Las acciones de Tesla caen por debajo de los 343 dólares por el frenesí de las opciones ante la caída de las ventas en China

A 16 de mayo, las acciones de Tesla cotizan a 342,82 dólares, un 1,4% menos que hace 24 horas. A pesar de este ligero descenso, la acción ha ganado casi un 17% en la semana, impulsada principalmente por la fuerte actividad de opciones alcistas.

Tesla (NASDAQ: TSLA) se ha convertido en el centro de atención de los operadores de opciones, con una notable relación entre opciones de venta y opciones de compra de 0,47, lo que indica un fuerte sesgo hacia las opciones de compra. Este gran volumen de opciones de compra, sobre todo en torno al precio de ejercicio de 340 $, ha provocado una presión alcista de los precios, ya que los creadores de mercado cubren su exposición comprando acciones de Tesla.

El reciente repunte de Tesla se ha visto impulsado por un aumento de la negociación de opciones, en la que las opciones de compra han superado significativamente a las opciones de venta. Esto ha creado un ciclo de presión compradora que se refuerza a sí mismo, ya que los creadores de mercado venden opciones de compra y luego compran acciones de Tesla para cubrir sus posiciones. Esta dinámica ha impulsado las acciones de Tesla hacia un nivel de resistencia crucial en 350 dólares. La superación de este nivel sería una fuerte señal alcista, que podría abrir la puerta a nuevas subidas. Sin embargo, si no se supera esta resistencia, podría producirse una consolidación o un retroceso.

Dinámica de la cotización de TSLA (marzo 2025 - mayo 2025). Fuente: TradingView.

Desde un punto de vista técnico, la media móvil de 50 días de Tesla muestra una tendencia alcista, lo que generalmente respalda una perspectiva alcista. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI), que mide la velocidad y el cambio de los movimientos de precios, indica actualmente condiciones de sobrecompra. Un RSI por encima de 70 suele indicar que una acción está sobrecomprada, lo que la hace vulnerable a una corrección a corto plazo. Este panorama técnico mixto sugiere un enfoque prudente, en el que las subidas son posibles pero no están garantizadas.

Los riesgos macroeconómicos y los retos de la marca atenúan el optimismo

Aunque las acciones de Tesla han experimentado un fuerte repunte, varios factores macroeconómicos y específicos de la empresa podrían afectar a su rendimiento. La preocupación reciente más significativa es el fuerte descenso de las ventas de Tesla en China, donde las ventas de mayo cayeron un 56% interanual. Se trata de un mercado crítico para Tesla, y una caída tan pronunciada plantea dudas sobre la capacidad de la empresa para mantener su posición competitiva en el mayor mercado de vehículos eléctricos del mundo. Los consumidores chinos han mostrado una creciente preferencia por marcas locales de VE como BYD, que ofrecen modelos competitivos a precios más bajos.

Además, la posible eliminación de la desgravación fiscal federal de 7.500 dólares para VE en Estados Unidos podría presionar aún más las ventas nacionales. Este crédito fiscal ha sido un motor clave de la adopción de vehículos eléctricos, y su eliminación probablemente encarecería los vehículos de Tesla para los consumidores, lo que podría frenar la demanda.

Más allá de las preocupaciones macroeconómicas, Tesla también se enfrenta a retos de marca. La participación activa de Elon Musk en debates políticos y su estilo de liderazgo han suscitado críticas que han afectado a la imagen de marca de la empresa. Esto es especialmente significativo porque Tesla se ha basado tradicionalmente en una fuerte lealtad a la marca y una reputación positiva entre los consumidores preocupados por el medio ambiente. Recientemente, el fondo de cobertura Third Point abandonó su posición en Tesla en el primer trimestre de 2025, lo que indica que algunos inversores institucionales podrían estar perdiendo la confianza en las perspectivas a corto plazo de la empresa.

Posible retroceso a 320 $ antes del próximo movimiento

De cara al futuro, las acciones de Tesla parecen encontrarse en un momento crítico. Si logra superar la resistencia de 350 dólares con un fuerte volumen, podría tener margen para subir hasta la zona de 370-380 dólares. Sin embargo, dados los indicadores técnicos de sobrecompra y los importantes retos macroeconómicos y de marca, también es muy posible que se produzca un retroceso. Si el valor no logra mantener el impulso, podría retroceder hasta el rango de 320-325 dólares, donde podrían reaparecer los compradores.

Los inversores deberían vigilar de cerca el mercado de opciones, ya que un cambio en la relación entre opciones de venta y de compra podría indicar un cambio de confianza. Además, el seguimiento de los datos de ventas en China, los cambios en la política de EE.UU. que afectan a los incentivos a los vehículos eléctricos y las actividades públicas de Elon Musk serán fundamentales para evaluar las perspectivas a medio plazo de Tesla. En este valor tan volátil, se recomienda cautela y centrarse en los niveles clave de soporte y resistencia para orientar las decisiones de negociación.

Las matriculaciones de Tesla en China cayeron un 58% entre semana, hasta 3.070, a principios de mayo, lo que supone la cifra semanal más baja desde enero. Al ser el mayor mercado internacional de Tesla, la debilidad sostenida de las ventas en China podría amenazar su crecimiento global.