Las acciones de Amazon caen un 16% en lo que va de año, ya que los riesgos arancelarios enturbian las perspectivas antes de los resultados

Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) cotiza a 184,42 dólares a 1 de mayo de 2025, lo que refleja un descenso en lo que va de año de aproximadamente el 16%.

En las últimas sesiones, el valor se ha visto sometido a una renovada presión vendedora, impulsada principalmente por la cautela de los inversores ante el informe de resultados del primer trimestre de la empresa y la creciente preocupación por las implicaciones de la escalada de aranceles estadounidenses sobre las importaciones chinas.

Desde una perspectiva técnica, AMZN ha roto por debajo de su media móvil de 50 días, que ahora sirve como resistencia inmediata en torno a los 195 dólares. Esta ruptura ha aumentado el sentimiento bajista a corto plazo, con la acción del precio también cayendo por debajo de la media móvil de 20 días. Los indicadores de impulso tienden a la baja, y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído por debajo de 40, acercándose a las condiciones de sobreventa. Esto podría indicar un posible rebote técnico si surge interés de compra en los niveles de soporte clave.

Dinámica del precio de las acciones de AMZN (marzo de 2025 - mayo de 2025). Fuente: TradingView.

El soporte inmediato se encuentra cerca de los 180 dólares, un umbral psicológico y técnico probado en anteriores fases de corrección. Una ruptura por debajo podría abrir el camino hacia los 175 $, coincidiendo con la media móvil de 100 días. Al alza, los alcistas tendrían que recuperar los 195 $ para recuperar el control a corto plazo, con una resistencia adicional en el rango de 203 $ a 205 $, donde la acción se estancó en marzo.

Aranceles, exposición a terceros y opinión de los analistas

El contexto más amplio del mercado sigue siendo incierto, y para Amazon, el entorno macro se complica aún más por los acontecimientos políticos. El endurecimiento de la política comercial de la administración Trump con China es una preocupación directa para las operaciones masivas de comercio electrónico de Amazon. Según un informe detallado de Investopedia, alrededor del 18% del catálogo de productos de Amazon comprende bienes importados directamente de China. Y lo que es más importante, casi el 60% de sus vendedores externos -que representan más de la mitad de los ingresos del mercado de Amazon- dependen de cadenas de suministro chinas. Esto expone a la empresa tanto a la inflación de costes como a posibles interrupciones en la disponibilidad de productos.

A medida que aumenten los aranceles, es probable que se incremente el coste de abastecerse de productos procedentes de China. Amazon podría trasladar estos costes a los consumidores -lo que podría debilitar la demanda- o absorber el impacto, reduciendo los márgenes. Ninguna de las dos opciones es buena a corto plazo. Además, los inversores estarán muy atentos a la forma en que Amazon aborde esta cuestión en la presentación de resultados del primer trimestre del jueves, especialmente en el contexto de unos márgenes operativos ya comprimidos en su principal división de comercio electrónico.

A pesar de esta sobrecarga, los analistas de Wall Street siguen siendo abrumadoramente optimistas sobre la trayectoria de crecimiento a largo plazo de Amazon. Los 26 analistas seguidos por Visible Alpha mantienen una calificación de "comprar" sobre las acciones de AMZN. El precio objetivo de consenso a 12 meses se sitúa en aproximadamente 241 dólares por acción, lo que sugiere un potencial alcista de más del 30% desde los niveles actuales. Muchos analistas apuestan por la fortaleza continuada de Amazon Web Services (AWS), la rentabilidad creciente en publicidad digital y el apalancamiento operativo en logística.

Optimismo cauto con potencial de rebote a corto plazo

De cara al futuro, el comportamiento de las acciones de Amazon en las próximas semanas dependerá probablemente del contenido de su publicación de resultados del 1T 2025 y de los comentarios de la dirección. Si la empresa presenta unos resultados mejores de lo esperado, sobre todo en sus segmentos de AWS y publicidad, que ofrecen grandes márgenes, la acción podría repuntar rápidamente hacia la zona de resistencia de 195 dólares y, posiblemente, volver a tocar los 200 dólares en un rally de alivio. Unas previsiones alentadoras para el segundo trimestre podrían ampliar aún más este movimiento.

Sin embargo, si los beneficios decepcionan, o si Amazon revela una exposición sustancial a las presiones de costes derivadas de los aranceles sin una estrategia de mitigación clara, la acción corre el riesgo de sufrir más caídas. Un cierre por debajo del nivel de 180 dólares podría desencadenar más ventas, especialmente si el sentimiento general del mercado se deteriora.

Las expectativas de los inversores para Amazon siguen siendo altas, impulsadas por el sólido rendimiento de AWS y su segmento de publicidad en rápida expansión. Estos negocios de alto margen se consideran clave para compensar la menor rentabilidad de las operaciones minoristas y logísticas de Amazon.