SpaceX langeb orbiidilt: kas keegi veel soovib Muski aktsiaid?

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Majandus

Valuutad

Toorained

Oleg Tkachenko

Eile

SpaceX langeb orbiidilt: kas keegi veel soovib Muski aktsiaid? — Mis toimub SpaceX-i aktsiaga?

SpaceX aktsiad langevad järsult. Ei ettevõtte kaasamine Nasdaq-100 indeksisse ega Wall Streeti optimistlike prognooside laine pole suutnud langust peatada. Elon Muski jaoks on see hoiatussignaal: turg ei ole enam valmis maksma SpaceX-i tuleviku eest kosmilist hinda.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Turg jahtus SpaceX-i suhtes kiiresti

SpaceX aktsiad hakkasid langema peaaegu kohe pärast ettevõtte kõmulist börsidebüüti. Kolmapäeval sulgus aktsia tasemel 148 dollarit, olles teist päeva järjest madalamal oma esialgsest 150-dollarisest kauplemishinnast.

Loading...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Nõudlus SpaceX-i järele pärast pakkumist oli tohutu. Ettevõte müüs aktsiaid hinnaga 135 dollarit, kaasas koos märkimisgarantii optsiooniga 85,7 miljardit dollarit ja tõusis vaid paar päeva pärast kauplemise algust 16. juunil 201,8 dollarini. Kuid see hoog rauges kiiresti: aktsia on nüüd enam kui 25% madalamal oma juunikuu tipust.

Probleem on selles, et müügilaine ei alanud pärast halbu uudiseid või pettumust valmistavat aruannet. Vastupidi, SpaceX sai peaaegu kõik, mis tavaliselt aktsia hinda toetaks: suurima IPO staatuse, kiire kaasamise Nasdaq-100 indeksisse, passiivsete fondide tähelepanu ja optimistlike analüütikute prognooside laine. Ometi hakkas turg aktsiat ikkagi müüma.

Wall Street müüb panust tulevikule

Kuigi SpaceX aktsiad langevad, jätkavad suurpangad klientide veenmist, et ettevõtte aktsia peaks väärt olema palju rohkem. Pärast IPO-t väljastasid Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bernstein, RBC ja UBS SpaceX-i kohta positiivsed prognoosid.

Vastavalt Bloombergile on analüütikute keskmine hinnasiht umbes 236 dollarit aktsia kohta. See on ligikaudu 58% kõrgem praegusest tasemest. Morgan Stanley hindas SpaceX-i potentsiaaliks 300 dollarit aktsia kohta, Bernstein 239 dollarit, RBC 225 dollarit ja UBS 210 dollarit. Raymond James andis kõige agressiivsema prognoosi: 800 dollarit aktsia kohta, mis on peaaegu kuus korda suurem IPO hinnast.

Argumendid kõlavad ambitsioonikalt. SpaceX-i ei esitleta mitte lihtsalt raketifirmana, vaid kui uue majanduse tulevast infrastruktuuriplatvormi. Analüütikud viitavad selle juhtpositsioonile korduvkasutatavate rakettide, satelliitide lennutamise, Starlinki, tehisintellekti teenuste, orbiidil asuvate andmekeskuste ja uue kosmosetööstuse võimekuse osas.

Nasdaq-100 ei olnud turvavõrk

Miks siis ettevõtte aktsiad langevad? Nende tõusu oleks pidanud toetama vähemalt SpaceX-i kiire kaasamine Nasdaq-100 indeksisse. Tavaliselt aitab sellise indeksiga liitumine aktsiat: indeksit järgivad fondid on sunnitud ostma uue ettevõtte aktsiaid. SpaceX-i puhul oleks see pidanud tekitama täiendavat nõudlust.

Sama kehtib ka Russell 1000 indeksi kohta, millega SpaceX liitus vaid kaks nädalat pärast börsile minekut. Bloomberg Intelligence'i andmetel oleks ettevõtte kaasamine nendesse indeksitesse võinud tuua fondidelt vähemalt 5,4 miljardi dollari väärtuses oste.

Kuid turg reageeris teisiti. Isegi selle tehnilise nõudluse juures ei suutnud aktsia püsida oma esialgsest kauplemishinnast kõrgemal. SpaceX sai toetust mitte ainult Muski nimelt ja Wall Streeti analüütikutelt, vaid ka passiivsetelt fondidelt. Ometi oli piisavalt müüjaid, et suruda aktsia hind madalamale.

Pankade jaoks on see lugu juba olnud edukas. IPO teenis suuri tasusid, samas kui tehingu ümber toimuv suur aktiivsus aitas kauplemisüksustel käibelt kasumit teenida. Fondide jaoks muutus SpaceX-i ostmine kohustuseks. Kuid tavainvestorite jaoks jääb küsimus õhku: miks osta aktsiat nüüd, kui peamine kasum võis minna neile, kes sisenesid ettevõttesse enne selle börsile minekut?

Musk palub investoritel taas uskuda võimatusse

SpaceX jääb üheks maailma ambitsioonikamaks ettevõtteks ja Musk on korduvalt näidanud, et turg võib tema projekte alahinnata. Kuid pärast IPO-t palutakse investoritel osta mitte ainult rakette, Starlinki ja tulevasi kosmoseteenuseid. Neil palutakse uskuda, et SpaceX suudab õigustada hindamist, mis eeldab juba praegu peaaegu täiuslikku tulevikku.

Aktsia langemine alla esialgse kauplemishinna ei tähenda, et SpaceX-i lugu on läbi. Kuid see näitab, et Muski nimest, rekordilisest IPO-st, Wall Streeti toetusest ja indeksfondide ostudest ei piisa enam. Turg ei soovi lihtsalt ilusat lugu kosmosest, tehisintellektist ja uuest majandusest. See tahab teada, kes on järgmine SpaceX-i aktsia ostja ja miks peaks see ostja selle eest rohkem maksma.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?