El precio del gas natural se mantiene cerca de los 3,25 dólares mientras los operadores observan el crecimiento de la oferta y los riesgos meteorológicos
El gas natural cotiza plano cerca de los 3,25 $, con una resistencia en los 3,33 $.
El jueves, el gas natural cotizó cerca de los 3,25 dólares, dentro de un estrecho rango, mientras el mercado digería señales contradictorias sobre la demanda, la oferta y las presiones macroeconómicas. El precio se mantiene por debajo de una línea de tendencia descendente, con una resistencia inmediata en 3,33 dólares y una subida limitada por la EMA 50 en 3,37 dólares. Una ruptura decisiva por encima de esta zona sigue siendo difícil en medio de un impulso débil. El soporte clave está en 3,20 $, seguido de un suelo más profundo cerca de 3,08 $.
Aunque los alcistas han defendido el nivel de 3,20 $ hasta ahora, la ausencia de un catalizador fuerte y los vientos en contra macroeconómicos actuales, incluida la posibilidad de una acumulación sorpresiva de inventarios o unas perspectivas meteorológicas más suaves, están limitando las subidas. Se prevén temperaturas más cálidas de lo normal hasta el 1 de mayo en los 48 estados más bajos de EE.UU., lo que probablemente frenará la demanda de calefacción residencial. LSEG prevé que la demanda de gas natural en EE.UU. se reduzca de 99,7 bcfd esta semana a 96,7 bcfd la próxima, mientras que la producción media se mantiene firme en 106,3 bcfd en abril, un nuevo récord.
Dinámica de los precios del gas natural (marzo 2025 - abril 2025) Fuente: TradingView,
Aumenta la divergencia fundamental a medida que aumenta la demanda en EE.UU. pero la producción se mantiene alta
A pesar de la cautela a corto plazo, la demanda a largo plazo sigue creciendo. Kinder Mo rgan destacó el uso récord de gas natural en el primer trimestre en EE.UU., con un aumento de la demanda residencial y de GNL del 10% y el 15% interanual, respectivamente. Las exportaciones de GNL siguen siendo elevadas, con flujos diarios de 16,1 bcfd, aunque ligeramente por debajo de la media de la semana pasada debido a un descenso de la producción de la terminal de Corpus Christi de Cheniere Energy.
En cuanto a la oferta, la producción sigue siendo sólida, pero la caída de los precios del petróleo podría ralentizar la perforación en las principales cuencas de esquisto, reduciendo la producción de gas asociado. Con los futuros del crudo bajando más de un 14% en lo que va de abril, la posible retirada de plataformas en las regiones del Pérmico y Bakken podría ofrecer apoyo a medio plazo para los precios del gas.
Los precios europeos suben al iniciarse la acumulación de reservas
En Europa, los futuros del gas natural subieron ligeramente hacia los 35 euros/MWh tras la caída del 8% de la semana pasada, ayudados por el optimismo ante la disminución de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China. Se espera que las condiciones meteorológicas más suaves y ventosas impulsen las inyecciones de almacenamiento. El almacenamiento de la UE está algo por encima del 35%, y la flexibilidad para cumplir el objetivo de almacenamiento del 90% del bloque añade más margen de maniobra.
Como se ha señalado anteriormente, el gas natural sigue siendo vulnerable a la presión bajista por debajo de la resistencia de 3,33 dólares. Aunque la demanda estructural de GNL y de servicios públicos está creciendo, la situación técnica sigue invitando a la cautela sin una ruptura confirmada.
