Los ETF de Bitcoin al contado comienzan con fuerza 2025
Entradas en Bitcoin-ETFs
Los ETF de Bitcoin al contado registrados en EE.UU. han registrado un aumento del 175% en las tres primeras semanas de 2025 en comparación con el mismo periodo del año pasado. Del 13 de enero al 5 de febrero de 2025, las entradas netas alcanzaron los 4.400 millones de dólares, mientras que durante el mismo periodo de 2024, las entradas netas ascendieron a 1.600 millones de dólares.
Según CoinDesk, el lanzamiento de ETF de Bitcoin al contado ha sido uno de los más exitosos de la historia, ya que sus entradas netas totales superan ya los 40.600 millones de dólares. Entre todos los ETF, BlackRock iShares Trust (IBIT) lidera el mercado, habiendo atraído 40.700 millones de dólares. Sin embargo, las entradas netas totales de los 11 ETF de BTC al contado se sitúan en 40.600 millones de dólares debido a las importantes salidas de 21.900 millones de dólares de Grayscale GBTC.
Diversas estrategias de inversión en Bitcoin
Se plantea una pregunta clave: ¿reflejan estas entradas la formación de posiciones a largo plazo o forman parte de estrategias de arbitraje? En concreto, algunos inversores pueden estar aplicando una estrategia en la que compran Bitcoin en el mercado al contado y, al mismo tiempo, venden contratos de futuros cuando cotizan con prima.
Actualmente, los inversores pueden obtener una prima del 10%, pero esta oportunidad de arbitraje disminuirá gradualmente a medida que el precio al contado converja con el precio de los futuros más cerca del vencimiento del contrato.
Según los datos de Glassnode, la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), una de las principales plazas para este tipo de operaciones, ha registrado un descenso del interés abierto de 180.099 BTC a 168.549 BTC desde principios de año. Esto sugiere que las recientes entradas no se deben probablemente a operaciones de arbitraje.
También cabe señalar que los ETF de Bitcoin atrajeron más de 3.000 millones de dólares en entradas netas en los cuatro primeros días de negociación de 2025, con el fondo de BlackRock a la cabeza.
