Solana vs. Base: kes hakkab domineerima tokenite lansseerimise turul?

​Veel vaid mõni aasta tagasi oli Ethereum uute tokenite lansseerimisel domineeriv plokiahel. Seejärel läks liidripositsioon üle BNB Chainile, kuid nüüd liigub turg üha enam Solana ja Base'i suunas. Miks tokenite lansseerimise juhtivad võrgustikud pidevalt vahetuvad?

CryptoRanki värsked andmed näitavad, et Solana ja Base edestavad nüüd teisi võrgustikke märkimisväärselt detsentraliseeritud börsidel (DEX-idel) esmakordselt ilmuvate tokenite arvu poolest. Need näitajad ei kajasta siiski suurprojektide ega edukate tokeni genereerimise sündmuste (TGE-de) arvu. Andmed hõlmavad tohutut memecoin'ide ja eksperimentaalsete varade voogu.

Vaata postitust X-is Laadimine...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

See mõõdik peegeldab eelkõige tokenite lansseerimiste mahtu, mitte ökosüsteemi kvaliteeti. Võrgustik võib iga päev meelitada ligi kümneid tuhandeid uusi tokeneid, ilma et see tooks tingimata kaasa võrreldavas mahus kapitali või sama palju kestlikke projekte.

Ethereumist Solanani

Algusaastatel koondus peaaegu kogu uute tokenite turg Ethereumisse. ERC-20 standardist sai sisuliselt varade emiteerimise vaikimisi mudel, samal ajal kui võrgustiku ümber tekkisid suurimad DEX-id, rahakotid ja DeFi-protokollid. Olukord hakkas muutuma 2021. aastal. Toona pakkus BNB Chain Ethereumiga ühilduvate nutilepingute keskkonda, kuid madalamate tasude ja juurdepääsuga Binance'i suurele kasutajabaasile. Selle tulemusena sai PancakeSwapist kiiresti üks suurimaid DEX-e ning uue vara lansseerimine muutus märgatavalt odavamaks.

Ajaloolised hinnangud näitavad muutuse ulatust. 2024. aastaks oli BNB Chainis lansseeritud ligikaudu 3,7 miljonit tokenit, võrreldes umbes 1,4 miljoniga Solanas ja vähem kui 1 miljoniga Ethereumis. Neid arve ei saa otseselt võrrelda CryptoRanki värskeimate andmetega DEX-idel ilmuvate tokenite kohta, kuid need näitavad, kuidas tokenite emiteerimise raskuskese liikus järk-järgult Vitalik Buterini plokiahelast eemale.

Solana tegi järgmise suure hüppe. Bitquery andmetel ilmus võrgustikku 2025. aasta novembri ja 2026. aasta oktoobri alguse vahel ligikaudu 11,5 miljonit tokenit, millega tehti vähemalt üks tehing. See tähendab ligikaudu 32 000 lansseerimist päevas. Neist tokenitest umbes 9 miljonit ehk 78% loodi Pump.fun lansseerimisplatvormi kaudu. Tegevuse mahtu ei vedanud enam peamiselt üksikud suurprojektid, vaid tohututes kogustes lansseeritud väikeste varade pidev voog. Base'is arenes turg mõnevõrra teises suunas. 2025. aastal võimaldasid Zoraga ja Farcasteriga seotud integratsioonid muuta kasutajate postitused ERC-20 tokeniteks, millel on oma kauplemisbasseinid.

Vaata postitust X-is Laadimine...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Teatud päevadel ületas Base isegi Solanat. 27. juulil 2025 ilmus Base'is üle 54 000 uue tokeni, võrreldes konkurendi ligikaudu 25 000 tokeniga.

Tokeni lansseerimine vaid mõne klikiga

Kümned tuhanded igapäevased lansseerimised said võimalikuks pärast seda, kui spetsialiseeritud platvormid võtsid üle suure osa tehnilisest tööst. Kasutajad ei pea enam tingimata ise nutilepinguid looma, esmast kauplemist seadistama ega tegelema muude detailidega, mis varem nõudsid vähemalt arendamise põhioskusi.

Pump.fun sai Solana juhtivaks näiteks. Tokeni lansseerimiseks on vaja vaid valida nimi, ticker ja pilt, mille järel teenus haldab ülejäänud lansseerimisprotsessi. See võimaldab ühel kasutajal luua mitte ainult ühe projekti, vaid terve varade seeria.

Vaata postitust X-is Laadimine...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Base'is täidavad sarnast funktsiooni Zora, Bankr ja Doppler. Selles ökosüsteemis on tokeniseerimine järk-järgult integreerunud sotsiaalsetesse rakendustesse: eraldiseisva krüptorahaprojekti asemel võib tokeniks saada sotsiaalmeediapostitus või muu kasutajate loodud sisu.

