Οι παγκόσμιες αποδόσεις ομολόγων στο υψηλότερο επίπεδο από τη χρηματοπιστωτική κρίση

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Μετοχές
Οι παγκόσμιες αποδόσεις ομολόγων φτάνουν σε νέα υψηλά

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομία

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Επιχειρήσεις & Πλούτος

Οι Φωνές της Αγοράς

Olga Shendetskaya

16.09.2026

Οι παγκόσμιες αποδόσεις ομολόγων στο υψηλότερο επίπεδο από τη χρηματοπιστωτική κρίση — Οι παγκόσμιες αποδόσεις ομολόγων εκτινάσσονται καθώς αυξάνεται το κόστος δανεισμού

Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων στις μεγάλες οικονομίες αυξήθηκαν σε επίπεδα που δεν είχαν σημειωθεί από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, εντείνοντας την πίεση χρηματοδότησης σε κυβερνήσεις και εταιρείες που ήδη承担ουν υψηλά επίπεδα χρέους. Οι ρευστοποιήσεις επιταχύνθηκαν καθώς η τιμή του πετρελαίου πάνω από τα $100 αναζωπυρώνει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και οι επενδυτές προετοιμάζονται για περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες.

Κορυφαία σημεία

Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων της G7 έφτασαν το 4,285%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2008.
Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ έφτασαν το 5,041%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2007.
Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου αυξήθηκαν στο 5,45%.
Οι αγορές τιμολογούν περίπου 50 μονάδες βάσης σύσφιξης από τη Fed το 2026.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Η μέση απόδοση των 10ετών ομολόγων στις οικονομίες της Ομάδας των Επτά έφτασε το 4,285%, το υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα του 2008 και περίπου μία ποσοστιαία μονάδα πάνω από το επίπεδό της πριν από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν, ανέφερε το Reuters. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού Treasury αυξήθηκε έως το 5,041% την Τρίτη, το υψηλότερο επίπεδο από το 2007, πριν υποχωρήσει περίπου στο 5%.

Οι ρευστοποιήσεις ομολόγων εξαπλώνονται στις μεγάλες οικονομίες

Η πίεση εκτείνεται πολύ πέρα από τα αμερικανικά Treasuries. Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου της Ιαπωνίας ξεπέρασε το 3%, φτάνοντας σε υψηλό τριών δεκαετιών. Η αντίστοιχη απόδοση της Γερμανίας πλησίασε το υψηλότερο επίπεδό της από το 2009, στο 3,55%, ενώ το κόστος δανεισμού της Γαλλίας παρέμεινε κοντά σε υψηλό 18 ετών. Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου έφτασαν το 5,45%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2007.

Οι τιμές του πετρελαίου πάνω από τα $100 έχουν περιπλέξει τις προοπτικές για τον πληθωρισμό μετά τη διεύρυνση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Αυτό έχει ενισχύσει τις προσδοκίες ότι οι κεντρικές τράπεζες θα διατηρήσουν αυστηρότερη νομισματική πολιτική. Οι αγορές αναμένουν από τη Federal Reserve να αυξήσει τα επιτόκια την Τετάρτη για πρώτη φορά από το 2023, ενώ η Bank of Japan αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια την Παρασκευή. Η European Central Bank αύξησε τα επιτόκια την περασμένη εβδομάδα, με τις αγορές να εξετάζουν περαιτέρω σύσφιξη.

Οι αγορές επιτοκίων των ΗΠΑ έχουν γίνει ολοένα πιο αμυντικές. Τα swaps υποδηλώνουν περίπου 50 μονάδες βάσης σύσφιξης από τη Fed έως το τέλος του 2026, συμπεριλαμβανομένης της συνεδρίασης του Σεπτεμβρίου. Η έρευνα της JPMorgan μεταξύ πελατών της για τα Treasuries έδειξε ότι οι short θέσεις αυξήθηκαν κατά 10 ποσοστιαίες μονάδες την εβδομάδα έως τις 14 Σεπτεμβρίου, ενώ οι επενδυτές αύξησαν επίσης τις bearish θέσεις τους στα futures των Treasuries.

Τα επίπεδα χρέους συναντούν υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης

Η άνοδος των αποδόσεων έρχεται καθώς οι κυβερνήσεις αντιμετωπίζουν ασυνήθιστα υψηλές ανάγκες δανεισμού. Το ομοσπονδιακό χρέος των ΗΠΑ έχει φτάσει περίπου τα $40 τρισεκατομμύρια, ενώ οι λόγοι χρέους προς ΑΕΠ παραμένουν ιστορικά υψηλοί στο Ηνωμένο Βασίλειο και στην ευρωζώνη. Ο υψηλός εταιρικός δανεισμός που συνδέεται με επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη προσθέτει μία ακόμη πηγή προσφοράς ομολόγων.

Οι υψηλότερες αποδόσεις αυξάνουν το κόστος αναχρηματοδότησης για κυβερνήσεις και εταιρείες και ενισχύουν τις δημόσιες δαπάνες για τόκους, περιορίζοντας ενδεχομένως τα διαθέσιμα κεφάλαια για την άμυνα, τα κοινωνικά προγράμματα και άλλες δαπάνες.

Το U.S. Treasury έχει λάβει μέτρα με στόχο τη βελτίωση των συνθηκών στην αγορά, μεταξύ άλλων αυξάνοντας τις προγραμματισμένες επαναγορές χρέους. Ωστόσο, οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις συνέχισαν να αυξάνονται, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν τον πληθωρισμό, τα δημοσιονομικά ελλείμματα και τη μειωμένη ζήτηση από τους παραδοσιακούς αγοραστές ομολόγων.

Το όριο του 5% αυξάνει το διακύβευμα

Το 10ετές Treasury των ΗΠΑ αποτελεί επιτόκιο αναφοράς στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές, καθιστώντας μια διατηρήσιμη κίνηση γύρω από το 5% σημαντική πολύ πέρα από το κρατικό χρέος. Τα εταιρικά δάνεια, τα στεγαστικά δάνεια και οι αποτιμήσεις περιουσιακών στοιχείων μπορούν όλα να πιεστούν όταν αυξάνονται τα επιτόκια αναφοράς δανεισμού.

Για τις αγορές, η άμεση δοκιμασία είναι η απόφαση της Federal Reserve. Καθώς οι bearish τοποθετήσεις στα Treasuries είναι ήδη αυξημένες και οι τιμές του πετρελαίου εντείνουν τους κινδύνους για τον πληθωρισμό, οι επενδυτές εστιάζουν ολοένα περισσότερο όχι μόνο στην αναμενόμενη αύξηση επιτοκίων, αλλά και στο πόση πρόσθετη σύσφιξη μπορεί να ακολουθήσει. Ο συνδυασμός υψηλού χρέους, ακριβής ενέργειας και αυξανόμενου κόστους τόκων αφήνει στους υπερχρεωμένους δανειολήπτες λιγότερο περιθώριο να απορροφήσουν άλλη μία παρατεταμένη αύξηση των αποδόσεων.

Έχουμε επισημάνει στο παρελθόν ότι οι Goldman Sachs και JPMorgan ενισχύουν την πρόβλεψη για αύξηση επιτοκίων από τη Fed τον Σεπτέμβριο.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;