El precio del crudo WTI cae por debajo de los 70 dólares, ya que los riesgos arancelarios y la preocupación por la oferta afectan a las perspectivas del precio del petróleo
El WTI cotiza cerca de los 69 dólares mientras los aranceles estadounidenses y los titulares sobre la oferta impulsan la volatilidad del precio del petróleo
El petróleo West Texas Intermediate (WTI) cayó el jueves a unos 69,20 dólares por barril, tras tres días de subidas, mientras los inversores reevaluaban el impacto de los aranceles del 25% a las importaciones de automóviles anunciados recientemente por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump. Los aranceles, que entrarán en vigor el 2 de abril, han reavivado las tensiones comerciales mundiales y desatado una nueva incertidumbre en los mercados de materias primas.
Los analistas no se ponen de acuerdo sobre el impacto general de los aranceles sobre la demanda de petróleo. Mientras que algunos sostienen que el encarecimiento de los vehículos podría retrasar la adopción de tecnologías de ahorro de combustible -lo que favorecería el consumo de crudo a largo plazo-, otros apuntan a la posibilidad de una destrucción de la demanda a corto plazo, ya que el crecimiento mundial se enfrenta a nuevos vientos en contra relacionados con el comercio.
Dinámica del precio del USOIL (Feb 2025 - Mar 2025) Fuente: TradingView.
Las sanciones y la dinámica de la oferta impulsan la volatilidad
El endurecimiento de las condiciones de la oferta mundial también impulsó a la baja el precio del petróleo. La Administración de Información Energética de EE.UU. (EIA) informó de una caída significativa de los inventarios de crudo la semana pasada, con una reducción de 3,34 millones de barriles, el mayor descenso semanal desde diciembre. También bajaron las existencias de gasolina, lo que refuerza los indicios de robustez de la demanda interna.
En el frente geopolítico, la india Reliance Industries, que explota el mayor complejo de refinado de petróleo del mundo, planea suspender las importaciones de crudo venezolano. La medida se produce tras la creciente presión de EE.UU. sobre los compradores de petróleo sancionado de Venezuela e Irán, lo que limita aún más la oferta mundial. Mientras tanto, las conversaciones entre EE.UU., Rusia y Ucrania podrían conducir a una relajación parcial de las sanciones sobre el crudo ruso, un factor que actualmente ejerce una ligera presión a la baja sobre los precios.
De cara al futuro, se espera que la OPEP+ se reúna a principios de mayo, y aumentan las especulaciones sobre un posible aumento de las cuotas de producción. El reciente anuncio de Irak de aumentar su capacidad por encima de los 6 millones de bpd para 2029 también aumenta la preocupación por la oferta a medio plazo.
Anteriormente, hicimos hincapié en la sensibilidad del WTI tanto a los titulares geopolíticos como a los datos de inventarios. Con los precios rondando por debajo de los 70 dólares, el equilibrio entre las perturbaciones de la política comercial y las limitaciones de la oferta física sigue siendo el factor determinante. La situación actual favorece un panorama agitado a corto plazo, ya que los operadores sopesan señales contradictorias.
