La libra sube a 1,33 dólares, mientras la inflación británica cae al 2,6% y los mercados elevan las expectativas de recorte de tipos del BoE
La libra esterlina subió a 1,327 dólares después de que la inflación británica se ralentizara más de lo esperado
La libra esterlina subió el miércoles a 1,327 dólares, su nivel más alto en seis meses, marcando su séptima subida diaria consecutiva y la racha ganadora más larga desde julio de 2023. El repunte se produjo después de que los datos de inflación del Reino Unido fueran más suaves de lo esperado, lo que alimentó las apuestas del mercado de que el Banco de Inglaterra (BoE) podría comenzar a recortar los tipos ya en mayo.
La Oficina Nacional de Estadística informó de que el IPC general subió un 2,6% interanual en marzo, por debajo del 2,7% previsto y por debajo del 2,8% de febrero. La inflación de los servicios, muy vigilada por los responsables del Banco de Inglaterra, bajó del 5,0% al 4,7%. El IPC subyacente se situó en el 3,4%, en línea con las expectativas, pero bajó desde el 3,5% anterior. Los operadores respondieron con 86 puntos básicos de recortes para 2025, con más del 50% de posibilidades de un cuarto recorte en diciembre.
A pesar del cambio de tendencia, la libra esterlina se mantuvo al alza por la debilidad del dólar estadounidense. El índice del dólar cayó hacia 99,50, mientras los inversores seguían cuestionando la eficacia y la estabilidad de las cambiantes estrategias arancelarias del presidente Trump. Con los aranceles recíprocos sobre los productos chinos intactos y los nuevos aranceles sobre los automóviles retrasados, el sentimiento de los inversores se mantuvo cauteloso en medio del temor a los riesgos de recesión en la mayor economía del mundo.
Dinámica de precios del GBP/USD (agosto de 2024 - abril de 2025) Fuente: TradingView.
La dinámica comercial y el mercado laboral añaden presión al BoE
El debilitamiento del mercado laboral nacional está ejerciendo una presión adicional a la baja sobre los tipos británicos. El empleo disminuyó en marzo, y se espera que las nuevas cargas para los empleadores derivadas del aumento de las cotizaciones a la Seguridad Social sigan pesando. En el presupuesto de otoño, el tipo de la Seguridad Social se elevó del 13,8% al 15%, lo que añade presiones sobre los costes que pueden frenar la contratación.
Aunque las expectativas de relajación del Banco de Inglaterra han aumentado, los próximos datos siguen siendo cruciales. Todas las miradas se centran ahora en la publicación del IPC del Reino Unido el mes que viene y en nuevas señales del frente comercial entre EE.UU. y China. Técnicamente, la libra se mantiene por encima de 1,3200, con la siguiente resistencia en 1,3430, el nivel más alto en tres años. Una ruptura sostenida por encima de ese nivel podría indicar un cambio a medio plazo en la estructura del GBP/USD.
En un análisis anterior, señalamos que el impulso de la libra se vio impulsado por la recuperación de las condiciones del mercado laboral y el optimismo político en torno a los acuerdos comerciales. Aunque los datos del IPC suavizaron esa narrativa, la debilidad general del USD y la resistencia comercial relacionada con el Brexit siguen apuntalando la tendencia alcista.
