Probleem krüpto-IPOdega: Kuidas nimekatest noteeringutest sai investorite jaoks lõks

Traders Union
Kõik uudised
Toimetajate valikud
Probleem krüpto-IPOdega

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Majandus

Valuutad

Toorained

Äri ja rikkus

Eugene Komchuk

08.07.2026

Probleem krüpto-IPOdega: Kuidas nimekatest noteeringutest sai investorite jaoks lõks — Probleem, millega krüptoettevõtted pärast IPO-sid silmitsi seisavad

Paljud krüptovaluutaettevõtted üritavad börsile minna. Kuid IPO ei taga alati edu ega aktsiate kasvu. Turg on üha vähem valmis maksma mis tahes hinda valjuhäälsete lugude eest plokiahelast, tokeniseerimisest ja uuest finantstaristust.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Avalik staatus ei ole enam kvaliteedimärk

Kuni viimase ajani tundus krüptoettevõtte börsidebüüt märgina tööstuse küpsusest. Kui ettevõte viib läbi noteerimise, kaasab suurinvestoreid ja saab börsil sümboli, tähendab see, et krüptoturg on lõpuks saamas osaks laiemast finantssüsteemist. Kuid viimased noteeringud on näidanud selle loo teist poolt.

10x Researchi andmetel on kaheksa avalikku krüptoettevõtet kaotanud pärast börsile minekut saavutatud tippudest keskmiselt umbes 73%. Nimekirja kuuluvad Amber, Bullish, BitGo, Coinbase, Circle, Figure, Gemini ja Securitize. Varajaste ostjate jaoks ei saanud need aktsiad mitte edukaks investeeringuks, vaid valusaks meeldetuletuseks sellest, kui kiiresti võib haip põrkuda vastu turu tegelikkust.

Vaata postitust X-is Laadimine...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Probleem ei ole nende ettevõtete nõrkuses. Nende hulgas on suuri börse, taristuosalisi, haldureid, stabiilsusraha väljastajaid ja varade tokeniseerimisega seotud projekte. Probleem on mujal: investorid ostsid liiga sageli mitte praegust äri, vaid lubadust tulevasest kasvust. Kuid turg muudab kiiresti oma tooni, kui ootused põrkuvad tegelikkusega.

Unistuse tagaajamine

Bullish on kõnekas näide. Nagu CNBC teatas, kaasas krüptobörs 2025. aasta augustis oma IPO-ga umbes 1,1 miljardit dollarit ja tuli turule investorite jaoks tugeva looga. Ettevõte keskendus institutsionaalsetele klientidele, seda juhtis New Yorgi börsi endine president Tom Farley ning selle tuntud investorite hulka kuulus Peter Thiel.

Vaata postitust X-is Laadimine...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Algus nägi välja peaaegu triumfaalne. Aktsiate hinnaks määrati 37 dollarit, kuid esimesel kauplemispäeval avanesid need 90 dollaril, tõusid korraks 118 dollarini ja sulgusid 68 dollaril. Investorid ostsid ideed, et tööstusesse on lõpuks jõudnud suur institutsionaalne laine.

Kuid lugu kaotas kiiresti oma sära. Bullishi aktsiatega kaubeldakse nüüd umbes 25,7 dollari tasemel, mis tähendab, et need on madalamal mitte ainult esimese päeva tippudest, vaid ka IPO hinnast. See näitab selgelt krüptoaktsiate peamist probleemi: avalik turg võib ilusast narratiivist kiiresti vaimustuda, kuid naaseb lõpuks ikkagi küsimuse juurde ärist endast.

Securitize ja usk tokeniseerimisse

Securitize'i juhtum näitab, et probleem ei piirdu ainult krüptobörsidega. Ettevõte läks börsile SPAC-firmaga ühinemise kaudu ja nägi välja nagu peaaegu ideaalne panus ühele Wall Streeti kuumimale trendile: reaalse maailma varade tokeniseerimisele. Securitize'il oli tugev maine, side BlackRockiga ja selge lugu traditsiooniliste finantsinstrumentide toomisest plokiahela rööbastele.

Vaata postitust X-is Laadimine...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Kuid sellest ei piisanud. Esimestel päevadel pärast börsile minekut langesid Securitize'i aktsiad järsult: ühel hetkel ulatus langus 25%-ni ühe päevaga ja alates tehingu lõpuleviimisest on aktsiad kaotanud umbes 40%.

Märkimisväärne on see, et langus ei järgnenud ühelegi ilmselgele negatiivsele sündmusele. Pigem oli tegemist investorite suhtumise muutusega kogu krüptoaktsiate klassi suhtes. Pärast rida nõrku noteeringuid hakkas turg riske ette hindama: sõltuvus krüptotsüklist, piiratud likviidsus, ülepaisutatud ootused ja ebakindlus tulevase tulu suhtes.

Turg on jahtunud, kuid IPO-järjekord püsib

Viimaste noteeringute ebaõnnestumine ei tähenda, et krüptoettevõtted lõpetaksid börsile mineku. Vastupidi, uus kandidaatide järjekord on juba moodustunud. Kraken, Consensys ja Ledger on kaalunud IPO-t kui võimalikku järgmist sammu, samas kui Blockchain.com on juba konfidentsiaalselt esitanud taotluse USA-s noteerimiseks.

Tööstuse jaoks on see loogiline. Paljud varajased investorid sisenesid nendesse ettevõtetesse algfaasis ja ootavad võimalust kasumit lukustada. Lisaks on USA regulatiivne taust muutunud digitaalvaradele soodsamaks, samas kui Wall Street on endiselt huvitatud stabiilsusrahadest, tokeniseerimisest ja krüptoturu taristust.

Kuid tingimused on muutunud. Paljud krüptoettevõtted on hakanud oma plaane edasi lükkama või ümber hindama nõrga turu ja hiljuti noteeritud firmade kehva tulemuslikkuse tõttu. Sõnast „krüpto“ üksi investeerimisloos enam ei piisa. Avalikud investorid vaatavad äri ulatust, tulude stabiilsust, kasumlikkust ja võimet elada üle langusperiood ilma tulemuste järsu halvenemiseta.

Seetõttu on järgmine krüpto-IPOde tsükkel väga erinev. Ettevõtted üritavad endiselt müüa turule lugu uuest finantstaristust. Kuid investorid on juba näinud, mis võib juhtuda, kui nad ostavad ootuste tipus.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?