El dólar canadiense repunta mientras el alivio arancelario y los precios del petróleo llevan al USD/CAD por debajo de 1,43 dólares
El dólar canadiense se acerca a 1,4250 gracias a la fortaleza del petróleo y a la exención de aranceles
El dólar canadiense alcanzó su nivel más alto en un mes, cotizando por debajo de 1,43 por dólar estadounidense, ya que los operadores reaccionaron positivamente a los indicios de que Canadá podría librarse de los aranceles estadounidenses sobre los automóviles, que comenzarán a aplicarse el 2 de abril. El par USD/CAD cayó hacia 1,4250 durante la sesión asiática del jueves, manteniéndose bajo presión por cuarto día consecutivo en medio de la suavización de los rendimientos del Tesoro estadounidense y el optimismo en torno a las perspectivas comerciales de Canadá.
El anuncio del presidente Trump de un sistema arancelario de tres niveles ha despertado esperanzas de que las exportaciones canadienses de automóviles reciban exenciones, especialmente porque se espera que las piezas que cumplen con el acuerdo USMCA estén protegidas del gravamen del 25%. Aunque está previsto que los aranceles sobre los automóviles importados se cobren a partir del 3 de abril, las piezas de automóviles procedentes de Canadá y México se beneficiarán de una prórroga de un mes y de una posible exención a largo plazo en virtud de un nuevo marco de aplicación. Estos acontecimientos han aliviado las preocupaciones de los inversores, ofreciendo vientos de cola al loonie.
Análisis del precio del USD/CAD (Feb 2025 - Mar 2025) Fuente: TradingView.
La fortaleza del petróleo y la sorpresa de la inflación elevan la confianza en los activos canadienses
El dólar canadiense recibió apoyo adicional de los sólidos precios del petróleo, ya que la preocupación por la oferta mantuvo firmes los mercados energéticos. Dado que Canadá sigue siendo un importante exportador de crudo, los altos precios del petróleo suelen traducirse en un comportamiento más fuerte del CAD. Además, el informe del IPC de febrero, más alto de lo esperado, ha llevado a los inversores a replantearse la probabilidad de agresivos recortes de tipos por parte del Banco de Canadá, aumentando el atractivo relativo de los activos canadienses.
Mientras tanto, el dólar estadounidense se enfrenta a la presión bajista de los rendimientos del Tesoro, con los bonos a 2 y 10 años cayendo hasta el 4,0% y el 4,35%, respectivamente. El índice DXY retrocedió hasta cerca de 104,30, mientras los operadores aguardan la publicación de los próximos datos estadounidenses, como el PIB, las solicitudes de subsidio por desempleo y el índice de inflación preferido por la Fed, el PCE.
Las perspectivas siguen siendo sensibles a las actualizaciones de la política comercial y de la Reserva Federal
De cara al futuro, el USD/CAD podría permanecer en un rango estrecho mientras el mercado digiere las señales de la política estadounidense y las posibles medidas de represalia de Canadá. El Primer Ministro, Mark Carney, condenó los aranceles como un "ataque directo" a los trabajadores y se espera que regrese a Ottawa para coordinar una respuesta gubernamental. Cualquier escalada o relajación de las tensiones comerciales podría determinar el siguiente tramo para el par.
En una cobertura anterior, señalamos cómo la fortaleza del CAD a menudo se correlaciona con la resistencia del petróleo y las expectativas políticas divergentes con la Fed. Con los precios del petróleo firmes y la inflación canadiense mostrando signos de persistencia, el Loonie podría seguir superando los resultados si la incertidumbre comercial disminuye y el BoC mantiene los tipos estables.
