι θεσμικοί έμποροι σημείωσαν μια μετατόπιση της τοποθέτησης. Οι ροές προθεσμιακών συμβολαίων έδειξαν σταθερή αμυντική αντιστάθμιση, ενώ οι αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης κατέγραψαν αυξημένη ζήτηση για καθοδική προστασία. Οι δείκτες μεταβλητότητας, οι οποίοι είχαν παραμείνει υποτονικοί κατά τη διάρκεια της ανόδου του Nikkei, αυξήθηκαν απότομα, καθώς οι επενδυτές αναπροσάρμοσαν την έκθεσή τους σε τομείς υψηλού βήτα.

Τα δημοσιονομικά ερωτήματα αυξάνονται καθώς η Ιαπωνία παρουσιάζει νέο πακέτο τόνωσης της οικονομίας

Το υπουργικό συμβούλιο της Ιαπωνίας ενέκρινε νωρίτερα αυτή την εβδομάδα ένα πακέτο μέτρων τόνωσης ύψους 21,3 τρισ. γεν, το μεγαλύτερο από την εποχή της πανδημίας. Αν και πλαισιώθηκε ως μέτρο για τη στήριξη της εγχώριας ζήτησης, η ανακοίνωση προκάλεσε νέα συζήτηση σχετικά με τη μακροπρόθεσμη δημοσιονομική σταθερότητα της Ιαπωνίας.

Οι επενδυτές αντέδρασαν επιφυλακτικά. Το σχέδιο δαπανών αυξάνει την πίεση στις μακροπρόθεσμες αποδόσεις και εγείρει νέα ερωτήματα σχετικά με το πώς η κυβέρνηση σχεδιάζει να εξισορροπήσει τους κινδύνους πληθωρισμού, τις δαπάνες για το έλλειμμα και τη σταθερότητα του γεν. Με τις παγκόσμιες αγορές να έχουν μετατοπιστεί σε κατάσταση μείωσης του κινδύνου, το μέγεθος του πακέτου ενίσχυσε την ανησυχία αντί να την αμβλύνει.

Σε μακροοικονομικό επίπεδο, η Ιαπωνία σημείωσε υψηλό τριών μηνών στον πυρήνα του πληθωρισμού και ισχυρότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για τις εξαγωγές. Τα στοιχεία αυτά παρουσιάζουν ένα μικτό σκηνικό: οι ισχυρότερες εξαγωγές στηρίζουν τα κέρδη των μεγαλύτερων εταιρειών της Ιαπωνίας, αλλά η αύξηση του πληθωρισμού μειώνει την πιθανότητα πρόσθετης νομισματικής στήριξης από την Τράπεζα της Ιαπωνίας. Ο συνδυασμός αυτός δημιουργεί ένα δύσκολο περιβάλλον για τις μετοχές που πλοηγούνται σε μια διαρθρωτική υποχώρηση.

Η τεχνική εικόνα δείχνει προς βαθύτερη διόρθωση

Τεχνικά, ο Nikkei έχει εισέλθει σε μια αποφασιστική περιοχή στο διάγραμμα. Ο δείκτης στηρίζεται πλέον απευθείας στην ανοδική γραμμή τάσης που στηρίζει την άνοδό του από τον Απρίλιο. Αυτή η γραμμή τάσης συγκλίνει με τον ΕΜΑ 20 εβδομάδων, σχηματίζοντας μία από τις σημαντικότερες ζώνες στήριξης του έτους.

Δυναμική των τιμών του δείκτη Nikkei 225 (Πηγή: TradingView)

Ένα ημερήσιο ή εβδομαδιαίο κλείσιμο κάτω από την περιοχή των 48.300-48.000 μονάδων θα μετατοπίσει τη δομή σε βαθύτερη διόρθωση, εκθέτοντας τον θύλακα των 46.500-46.000 μονάδων, όπου βρίσκεται ο ΕΜΑ 100 ημερών. Αυτό το επίπεδο αντιστοιχεί επίσης σε μια μικρή περιοχή ζήτησης που σχηματίστηκε κατά τη διάρκεια της ενοποίησης του Σεπτεμβρίου. οι δείκτες ορμής αντικατοπτρίζουν τη μετατόπιση. Ο RSI έχει υποχωρήσει προς το 45, σηματοδοτώντας ψυχραιμία της δυναμικής, αλλά αφήνοντας περιθώριο για περαιτέρω πτώση πριν φτάσει σε υπερπουλημένη περιοχή. Οι ΕΜΑ 20 και 50 ημερών έχουν πλέον μετατραπεί σε ενεργή αντίσταση για πρώτη φορά από τα τέλη Αυγούστου, επιβεβαιώνοντας την απώλεια της δύναμης της ανοδικής τάσης. Απαιτείται ανάκαμψη πάνω από τις 49.700 μονάδες για να αποκατασταθεί οποιαδήποτε υποψία ανοδικής δυναμικής.

Προοπτικές

Ο Nikkei 225 εισέρχεται σε μια κρίσιμη περίοδο, καθώς το παγκόσμιο τεχνολογικό κλίμα εξασθενεί και η δημοσιονομική επέκταση της Ιαπωνίας ανακινεί νέα ερωτήματα πολιτικής. Η διάσπαση της ανερχόμενης σφήνας σηματοδοτεί μια σαφή διαρθρωτική μετατόπιση και η αντιστροφή των βαρέων μετοχών που συνδέονται με την AI επιβεβαιώνει ότι οι επενδυτές μειώνουν την έκθεση παρά αγοράζουν βουτιές.

Μια σταθεροποίηση στις αμερικανικές αγορές τεχνολογίας και μια πιο σταθερή επικοινωνία από την Τράπεζα της Ιαπωνίας θα χρειαστούν πιθανότατα προτού διαμορφωθεί μια ουσιαστική ανάκαμψη. Έως ότου η τιμή ανακτήσει τον ΕΜΑ 20 ημερών με πεποίθηση, ο καθοδικός κίνδυνος προς τις 46.500 μονάδες παραμένει στο επίκεντρο.

Σε προηγούμενη κάλυψη, υπογραμμίσαμε την εξάρτηση του Nikkei από την ανοδική γραμμή τάσης και την ηγετική θέση των ημιαγωγών. Η τελευταία κατανομή επικυρώνει αυτές τις ανησυχίες, δείχνοντας πόσο γρήγορα το κλίμα μπορεί να αντιστραφεί μόλις η διαπραγμάτευση της AI κρυώσει και η σφηνοειδής στήριξη υποχωρήσει.