Goldman Sachs advierte de que la pausa arancelaria de Trump no evitará nuevas pérdidas en los mercados
Goldman Sachs ve un elevado riesgo de caída de la renta variable a pesar del indulto arancelario
La abrupta reversión del presidente Donald Trump de la mayoría de los aranceles recientemente impuestos puede haber provocado un histórico repunte del mercado el miércoles, pero es poco probable que evite una corrección más profunda en las acciones, advirtió Goldman Sachs en una nota el jueves.
El banco de inversión dijo que su modelo de riesgo de caída de la renta variable muestra una "fuerte señal" de que pueden avecinarse más pérdidas en el mercado, incluso después de la reciente volatilidad y una subida de 2.700 puntos en el Dow, informa Business Insider.
El modelo interno de Goldman sitúa la probabilidad de una caída significativa del mercado por encima del 35%, tanto en un horizonte de tres meses como de 12 meses, umbrales históricamente asociados a rentabilidades futuras más bajas y a ventas más pronunciadas.
"Los niveles superiores al 35% son una señal clara de riesgo a la baja para la renta variable", escribieron los analistas del banco. "Estas probabilidades siguen siendo altas, especialmente bajo la línea de base macro bajista de nuestros economistas".
La debilidad económica y la volatilidad política alimentan el malestar de los inversores
Varios indicadores fundamentales y basados en el sentimiento siguen pesando sobre las perspectivas del mercado. Los principales indicadores de crecimiento, sobre todo en el sector manufacturero, se han deteriorado. El Institute for Supply Management informó de una contracción de la actividad en los nuevos pedidos y la producción hasta marzo, lo que sugiere un enfriamiento de la demanda.
La volatilidad también sigue siendo elevada. Aunque el índice de volatilidad CBOE (VIX) ha disminuido ligeramente desde los máximos alcanzados tras la entrada en vigor de los aranceles, sigue estando muy por encima de los niveles observados a principios de año. Mientras tanto, el Índice de Incertidumbre de Política Económica de Estados Unidos registró 689 el miércoles, por debajo de un máximo mensual de 992, pero todavía históricamente alto, lo que subraya la persistente ansiedad sobre la dirección económica.
A pesar de la pausa de 90 días de Trump en la mayoría de los aranceles, los analistas de Goldman siguen siendo escépticos de que las condiciones del mercado se estabilicen pronto. "Hasta que veamos un claro pico en la probabilidad de detracción, los riesgos a la baja seguirán siendo elevados", dijo la nota.
Recientemente escribimos, que Goldman Sachs ha reducido su probabilidad de recesión del 65% al 45%, revisando sus perspectivas tras el anuncio del presidente Donald Trump de una pausa de 90 días en los nuevos aranceles.