Doppler on laienenud ka Base'ist Solanasse. See tähendab, et sama lansseerimisteenus saab toimida mitmes ökosüsteemis, muutes plokiahela valiku tokenite emiteerijatele vähem piiravaks.

Uute varade loomise seisukohast annab see mudel Solanale ja Base'ile olulise eelise. Kapitali kaasamise, mitte lansseerimiste arvu vaatenurgast muutub pilt siiski teistsuguseks.

CryptoRanki andmetel juhtis Ethereum 2026. aastal kõiki ökosüsteeme avalike tokenimüükide kaudu kaasatud vahendite mahus. Augustiks ulatus näitaja ligikaudu $334 miljonini, võrreldes BNB Chaini $288 miljoni, Base'i $269 miljoni ja Solana $241 miljoniga.

Loomulikult ei saa neid andmekogumeid otseselt võrrelda. Üks mõõdab DEX-idele ilmuvate uute tokenite voogu, teine aga avalike pakkumiste kaudu kaasatud kapitali. Sellest hoolimata näitab erinevus, miks tokenite lansseerimise liidripositsioon ei tähenda tingimata liidripositsiooni rahastuse kaasamises.

Miljonid lansseerimised, vaid minutid aktiivsust

Kontrast muutub veelgi silmatorkavamaks, kui tokenitega hakatakse kauplema. Bitquery analüüsis ligikaudu 11,5 miljonit Solanas kaubeldud vara ajavahemikul 2025. aasta novembrist kuni 2026. aasta oktoobri alguseni. Pump.fun'i kaudu lansseeritud tokenitest lõpetas üle 79% kauplemise pärast esimest päeva.

Poolte nende tokenite puhul toimus viimane tehing ligikaudu kolm minutit pärast esimest. Viiendaks nädalaks registreeris vähemalt ühe tehingu veel vaid 1,5% lansseerimistest, samal ajal kui kõigest 0,2% puhul tehti kümme või rohkem tehingut.

Solana uute tokenite põhinäitajad. Allikas: Bitquery.

Odav tokenite lansseerimine suurendas järsult varade pakkumist, kuid ei suutnud tekitada võrreldavat nõudlust. Kui token on emiteeritud, ei ole peamine väljakutse enam tehnoloogia ise, vaid võime meelitada ligi likviidsust ja hoida kauplejate tähelepanu. Laiem turg näitab samasugust lõhet tokenite kasvava arvu ja üksikute lansseerimiste tulemuslikkuse vahel.

Analüütikute sõnul kasvas agregaatorite jälgitavate varade arv ühe aastaga ligikaudu 5,8 miljonilt 29,2 miljonini. Ometi kaupleb praegu oma TGE-hinnast kõrgemal vaid umbes 15% 2025. aastal lansseeritud altcoinidest.

Samal ajal liiguvad tsentraliseeritud börsid vastupidises suunas. CryptoRank uuris enam kui 10 000 noteeringut suurematel CEX-idel ja leidis, et äsja noteeritud memecoin'ide arv langes 196-lt 2024. aasta neljandas kvartalis 41-ni 2026. aasta teises kvartalis, mis on ligikaudu 79% langus.

Samal ajal moodustasid tokeniseeritud varad 2026. aasta esimesel poolel ligi iga viienda uue noteeringu. Seetõttu erineb suuremate börside uute noteeringute koosseis märkimisväärselt varadest, mis iga päev DEX-idele ilmuvad.

BNB Chain on endiselt oluline võrgustik tokenite massiliseks lansseerimiseks, samal ajal kui Four.meme võistleb jätkuvalt memecoin'ide publiku pärast. Võrgustik ei hoia siiski enam endist positsiooni tokenite emiteerimise juhtiva odava alternatiivina. Turg on jaotunud mitme ökosüsteemi ja platvormi vahel.

Küsimusele, kus tänapäeval kõige rohkem tokeneid luuakse, on seega üsna selge vastus: Solana juhib DEX-idele ilmuvate uute varade voogu, samal ajal kui Base on tõusnud selle üheks peamiseks konkurendiks. Kuid see võidujooks räägib võrgustike endi finantsvõimekusest üha vähem.

Tokeni lansseerimiseks kulub nüüd vaid minuteid. Likviidsuse kaasamine, publiku loomine ja kauplemisaktiivsuse hoidmine isegi mõni nädal hiljem on palju raskem. Just siin taanduvad miljonid lansseerimised suhteliselt väikseks arvuks kestlikeks varadeks.