Primer ETF de Solana: ¿podría marcar el lanzamiento el inicio de una temporada de ETF de altcoin?
El lanzamiento del ETF Solana puede marcar el inicio de la temporada de ETF de altcoin.
La semana pasada se produjo un acontecimiento importante en el sector de las criptomonedas: el lanzamiento del primer fondo cotizado basado en Solana. Parece que las predicciones de que el verano de 2025 sería la temporada de los nuevos ETF de criptomonedas están empezando a hacerse realidad.
El 2 de julio se lanzó en Estados Unidos el primer ETF de Solana con función de estaca: el REX-Osprey Solana Staking ETF (SSK). Aunque la SEC tenía en estudio varias solicitudes de ETF basados en Solana, fueron REX Shares y Osprey Funds los que consiguieron lanzar el primer producto de este tipo.
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El debut del fondo en el CBOE BZX fue un éxito, con 33 millones de dólares de volumen de negociación y 12 millones de entradas netas el primer día. La expectación es comprensible: el nuevo ETF ofrece a los inversores no sólo una exposición directa al SOL al contado, sino también la posibilidad de obtener ingresos pasivos mediante apuestas.
Ya en mayo, la SEC se resistió a la idea de un fondo de este tipo, cuestionando si cumplía la definición de "sociedad de inversión". Sin embargo, REX-Osprey resolvió la cuestión asignando alrededor del 40% de sus activos a ETP, en su mayoría fuera de Estados Unidos.
Es importante señalar que SSK no es un ETF al contado clásico en el sentido tradicional. Está registrado en virtud de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y estructurado como una sociedad de tipo C, lo que le permitió eludir el proceso estándar de aprobación de ETF al contado de la SEC.
Un ETF criptográfico basado en cestas
La semana pasada estuvo repleta de novedades relacionadas con los ETF. Además del lanzamiento del fondo Solana, la SEC concedió la aprobación a Grayscale para convertir su fondo digital de gran capitalización en un fondo cotizado.
En términos sencillos, esto significa crear un ETF compuesto por las cinco mayores criptodivisas por capitalización de mercado: Bitcoin (80,2% del fondo), Ethereum (11,3%), Solana (2,7%), XRP (4,8%) y Cardano (0,81%).
Sin embargo, la celebración no duró mucho. Ese mismo día, la SEC dejó en suspenso la conversión de Grayscale Digital Large Cap Fund LLC.
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La agencia aclaró que el producto aún requiere el voto de los comisionados de la SEC. Los analistas creen que el regulador puede estar simplemente ganando tiempo. La verdadera razón podría ser la intención de la SEC de establecer primero un marco para los ETF de criptomonedas, o las preocupaciones persistentes sobre el propio GDLC.
La temporada de altcoin-ETF
Ahora hablemos de lo que viene. Es probable que los ETF de Solana al contado lleguen en un futuro próximo, al menos según el analista de Bloomberg James Seyffart.
"Esperamos una oleada de nuevos ETF en la segunda mitad de 2025", dijo el experto.
En cuanto a otras presentaciones de ETF de criptomonedas, cree que los ETF al contado para XRP y Litecoin recibirán las aprobaciones necesarias a finales de año.
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Su colega, el analista de Bloomberg Eric Balchunas, está de acuerdo. Aunque no espera la misma demanda que para los ETF de Bitcoin, confía en que estos productos tengan éxito.
"Prepárense para un verano potencial de ETF de altcoin, con Solana probablemente liderando el pelotón", escribió.
Un nuevo comienzo
El lanzamiento del primer ETF de Solana con estaca marca un nuevo capítulo simbólico en la evolución de los productos de inversión en criptomonedas. La oferta de REX Shares y Osprey Funds no sólo abre el acceso a una de las altcoins más populares, sino que también introduce un enfoque novedoso para obtener rendimiento a través de la estaca.
A pesar de la postura cautelosa de los reguladores, el mercado está mostrando claramente que está preparado para una adopción más amplia de los ETF de criptomonedas. Mientras la SEC retrasa las decisiones sobre productos más grandes y complejos como el Grayscale Digital Large Cap Fund, los inversores anticipan una nueva oleada de aprobaciones. Los analistas de Bloomberg sugieren que la segunda mitad de 2025 podría ser fundamental para los ETF de criptomonedas, especialmente con la posible llegada de fondos al contado para XRP, Litecoin y otras altcoins.
Por lo tanto, la llegada de SSK puede verse no solo como un hito para Solana, sino como un indicador clave de que los ETF de altcoin pueden ser la próxima fase importante en la evolución de los productos de inversión de activos digitales. Si se mantiene el impulso actual, podríamos estar asistiendo al comienzo del "verano de los ETF de altcoin".
